假設(shè)甲公司是一家較大的從事食用油生產(chǎn)的企業(yè)，甲公司有關(guān)資料如下：

　　(1)2012年甲公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3000萬。

　　(2)2012年末所有者權(quán)益總額1.2億，其中普通股2000萬股，每股1元。甲公司的資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期負(fù)債占40%，所有者權(quán)益占60%。

　　(3)長(zhǎng)期負(fù)債的年利率為10%。

　　(4)甲公司股票貝塔系數(shù)為1.0，當(dāng)前國債的收益率為5%，整個(gè)股票市場(chǎng)上普通股組合收益率為15%。

　　(5)甲公司的所得稅率為30%。

　　假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表年末數(shù)可以代表全年平均數(shù)。

　　要求：

　　1.計(jì)算甲公司加權(quán)平均資本成本;

　　2.計(jì)算甲公司的經(jīng)濟(jì)增加值。

　　【正確答案】 1.長(zhǎng)期負(fù)債資本成本=10%×(1-30%)=7%(1分)

　　所有者權(quán)益資本成本=5%+1×(15%-5%)=15%(1分)

　　加權(quán)平均資本成本=7%×40%+15%×60%=11.8%(2分)

　　2.所有者權(quán)益=1.2(億元)

　　資本占用=所有者權(quán)益總額÷60%=1.2億÷60%=2(億元)=20000(萬元)(1分)

　　長(zhǎng)期負(fù)債總額=2×40%=0.8(億元)(1分)

　　稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=3000+8000×10%×(1-30%)=3560(萬元)(2分)

　　經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-占用資本×加權(quán)平均資本成本=3560-20000×11.8%=1200(萬元)(2分)

　　【該題針對(duì)“責(zé)任中心評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇——投資中心”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】