首享股份有限公司(下稱首享公司)為了防范生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的價格變動風(fēng)險、匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，決定開展套期保值業(yè)務(wù)。為此，首享公司召開了中層干部以上領(lǐng)導(dǎo)參加的套期保值業(yè)務(wù)研討會，以下為相關(guān)人員的發(fā)言摘要：

　　總經(jīng)理張總：套期保值是一種風(fēng)險管理工具，為了公司的健康穩(wěn)定發(fā)展，我們必須對所有的風(fēng)險均進行套期保值，以實現(xiàn)風(fēng)險對沖或風(fēng)險轉(zhuǎn)移。國內(nèi)外的實踐證明，通過套期保值，可以有效規(guī)避風(fēng)險、參與資源配置、實現(xiàn)成本戰(zhàn)略和提升核心競爭力。

　　副總經(jīng)理李總：張總說得對。我們公司在生產(chǎn)中需要用到大量的原材料，為了規(guī)避原材料價格上漲風(fēng)險，我們應(yīng)該賣出套期保值，這樣在購買材料時才能將風(fēng)險對沖;對于現(xiàn)有的庫存商品，公司最擔心價格下降，因此應(yīng)采用買入套期保值，以便在出售商品時實現(xiàn)風(fēng)險對沖。同時，我建議，在進行套期保值時，買入的套期保值要比現(xiàn)貨數(shù)量多，這樣可以達到雙重保險的目的。

　　總會計師王總：生產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險來源于不同方面，可以選擇的規(guī)避風(fēng)險的套期保值工具也是非常多的，比如即期合約、遠期合約、期貨、期權(quán)、互換以及各種組合型衍生品。企業(yè)應(yīng)該綜合考慮風(fēng)險來源、套期保值工具特點、套期保值效果以及成本等因素，選擇結(jié)構(gòu)簡單、流動性強、風(fēng)險可控的金融衍生工具開展套期保值業(yè)務(wù)。

　　財務(wù)經(jīng)理鄭總：王總說得對，要恰當選定套期保值工具。一旦將衍生工具指定為套期保值工具，就一定要按照套期保值會計方法進行處理。

　　財務(wù)副經(jīng)理朱總：由于企業(yè)要規(guī)避的風(fēng)險不同，比如可能要規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，企業(yè)可以指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。因此，在會計處理上，將套期保值劃分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。我們應(yīng)該對發(fā)生的套期保值業(yè)務(wù)進行恰當分類，才能分別采用不同的處理辦法。比如，公允價值套期是指對已確認資產(chǎn)或負債、尚未確認的確定承諾，或該資產(chǎn)或負債、尚未確認的確定承諾中可辨認部分的公允價值變動風(fēng)險以及很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的公允價值變動風(fēng)險進行的套期，該類價值變動源于某類特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益。

　　要求：

　　根據(jù)套期保值理論和套期保值會計準則，分析、判斷上述發(fā)言中的不正確之處，簡要說明理由;并指出正確的處理辦法。

　　【正確答案】：(1)總經(jīng)理張總發(fā)言中，對所有的風(fēng)險均進行套期保值的說法不正確。

　　理由：企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點，統(tǒng)一確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度，據(jù)此確定風(fēng)險預(yù)警線，確定是否進行套期保值;此外，還應(yīng)該綜合考慮融資及管理層的要求，比較特定階段現(xiàn)貨敞口凈風(fēng)險額與套期保值可能的相關(guān)成本，確定是否進行套期保值。

　　(2)副總經(jīng)理李總發(fā)言的不正確之處：

　　①為了規(guī)避原材料價格上漲風(fēng)險，賣出套期保值不正確。

　　理由：賣出套期保值適用于準備在將來某一時間內(nèi)賣出商品的情況。

　　正確的做法是買入套期保值。買入套期保值是指套期保值者為了回避價格上漲的風(fēng)險，先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的期貨合約，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，將原買進的期貨合約賣出對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上買進現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進行保值。

　　②對于現(xiàn)有的庫存商品，為了規(guī)避價格下降風(fēng)險，采用買入套期保值不正確。

　　理由：買入套期保值適用于回避價格上漲風(fēng)險。正確的做法是賣出套期保值。賣出套期保值，指套期保值者為了回避價格下跌的風(fēng)險，先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的期貨合約，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，將原賣出的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進行保值。

　�、劢ㄗh在進行套期保值時，買入的套期保值要比現(xiàn)貨數(shù)量多的說法不正確。理由：套期保值的原則是種類相同或相關(guān)原則、數(shù)量相等或相當原則、交易方向相反原則以及月份相同或相近原則。

　　(3)總會計師王總發(fā)言中，套期保值工具包括即期合約不正確。

　　理由：即期合約是現(xiàn)在就進行買賣交易的合約，不能作為套期保值的工具。套期保值工具包括遠期合約、期貨、期權(quán)、互換以及各種組合型衍生品。

　　(4)財務(wù)經(jīng)理鄭總發(fā)言中，一旦將衍生工具指定為套期保值工具，就一定要按照套期保值會計方法進行處理的說法不正確。

　　理由：對于套期保值，應(yīng)同時滿足五個條件，才能運用企業(yè)會計準則規(guī)定的套期保值會計方法進行處理，這些條件是：在套期開始時，企業(yè)對套期關(guān)系有正式指定，并準備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險管理目標和套期策略的正式書面文件;該套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險管理策略;對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當很可能發(fā)生，且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險;套期有效性能夠可靠地計量;企業(yè)應(yīng)當持續(xù)地對套期有效性進行評價，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會計期間內(nèi)高度有效。

　　(5)財務(wù)副經(jīng)理朱總發(fā)言中，將公允價值套期包括很可能發(fā)生的預(yù)期交易的說法不正確。

　　理由：公允價值套期不包括很可能發(fā)生的預(yù)期交易。

　　【答案解析】：

　　【該題針對“套期保值會計的分類”知識點進行考核】