【正確答案】 1.g(內(nèi)部增長率)=[200/2000×(1-20%)]/[2000/2000-200/2000×(1-20%)]=8.7%(0.5分)

　　g(可持續(xù)增長率)=[200/2000×(1-20%)×(1+1200/800)]/[2000/2000-200/2000×(1-20%)×(1+1200/800)]=25%(0.5分)

　　市場部經(jīng)理的意見合理。(0.5分)

　　理由：建議把銷售增長率提升到20%以上，未超過可持續(xù)增長率，是可以達(dá)到的，意見合理。(1分)

　　2.可轉(zhuǎn)換債券本質(zhì)上是一種混合債券，它將直接債券與認(rèn)股權(quán)證相互融合，兼具債權(quán)、股權(quán)和期權(quán)的特征。其債權(quán)特征表現(xiàn)為：可轉(zhuǎn)換債券有規(guī)定的利率和期限，對于未轉(zhuǎn)換為股票的債券，發(fā)債公司需要定期支付利息，到期償還本金。其股權(quán)特征表現(xiàn)為：可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)股后，債權(quán)人變成了股東，可參與公司的經(jīng)營決策和股利分配。期權(quán)特征表現(xiàn)為：可轉(zhuǎn)換債券給予債券持有人在特定期間按約定條件將債券轉(zhuǎn)換為股票的選擇權(quán)。(2分)

　　每份可轉(zhuǎn)換債券純債券的價值=1000×6%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)=848.35(元)(0.5分)

　　轉(zhuǎn)換價值=20×42.3=846(元)(0.5分)

　　3.股利分配戰(zhàn)略選擇的類型包括：剩余股利戰(zhàn)略、穩(wěn)定或持續(xù)增長的股利戰(zhàn)略、固定股利支付率戰(zhàn)略、低正常股利加額外股利戰(zhàn)略、零股利戰(zhàn)略。(1.5分)

　　甲公司采用的是固定股利支付率戰(zhàn)略。(0.5分)

　　理由：按照公司規(guī)定的20%的固定股利支付率分配現(xiàn)金股利，屬于按照固定的股利支付率分配，即固定股利支付率戰(zhàn)略。(1分)

　　4.從行業(yè)相關(guān)性角度，甲公司并購乙公司屬于橫向并購。(0.5分)

　　理由：甲公司和乙公司屬于同行業(yè)企業(yè)。(1分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】