【答案】

　　1.(1)甲公司并購(gòu)乙公司采用的是橫向一體化戰(zhàn)略。

　　理由：甲公司以乙公司都是經(jīng)營(yíng)糧食加工企業(yè)，處在同一行業(yè)。

　　(2)比較適宜橫向一體化戰(zhàn)略的情形：

　　①企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈;②企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)較為顯著;③企業(yè)的橫向一體化符合反壟斷法律法規(guī)，能夠在局部地區(qū)獲得一定的壟斷地位;④企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)潛力較大;⑤企業(yè)具備橫向一體化所需的資金、人力資源等。

　　2.(1)凈資產(chǎn)收益率ROE=800/4400=18.18%

　　股利支付率d=400/800=50%

　　可持續(xù)增長(zhǎng)率=ROE×(1-d)/[ 1-ROE×(1-d)]

　　=18.18%×(1-50%)/[ 1-18.18%×(1-50%)]

　　=10%

　　(2)乙公司2015年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)=800×(1+10%)=880(萬(wàn)元)

　　計(jì)算得出，乙公司2015年度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為880萬(wàn)元，乙公司2015年度對(duì)價(jià)條款中的稅后凈利潤(rùn)不低于1000萬(wàn)元，對(duì)比分析乙公司如果采用目前的資本結(jié)構(gòu)，且不增加權(quán)益融資的情況下是無(wú)法實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的。