案例分析題(本題10分)

　　華南公司是境內國有控股大型化工類上市公司，其產(chǎn)品所需MN原材料主要依賴進口。近期以來，由于國際市場上MN原材料價格波動較大，且總體上漲趨勢明顯，該公司決定嘗試利用境外衍生品市場開展套期保值業(yè)務。套期保值屬該公司新業(yè)務，且須向有關主管部門申請境外交易相關資格。該公司管理層組織相關方面人員進行專題研究。主要發(fā)言如下：

　　發(fā)言一：司作為大型上市公司，如任憑MN原材料價格波動，加之匯率波動較大的影響，可能不利于實現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略。因此，應當在遵守國家法律法規(guī)的前提下，充分利用境外衍生品市場對MN原材料進口進行套期保值。

　　發(fā)言二：近年來，某些國內大型企業(yè)由于各種原因發(fā)生境外衍生品交易巨額虧損事件，造成重大負面影響。鑒于此，公司應當慎重利用境外衍生品市場對MN原材料進口進行套期保值，不應展開境外衍生品投資業(yè)務。

　　發(fā)言三：公司應當利用境外衍生品市場開展MN原材料套期保值。針對MN原材料國際市場價格總體上漲的情況，可以采用賣出套期保值方式進行套期保值。

　　發(fā)言四：公司應當在開展境外衍生品交易前抓緊各項制度建設，對于公司衍生品交易前臺操作人員應予特別限制，所有重大交易均需實行事前報批、事中控制、事后報告制度。

　　發(fā)言五：公司應當加強套期保值業(yè)務的會計處理，將對MN原材料預期進口進行套期保值確認為公允價值套期，并在符合規(guī)定條件的基礎上采用套期會計方法進行處理。

　　假定不考慮其他有關因素。

　　要求：

　　根據(jù)上述資料，逐項判斷華南公司發(fā)言一至發(fā)言五中的觀點是否存在不當之處;存在不當之處的，請分別指出不當之處，并逐項說明理由。

　　【分析與解釋】

　　1. 發(fā)言一不存在不當之處。(0.5分)

　　2. 發(fā)言二存在不當之處。(0.5分)

　　不當之處：不應開展境外衍生品投資業(yè)務。(1分)

　　理由：不能因為其他企業(yè)曾經(jīng)發(fā)生過境外衍生品投資巨額虧損事件，就不利用境外衍生品市場進行MN原材料套期保值。(1.5分)

　　3. 發(fā)言三存在不當之處。(0.5分)

　　不當之處：采用賣出套期保方式進行套期保值。(1分)

　　理由：賣出套期保值主要防范的是價格下跌的風險，而買入套期保值才能防范價格上漲風險。(1.5分)

　　4. 發(fā)言四不存在不當之處。(0.5分)

　　5. 發(fā)言五存在不當之處。(0.5分)

　　不當之處：對MN原材料預期進口進行套期保值確認為公允價值套期。(1分)

　　理由：對MN原材料預期進口進行套期保值，屬于對預期交易進行套期保值(1分)，應將其確認為現(xiàn)金流量套期進行會計處理(0.5分)