2017年高級會計師考試模擬試題及答案：融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理（4）

　　甲公司是一家大型汽車生產商。甲公司2013年銷售收入總額為60億元。公司營銷等相關部門通過市場預測后認為，2014年度因受各項利好政策影響，汽車產品市場將有較大增長，且銷售收入增長率有望達到20%，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及基本經驗，公司財務經理認為，收入增長將要求公司追加新的資本投入，并經綜合測算后認定，公司所有資產、負債項目增長將與銷售收入直接相關：其中資產項目占銷售收入的百分比為56%,負債項目占銷售收入的百分比為30%，同時，財務經理認為在保持現(xiàn)有盈利模式、資產周轉水平等狀態(tài)下，公司的預期銷售凈利潤率(稅后凈利/銷售收入)為10%，且董事會設定的公司2014年的現(xiàn)金股利支付率將維持2013年60%的支付水平。如果企業(yè)需要的資金通過以下兩種方式籌集：

　　A方案為：發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價格為5元。

　　B方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。

　　假定該建設項目投產后，2014年度公司可實現(xiàn)息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為25%。

　　其中，公司目前發(fā)行在外的普通股8000萬股(每股面值1元)，公司債券2000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)，資本公積4000萬元，其余均為留存收益。

　　要求：

　　1.根據(jù)公式法計算甲公司2014年所需追加外部融資額。

　　2.計算A方案的下列指標：

　�、僭霭l(fā)普通股的股份數(shù);

　�、�2014年公司的全年債券利息。

　　3.計算B方案的下列指標：

　�、�2014年公司的全年債券利息。

　�、谟嬎鉇、B兩方案的每股收益無差別點;

　�、蹫樵摴�司做出籌資決策。