2017年高級會計師考試模擬試題及答案：企業(yè)并購動因

　　資料一：甲公司是一家汽車生產(chǎn)企業(yè)，成立于1992年，總部位于A市。在當?shù)匾呀?jīng)占有了一定的市場地位。隨著汽車行業(yè)的進一步發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿�巨大。為了控制成本，保證質(zhì)量，公司決定并購一家輪胎生產(chǎn)企業(yè)乙公司，并購乙公司需要支付對價8000萬元。甲公司就此并購有兩種外部融資方式可供選擇：一是債券融資;二是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資。甲公司董事會根據(jù)公司實際情況，提出如下要求：一是要靈活性高一些;二是盡量采用較低的融資成本。在選擇融資方式的時候要考慮董事會的要求。

　　資料二：甲公司目前發(fā)行在外普通股1000萬股(每股面值1元)，已發(fā)行票面利率為10%的債券4000萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資5000萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤預計會達到5000萬元�，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按8%的利率平價發(fā)行債券(方案1);按每股25元增發(fā)普通股(方案2)。公司適用的所得稅率為25%。

　　要求：

　　1.根據(jù)資料一，分析甲公司并購乙公司的動因，并說明理由。

　　2.根據(jù)資料一，按照并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分，判斷甲公司并購乙公司的并購類型，并說明理由。

　　3.根據(jù)資料一，分析甲公司應該選擇何種外部融資方式并說明理由。簡述該種融資方式的優(yōu)缺點。

　　4.根據(jù)資料二，計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤，并進行籌資決策。