涉及考題

　　A公司是A股上市公司，由于原材料均面臨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成了不利局面。為了鎖定原材料采購價(jià)格，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，A公司經(jīng)董事會批準(zhǔn)決定開展套期保值業(yè)務(wù)。為此，總經(jīng)理張某召集有關(guān)人員召開了有關(guān)落實(shí)套期保值的會議，發(fā)言要點(diǎn)如下：

　　總經(jīng)理張某：套期保值在生產(chǎn)經(jīng)營中可以起到有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、參與資源配置、實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略、大幅增加企業(yè)盈利的作用。我們一定要做好套期保值前的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)確識別和評估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，制定詳細(xì)的套期保值策略與計(jì)劃，不斷優(yōu)化套期保值方案，對套期保值進(jìn)行跟蹤與控制。

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)李某：第一，在套期保值業(yè)務(wù)中，企業(yè)所要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)主要包括價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營虧損風(fēng)險(xiǎn)，針對這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇恰當(dāng)?shù)奶灼诠ぞ唛_展套期保值業(yè)務(wù)。第二，我公司生產(chǎn)中需要采購大量的銅、鋁等原材料，目前價(jià)格均呈現(xiàn)上漲趨勢，為了規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該進(jìn)行套期保值，而且買入的數(shù)量一般應(yīng)高于原材料采購量的50%，才能確保實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。第三，我公司生產(chǎn)的白色家電有近一半出口到美國，出口合同均采用美元結(jié)算，目前美元兌換人民幣在1:6.2 左右，但人民幣一直處于升值通道。為了防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，有必要買入美元套期保值。第四，建議由總經(jīng)理牽頭成立套期保值領(lǐng)導(dǎo)小組，對套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行具體指導(dǎo)。

　　根據(jù)董事會及經(jīng)理層決議，A公司進(jìn)行了第一次套期保值業(yè)務(wù)，并進(jìn)行了如下會計(jì)處理：

　　(1)A公司與B公司簽訂了一批銷售合同，約定半年后交貨。該批合同所需原材料將在合同簽訂日后4 個月購進(jìn)，預(yù)計(jì)原材料價(jià)格會上漲。為此，A公司從上海期貨交易所購入銅期貨100 手，將其分類為現(xiàn)金流量套期。

　　(2)A公司通過分析，認(rèn)為該套期同時滿足運(yùn)用套期保值會計(jì)方法的5個條件，于是采用了套期保值會計(jì)方法進(jìn)行會計(jì)處理。

　　(3)買入套期保值的季末，A公司對套期保值有效性采用比率分析法進(jìn)行了評價(jià)。經(jīng)計(jì)算，被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)損失為80萬元;套期工具自套期開始的累計(jì)利得為90 萬元。A公司認(rèn)為該套期持續(xù)高度有效，仍應(yīng)采用套期保值會計(jì)方法進(jìn)行處理。

　　(4)A公司將上述被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)損失80萬元沖減了其他綜合收益，將套期工具自套期開始的累計(jì)利得90萬元計(jì)入了當(dāng)前損益。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.根據(jù)上述資料，逐項(xiàng)判斷A公司總經(jīng)理張某、財(cái)務(wù)總監(jiān)李某發(fā)言的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;存在不當(dāng)之處的，請指出并簡要說明理由。

　　2.根據(jù)上述資料，逐項(xiàng)判斷A公司的套期保值會計(jì)處理是否正確并說明理由;如果不正確，請指出正確的會計(jì)處理。

　　【正確答案】 1.(1)總經(jīng)理張某發(fā)言的不當(dāng)之處是：套期保值在生產(chǎn)經(jīng)營中可以起到大幅增加企業(yè)盈利的作用。

　　理由：套期保值是風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，通過套期保值，達(dá)到鎖定成本、鎖定盈利的目的，而不是大幅度增加盈利。

　　(2)財(cái)務(wù)總監(jiān)李某發(fā)言的不當(dāng)之處有：

　�、倨髽I(yè)所要關(guān)注的套期保值風(fēng)險(xiǎn)主要包括經(jīng)營虧損風(fēng)險(xiǎn)等，針對這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇恰當(dāng)?shù)奶灼诠ぞ唛_展套期保值業(yè)務(wù)。

　　理由：被套期風(fēng)險(xiǎn)不包括經(jīng)營虧損風(fēng)險(xiǎn)，也無法選擇恰當(dāng)?shù)奶灼诠ぞ邔Υ碎_展套期保值業(yè)務(wù)。

　�、谔灼诒Ｖ档臄�(shù)量一般應(yīng)高于原材料采購量的50%，才能確保實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。

　　理由：套期保值中應(yīng)堅(jiān)持?jǐn)?shù)量相等或接近的原則，才能使一個市場上的盈利額與另一個市場上的虧損額相等或接近。

　　③為了防范持有美元資產(chǎn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，有必要采用買入美元套期保值。

　　理由：由于人民幣處于升值通道，只有賣出套期保值才能規(guī)避美元資產(chǎn)價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.(1)A公司將購入的銅期貨合約分類為現(xiàn)金流量套期正確。

　　理由：現(xiàn)金流量套期是指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。

　　A公司買入套期保值規(guī)避的是很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)分類為現(xiàn)金流量套期。

　　(2)A公司對該套期保值采用套期保值會計(jì)方法處理正確。

　　理由：該套期同時滿足運(yùn)用套期保值會計(jì)方法的五個條件，應(yīng)采用套期保值會計(jì)方法進(jìn)行處理。

　　(3)A公司在季末對套期保值效果進(jìn)行評價(jià)后認(rèn)為高度有效正確。

　　理由：套期工具自套期開始的累計(jì)利得/被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)變動損失=90(萬元)/80(萬元)=112.5%，該套期的實(shí)際抵消結(jié)果在80% - 125% 之間，屬于高度有效。

　　(4)A公司對套期保值利得和損失的處理不正確。

　　理由：套期工具利得或損失中屬于有效套期部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映;套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。正確的會計(jì)處理：應(yīng)將套期工具利得中屬于有效套期部分80萬元計(jì)入所有者權(quán)益(即套期工具自套期開始的累計(jì)利得90萬元與被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)損失80萬元的絕對額中較低者)，將無效套期部分10萬元計(jì)入當(dāng)期損益(90-80)。

　　【答案解析】

　　【該題針對“套期保值的本質(zhì)與作用”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】