案例分析題五（本題10分）

【答案】

1.                                                               金額單位：億元     

2.股權(quán)資本成本=5%+1.4×（10%-5%）=12%

稅后債務(wù)成本=10%×（1-20%）=8%

加權(quán)平均資本成本=12%×1/（1+1）+8%×1/（1+1）=10%

3.乙公司2018年年末的企業(yè)價(jià)值現(xiàn)值=6×（1+5%）/（10%-5%）×0.6209=78.23（億元）

4.乙公司的整體價(jià)值=2×0.9091+3×0.8264+4×0.7513+5×0.6830+6×0.6209+78.23=92.67（億元）

乙公司的股權(quán)價(jià)值=92.67-20=72.67（億元）

5. 并購(gòu)收益=950-（850+72.67）=27.33（億元）

并購(gòu)溢價(jià)=80-72.67=7.33（億元）

并購(gòu)凈收益=27.33-7.33-5.5=14.5（億元）

案例分析題六（本題10分）

【答案】

（1）該單位向四家潛在供應(yīng)商發(fā)出詢價(jià)單的決議不正確。

理由：該設(shè)備具有特殊性，規(guī)格、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，這樣導(dǎo)致價(jià)格并不固定，所以不應(yīng)當(dāng)采用詢價(jià)的方式確定供應(yīng)商。

（2）單位委托集中采購(gòu)機(jī)構(gòu)購(gòu)買進(jìn)口車的決議不正確。

理由：除需要采購(gòu)的貨物在中國(guó)境內(nèi)無(wú)法獲取或者無(wú)法以合理的商業(yè)條件獲取、為在中國(guó)境外使用而進(jìn)行采購(gòu)、法律法規(guī)另有規(guī)定的情況外，政府采購(gòu)應(yīng)當(dāng)采購(gòu)本國(guó)貨物。

（3）直接指定新華采購(gòu)代理機(jī)構(gòu)的決議不正確。

理由：采購(gòu)人有權(quán)自行選擇采購(gòu)代理機(jī)構(gòu)，任何單位和個(gè)人不得以任何方式為采購(gòu)人指定代理機(jī)構(gòu)。

（4）甲單位提供擔(dān)保的決議正確。

（5）處置國(guó)有資產(chǎn)收入撥付下屬單位的決議不正確。

理由：事業(yè)單位處置國(guó)有資產(chǎn)形成的收入納入一般預(yù)算管理，全部上繳中央國(guó)庫(kù)，支出通過(guò)一般預(yù)算安排，用于收入上繳部門的相關(guān)支出。

（6）甲單位對(duì)外調(diào)劑設(shè)備的決議不正確。

理由：跨部門、跨地區(qū)的資產(chǎn)調(diào)劑應(yīng)當(dāng)報(bào)同級(jí)或共同上一級(jí)的財(cái)政部門批準(zhǔn)。