第三節(jié)　貨幣體系與貨幣政策

　　一、貨幣供給層次（高頻考點）

　　根據(jù)貨幣的流動性及在流通中所起的作用，將貨幣供應量分為三個層次：M0、M1、M2。

　　第一層次：M0=現(xiàn)金流通量

　　第二層次：M1=M0+單位和個人的活期 存款

　　第三層次：M2=M1+單位和個人的定期存款＋其他存款

　　重點：區(qū)分三個層次

　　【例題】現(xiàn)實貨幣M1是最活躍的貨幣，隨時可以用于購買商品、勞務和其他支付。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』本題考查的是貨幣供給層次�，F(xiàn)實貨幣M1是最活躍的貨幣，是作為流通手段的準備而存在，隨時可以用于購買商品、勞務和其他支付。M1包括：現(xiàn)金流通量+活期存款。

　　參見教材P244。

　　二、中國的貨幣體系

　　貨幣的發(fā)行—流通—流通的管理

　　三、通貨膨脹與通貨緊縮

　　1.通貨膨脹的含義和類型

　　通貨膨脹是指由于貨幣供應量過多（原因） 而引起貨幣貶值、物價持續(xù)上漲（表象） 的經(jīng)濟現(xiàn)象。

　　按照形成原因，通貨膨脹分為三種：

　�、�需求拉上型 通貨膨脹。是指經(jīng)濟運行過程中總需求過度增加，超過了既定價格水平下商品和勞務的供給，從而引起貨幣貶值和物價總水平上漲。

　　②成本推動型 通貨膨脹。是指在商品和勞務供給不變的情況下，因生產(chǎn)成本提高而引起的物價總水平上漲，而原材料價格上漲和工資增加是生產(chǎn)成本提高 的主要原因。(工資-物價螺旋)

　　③結(jié)構(gòu)失調(diào)型 通貨膨脹。是指由于國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性失調(diào) 造成貨幣流通與商品流通不相適應而引起的通貨膨脹。(如前蘇聯(lián)重工業(yè)和輕工業(yè)失調(diào)引起的嚴重通脹)

　　2.通貨膨脹的調(diào)控

　　通貨膨脹是社會總需求與社會總供給失衡的結(jié)果，對通貨膨脹的調(diào)控一般是從控制需求 和增加供給 兩方面進行。

　　3.通貨緊縮的含義

　　通貨緊縮 是指由于貨幣供應量的減少或其增幅滯后于生產(chǎn)增長的幅度，致使市場上對商品和勞務的總需求小于總供給，從而出現(xiàn)物價總水平的持續(xù)下降 。

　　4.抑制通貨緊縮的對策

　　1)實施積極的貨幣政策 。增加貨幣供應量 ;下調(diào)法定存款準備金率 和完善準備金制度;下調(diào)利率 與加快利率市場化相結(jié)合。

　　2)采取積極的財政政策 ，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)。

　　3)擴大就業(yè) ，刺激消費增長。

　　四、貨幣政策及貨幣政策工具

　　1.貨幣政策目標

　　1)終極目標：中央銀行實行一定貨幣政策在未來時期要達到的最終目的。——和國家宏觀調(diào)控的政策目標是一致的。

　　2)中間目標：中央銀行為了實現(xiàn)其貨幣政策的終極目標而設置的可供觀測和調(diào)控的指標。

　　2.貨幣政策工具(重點)

　　1)一般性 貨幣政策工具(對不同金融機構(gòu)共同性影響 )

　�、�法定存款準備金率 。指商業(yè)銀行向中央銀行交存的法定存款準備金與其存款總額的比率。剩余部分為可發(fā)放的貸款額。

　�、�再貼現(xiàn)利率 。中央銀行對商業(yè)銀行貼現(xiàn)的票據(jù)辦理再貼現(xiàn) 時采用的利率。——央行提供給商業(yè)銀行的融資。

　　③公開市場業(yè)務 。中央銀行在公開市場上買賣有價證券。買入證券，投放貨幣，賣出證券，回收貨幣。(逆回購)

　　中央銀行通過公開市場投放流動性 的操作，即逆回購 。作用：緩解短期流動性緊張 。

　　逆回購處于貨幣政策工具的第一位置 ，公開市場操作是中央銀行管理流動性最為重要的貨幣政策組合 。

　　(注解：央行逆回購——中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購 為央行向市場上投放流動性的操作，正回購 則為央行從市場收回流動性的操作。簡單解釋就是主動借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為逆回購交易，此時央行扮演投資者，是接受債券質(zhì)押、借出資金的融出方。)

　　2)選擇性 貨幣政策工具(對不同金融機構(gòu) 造成差異性影響 )

　�、�優(yōu)惠利率 。指中央銀行對與國民經(jīng)濟關系重大的部門和行業(yè)制定較低的貼現(xiàn)率和放款利率。

　�、�證券保證金比率 。也稱法定保證金比率，指證券購買人首次 支付占證券交易價款的最低比率。

　�、�消費信用控制 。指中央銀行對消費信用提供的信貸規(guī)模進行控制的手段。

　�、�貸款額度控制 。指中央銀行通過規(guī)定商業(yè)銀行最高貸款限額 以控制信貸規(guī)模的措施。

　　3)補充性貨幣政策工具

　　主要有道義勸告 和金融檢查 。

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