房地產(chǎn)投資及其風險

　　多項選擇題

　　1 1 、下列關于投資特性的說法中，錯誤的是( 　 )。

　　A、投資具有時間性

　　B、投資具有風險性

　　C、投資是一種經(jīng)濟行為

　　D、投資具有確定性

　　E、投資具有穩(wěn)定性

　　2 2 、下列關于商業(yè)物業(yè)的表述中，正確的有( 　 )。

　　A、能為投資者帶來經(jīng)常性的收入現(xiàn)金流

　　B、分割產(chǎn)權銷售已經(jīng)成為最受歡迎的經(jīng)營模式

　　C、適合于長期投資

　　D、常在機構投資者之間進行交易

　　E、位置對其有著特殊的重要性

　　3 、按照物業(yè)用途的不同，房地產(chǎn)投資可以分為( 　 )投資。

　　A、居住物業(yè)

　　B、商業(yè)物業(yè)

　　C、工業(yè)物業(yè)

　　D、出租物業(yè)

　　E、房地產(chǎn)經(jīng)營物業(yè)

　　4 4 、下列關于房地產(chǎn)經(jīng)濟壽命和自然壽命的說法中，正確的有( 　 )。

　　A、房地產(chǎn)同時具有經(jīng)濟壽命和自然壽命

　　B、自然壽命一般要比經(jīng)濟壽命長

　　C、如果房地產(chǎn)維護狀況良好，可以令投資者從一宗房地產(chǎn)投資中獲取幾個經(jīng)濟壽命

　　D、房地產(chǎn)的經(jīng)濟壽命與使用性質無關

　　E、房地產(chǎn)的經(jīng)濟壽命是指在正常市場和運營狀態(tài)下，房地產(chǎn)收入大于零的持續(xù)時間

　　5 5 、關于房地產(chǎn)投資特性的說法中，正確的是( 　 )。

　　A、一宗房地產(chǎn)投資價值的高低，僅受其當前租金或價值水平的影響

　　B、變現(xiàn)性差是指房地產(chǎn)在短期內(nèi)變現(xiàn)的能力差，這與房地產(chǎn)資產(chǎn)的弱流動性特征密切相關

　　C、城市快速軌道交通線的建設，使沿線房地產(chǎn)資產(chǎn)由于出租率和租金水平的上升而大幅升值，體

　　現(xiàn)了房地產(chǎn)投資存在效益外溢和轉移

　　D、房地產(chǎn)的不可移動性，導致了每宗房地產(chǎn)在市場上的地位和價值不可能一致

　　E、房地產(chǎn)不可移動性等特性的存在，使房地產(chǎn)投資很難避免政策調整所帶來的影響

　　6 6 、房地產(chǎn)直接投資包括( 　 )。

　　A、購買住房抵押支持證券

　　B、開發(fā)投資

　　C、置業(yè)投資

　　D、投資房地產(chǎn)投資信托基金

　　E、投資房地產(chǎn)企業(yè)股票或債券

　　7 7 、按資產(chǎn)投資的類型劃分，房地產(chǎn)投資信托基金可分為( 　 )。

　　A、權益型

　　B、綜合型

　　C、增長型

　　D、抵押型

　　E、混合型

　　8 8 、關于房地產(chǎn)投資優(yōu)點的說法中，正確的是( 　 )。

　　A、能抵消通貨膨脹的影響

　　B、相對較高的收益水平

　　C、提高投資者的資信等級

　　D、投資回收期較短

　　E、投資數(shù)額較小

　　9 9 、如果說某事件具有不確定性，則意味著對于可能的情況無法估計其可能性。在這種情況下，常

　　常用定性方法估計未來投資收益，可選用的決策方法不包括( 　 )。

　　A、小中取大法

　　B、大中取小法

　　C、大中取大法

　　D、小中取小法

　　E、最小最大后悔值法

　　10 、下列風險屬于房地產(chǎn)投資系統(tǒng)風險的有( 　 )。

　　A、持有期風險

　　B、或然損失風險

　　C、政策風險

　　D、通貨膨脹風險

　　E、收益現(xiàn)金流風險

　　多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 DE

　　【答案解析】 本題考查的是投資的特性。投資的特性：投資是一種經(jīng)濟行為;投資具有時間性;

　　投資的目的是獲取收益;投資具有風險性。參見教材 P3。

　　2、【正確答案】 ACDE

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)投資的分類。選項 B 的正確表述為將建成后的商用物業(yè)分割產(chǎn)

　　權銷售的模式越來越缺乏生命力，而開發(fā)-持有或整體出售給機構投資者統(tǒng)一持有經(jīng)營模式越來越

　　成為一種趨勢。參見教材 P5。

　　3、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)投資的分類。按照物業(yè)用途的不同，房地產(chǎn)投資可以分為居住

　　物業(yè)投資、商業(yè)物業(yè)投資、工業(yè)物業(yè)投資、酒店和休閑娛樂設施投資、特殊物業(yè)投資。參見教材

　　P5。

　　4、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)投資的特性。經(jīng)濟壽命是指在正常市場和運營狀態(tài)下，房地產(chǎn)

　　出租經(jīng)營收入大于運營費用，即凈收益大于零的持續(xù)時間;自然壽命一般要比經(jīng)濟壽命長得多。如

　　果房地產(chǎn)的維護狀況良好，其較長的自然壽命可以令投資者從一宗房地產(chǎn)投資中獲取幾個經(jīng)濟壽命：

　　房地產(chǎn)的經(jīng)濟壽命與其使用性質相關。參見教材 P7。

　　5、

　　【正確答案】 CE

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)投資的特性。選項 A 的正確表述為，一宗房地產(chǎn)投資價值的高

　　低，不僅受其當前租金或價格水平的影響，而且與其所處區(qū)域的物業(yè)整體升值潛力及影響這種升值

　　潛力的社會經(jīng)濟和環(huán)境等因素密切相關;選項 B 的正確表述為，變現(xiàn)性差是指房地產(chǎn)投資在短期

　　內(nèi)無損變現(xiàn)的能力差，這與房地產(chǎn)資產(chǎn)的弱流動性特征密歇相關;選項 D 的正確表述為，房地產(chǎn)

　　的異質性，導致每宗房地產(chǎn)在市場上的地位和價值不可能一致。參見教材 P8。

　　6、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)開發(fā)投資。房地產(chǎn)直接投資包括從取得土地使用權開始的開發(fā)

　　投資和面向建成物業(yè)的置業(yè)投資兩種形式。參見教材 P10。

　　7、

　　【正確答案】 ADE

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)間接投資。按資產(chǎn)投資的類型劃分，房地產(chǎn)投資信托基金為權

　　益型、抵押型、混合型三種形式。參見教材 P12。

　　8、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)投資之利。房地產(chǎn)投資的優(yōu)點：相對較高的收益水平、易于獲

　　得金融機構的支持、能抵消通貨膨脹的影響、提高投資者的資信等級。參見教材 P13～15。

　　9、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 本題考查的是風險的定義。如果說某事件具有不確定性，則意味著對于可能的情況

　　無法估計其可能性。在這種情況下，常常用定性方法估計未來投資收益，可選用的決策方法包括小

　　中取大法、大中取大法、最小最大后悔值法。參見教材 P17。

　　10、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 本題考查的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險包括：通貨膨脹風險、

　　市場供求風險、周期風險、變現(xiàn)風險、利率風險、政策風險、政治風險和或然損失風險等。參見教

　　材 P17。