1、2014年年初甲公司擬對乙公司進行收購(采用購股方式)，根據(jù)預(yù)測分析，得到并購重組后乙公司的明確的預(yù)測期內(nèi)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為588萬元，假定2024年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為650萬元。同時根據(jù)較為可靠的資料，測知乙公司經(jīng)并購重組后的加權(quán)平均資本成本為9.5%，考慮到未來的其他不確定因素，擬以10%為折現(xiàn)率。此外，乙公司目前賬面資產(chǎn)總額為2500萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為1000萬元。則乙公司預(yù)計股權(quán)價值為(　)萬元。(P/F,10%,10)=0.3855

　　A、1594

　　B、2506

　　C、2094

　　D、1500

　　2、公司兼并收購的目的，在于通過取得公司控制權(quán)，獲得使公司效率改進和獲得價值增大的效果，這屬于并購動因理論中的(　)。

　　A、管理者擴張動機

　　B、降低代理成本

　　C、取得協(xié)同效應(yīng)

　　D、獲取公司控制權(quán)增效

　　3、下列關(guān)于杠桿收購方式的表達中，正確的是(　)。

　　A、可以保護企業(yè)利潤，任何企業(yè)都可以使用

　　B、必須保證較高比例的自有資金

　　C、可以避免并購企業(yè)大量現(xiàn)金流出，減少財務(wù)風險

　　D、常用于管理層收購

　　4、下列不屬于企業(yè)并購支付方式的是(　)。

　　A、股票對價支付

　　B、杠桿收購方式

　　C、賣方融資方式

　　D、財產(chǎn)對價方式

　　5、下列關(guān)于公司分拆上市的表述中，錯誤的是(　)。

　　A、分拆上市可以提高股票的價值

　　B、分拆出去的子公司不再完全依賴母公司其他業(yè)務(wù)的收入所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的支持

　　C、分拆上市可以使子公司獲得自主的融資渠道

　　D、公司分拆上市可以獲得新的資金流入

　　6、關(guān)于公司收縮的概述，下列說法錯誤的是(　)。

　　A、資產(chǎn)剝離會導(dǎo)致公司資產(chǎn)總量的減少

　　B、按照剝離業(yè)務(wù)中所出售資產(chǎn)的而形式，剝離可以劃分為出售固定資產(chǎn)、出售無形資產(chǎn)、出售子公司等形式

　　C、企業(yè)常常通過資產(chǎn)剝離、公司分立、分拆上市等手段，實現(xiàn)經(jīng)營或資本收縮

　　D、資產(chǎn)剝離、分拆上市、公司分立等是公司收縮的主要方式

　　7、某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報酬率為30%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為20%，則該種股票的價值為(　)元。

　　A、20

　　B、24

　　C、22

　　D、18

　　8、某投資人持有甲公司的股票，要求的報酬率為12%。預(yù)計甲公司未來三年的每股股利分別為1.0元、1.2元、1.5元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，年增長率為8%。則該公司股票的內(nèi)在價值為(　)元。[已知(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118]

　　A、29.62

　　B、31.75

　　C、30.68

　　D、28.66

　　9、運用年金成本方式進行設(shè)備重置決策時，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量不包括(　)。

　　A、新舊設(shè)備目前市場價值

　　B、舊設(shè)備的原價

　　C、新舊設(shè)備殘值變價收入

　　D、新舊設(shè)備的年營運成本

　　10、某企業(yè)準備投資一個新項目，可選的項目有A、B兩個，已知這兩個項目壽命期都是3年，A項目需要投資額1000萬元，投資后各年現(xiàn)金流量分別預(yù)計為500萬元、600萬元、700萬元，B項目需要投資額1500萬元，投資后各年現(xiàn)金流量分別預(yù)計為600萬元、800萬元、900萬元，假設(shè)折現(xiàn)率為10%。已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513。下列說法中正確的是(　)。

　　A、兩個項目均不可行

　　B、應(yīng)該選擇投資A項目

　　C、應(yīng)該選擇投資B項目

　　D、無法判斷選擇哪個項目

　　11、A項目的計算期為5年，B項目的計算期為3年，使用共同年限法時，則應(yīng)該選擇的共同年限為(　)。

　　A、5

　　B、3

　　C、15

　　D、8

　　12、甲公司計劃投資新建一條生產(chǎn)線，項目總投資600萬元，建設(shè)期為3年，每年年初投入200萬元，項目建成后預(yù)計可使用10年，每年產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流量150萬元，若甲公司要求的投資報酬率為8%，則該項目的凈現(xiàn)值是(　)萬元。[已知(P/A，8%，13)=7.9038，(P/A，8%，3)=2.5771，(P/A，8%，2)=1.7833]

　　A、282.25

　　B、242.25

　　C、182.25

　　D、142.25

　　13、有一投資項目，原始投資為300萬元，于投資起點一次 性全部投入，建設(shè)期為零，營業(yè)期為6年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量70萬元，則此項目的內(nèi)含報酬率為(　)。[已知(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，12%，6)=4.1114]

　　A、12.00%

　　B、11.68%

　　C、10.57%

　　D、10.36%

　　14、某公司一次 性出資240萬元投資一固定資產(chǎn)項目，預(yù)計該固定資產(chǎn)投資項目投資當年可獲凈利40萬元，第2年開始每年遞增5萬元，投資項目有效期8年并按直線法折舊(不考慮凈殘值)。該投資項目的投資回收期為(　)年。

　　A、3.18

　　B、3.43

　　C、4.16

　　D、6.00

　　15、下列關(guān)于企業(yè)投資管理特點的說法中，錯誤的是(　)。

　　A、屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策

　　B、屬于企業(yè)的非程序化管理

　　C、投資價值的波動性大

　　D、投資項目的變現(xiàn)能力強

　　16、某企業(yè)擬投資6 000萬元，經(jīng)預(yù)計，該投資項目有效期為3年，各年現(xiàn)金凈流量依次為1 600萬元、2 100萬元、3 200萬元，則其投資回報率為(　)。

　　A、38.33%

　　B、36.67%

　　C、40.00%

　　D、33.33%

　　17、某企業(yè)投資方案的年銷售收入為500萬元，付現(xiàn)成本為150萬元，折舊為50萬元，所得稅稅率為25%，則該投資方案的每年現(xiàn)金凈流量為(　)萬元。

　　A、300

　　B、225

　　C、275

　　D、260

　　18、甲公司2015年12月31日以20000元價格處置一臺閑置設(shè)備，該設(shè)備于2007年12月以80000元價格購入，并當期投入使用，預(yù)計可使用年限為10年，預(yù)計殘值率為零。按年限平均法計提折舊(均與稅法規(guī)定相同)。假設(shè)甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他相關(guān)稅費，則處置設(shè)備對當期現(xiàn)金流量的影響是(　)。

　　A、增加20000元

　　B、增加19000元

　　C、減少20000元

　　D、減少19000元

　　19、A企業(yè)進行一項固定資產(chǎn)投資，已知新設(shè)備市場價格為1000萬元，由于新設(shè)備擴大了生產(chǎn)能力，預(yù)計投產(chǎn)第1年的流動資產(chǎn)需用額100萬元，同時，流動負債需用額20萬元，則投產(chǎn)第一年的流動資金需用額為(　)萬元。

　　A、1000

　　B、1080

　　C、80

　　D、100

　　20、判斷哪些支出會引起企業(yè)總現(xiàn)金流量的變動時，關(guān)于需要考慮的因素說法錯誤的是(　)。

　　A、需要區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本

　　B、不需要考慮放棄其他投資機會可能取得的收益

　　C、新項目與公司其他項目造成的有利或者不利影響

　　D、需要考慮放棄其他投資機會可能取得的收益