一、單項選擇題

1.甲公司在融資時，對全部非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式。據(jù)此判斷，該公司采取的融資策略是(　　)。

A.保守型融資策略

B.激進型融資策略

C.穩(wěn)健型融資策略

D.期限匹配型融資策略

【答案】B

【解析】在激進型融資策略中，企業(yè)以長期負(fù)債和所有者權(quán)益為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式。另一部分永久性流動資產(chǎn)要靠短期融資方式解決。

2.甲企業(yè)明年需要現(xiàn)金8400萬元，已知有價證券的報酬率為7%，將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本為150元，則根據(jù)存貨模式計算的最佳現(xiàn)金持有量和最低相關(guān)總成本分別是

(　　)萬元。

A.60;4

B.60;4.2

C.80;4.5

D.80;4.2

【答案】B

【解析】最佳現(xiàn)金持有量= =60(萬元)

持有成本=×7%=2.1(萬元)

轉(zhuǎn)換成本=持有成本=2.1(萬元)

相關(guān)總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=2.1+2.1=4.2(萬元)。

(1)持有現(xiàn)金的總成本用公式表示為:

C=持有成本+轉(zhuǎn)換成本

=Q/2×R+T/Q×F

式中，

C表示持有現(xiàn)金總成本;

Q表示現(xiàn)金持有量;

R表示有價證券的報酬率;

T表示全年現(xiàn)金需求總量;

F表示每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本。

(2)最佳現(xiàn)金持有量的基本公式

3.一般情況下，下列關(guān)于會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的是(　　)。

A.延長存貨周轉(zhuǎn)期

B.延長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

C.延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】C

【解析】根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，答案選C。

4.某企業(yè)銷售商品，年賒銷額為500萬元，信用條件為“2/10，1/20，n/40”，預(yù)計將會有50%客戶享受2%的現(xiàn)金折扣，30%的客戶享受1%的現(xiàn)金折扣，其余的客戶均在信用期內(nèi)付款，則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為(　　)天。

A.18

B.19

C.20

D.40

【答案】B

【解析】應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=50%×10+30%×20+20%×40=19(天)。

5.信用評價的“5C”系統(tǒng)中，條件是指(　　)。

A.在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源

B.顧客拒付款項或無力支付款項時，能用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物

C.還款能力和還款意愿的經(jīng)濟環(huán)境

D.經(jīng)營能力

【答案】C

【解析】所謂“5C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。本題中選項A指資本，選項B指抵押，選項D指能力。

【提示】品質(zhì)，是顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性;能力，顧客償債能力;資本，顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況;抵押，能被用作抵押的資產(chǎn);條件，影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。

6.根據(jù)經(jīng)濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟訂貨批量提高的是(　　)。

A.每期對存貨的總需求降低

B.每次訂貨費用降低

C.每期單位存貨存儲費降低

D.存貨的采購單價降低

【答案】C

【解析】根據(jù)經(jīng)濟訂貨批量的公式，EOQ=，只有選項C正確。

7.甲企業(yè)每年所需的原材料為18000件，企業(yè)每次訂貨變動成本為20元，單位變動儲存成本為0.5元/件，根據(jù)經(jīng)濟訂貨批量的基本模型，計算經(jīng)濟訂貨批量和總成本分別是(　　)。

A.1200;600

B.600;1200

C.1400;700

D.700;1400

【答案】A

【解析】經(jīng)濟訂貨批量=EOQ==1200(件)

總成本=TC(EOQ)==600(元)。

8.甲企業(yè)從銀行取得借款200萬元，期限為1年，利率為6%，利息為12萬元。按貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實際可動用188萬元，借款的實際利率是(　　)。

A.6.38%

B.6%

C.6.18%

D.3.19%

【答案】A

【解析】借款實際利率=(200×6%)/188=12/188=6.38%。

9.甲企業(yè)借入(名義)年利率為12%的貸款20000元，分12個月等額償還本息，借款的實際年利率是(　　)。

A.24%

B.12%

C.1%

D.14.4%

【答案】A

【解析】由于貸款本息分期均衡償還，借款企業(yè)實際只平均使用了貸款本金的一半，卻支付了全額利息;借款的實際年利率=20000×12%/(20000/2)=24%。

10.某企業(yè)按“2/10,n/30”的付款條件購入貨物100萬元。如果企業(yè)在10天以后付款，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本是(　　)。

A.10.2%

B.36.73%

C.1.02%

D.11.33%

【答案】B

【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本=2%/(1-2%)×[360/(30-10)]=36.73%。

11.甲公司2015年度銷售收入900萬元，確定的信用條件為“2/10，1/20，n/30”，其中占銷售收入50%的客戶選擇10天內(nèi)付款，40%的客戶選擇10天后20天內(nèi)付款、10%的客戶選擇20天后30天內(nèi)付款。假設(shè)甲公司的變動成本率為60%、資本成本率為10%、全年天數(shù)按360天計算，則甲公司2015年度應(yīng)收賬款的機會成本為(　　)萬元。

A.4.2

B.3.4

C.3.2

D.2.4

【答案】D

【解析】平均收現(xiàn)期=50%×10+40%×20+10%×30=16(天)

應(yīng)收賬款機會成本=900/360×16×60%×10%=2.4(萬元)。

【復(fù)習(xí)】應(yīng)收賬款的機會成本

應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息(即機會成本)

=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本

=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本

=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

=全年銷售額/360×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

【提示】平均收現(xiàn)期指的是各種收現(xiàn)期的加權(quán)平均數(shù)。

12.某公司2009年的信用條件為“N/30”，銷售收入為3500萬元，變動成本率為60%。最低投資報酬率為10%。在其他條件不變的情況下，為使2010年銷售收入比上年增加10%，擬將信用條件改變?yōu)椤?/10，1/20，N/30”，預(yù)計有60%的客戶會在10天內(nèi)付款，30%的客戶會在20天內(nèi)付款，其余客戶在信用期付款。則該公司2010年因信用政策改變使應(yīng)收賬款的機會成本比上一年減少(　　)萬元。

A.7.88

B.8.75

C.13.13

D.14.58

【答案】A

【解析】

2009年機會成本=3500/360×30×60%×10%=17.5(萬元)

2010年平均收賬期=10×60%+20×30%+30×10%=15(天)

2010年機會成本=3500×(1+10%)/360×15×60%×10%=9.625(萬元)

應(yīng)收賬款的機會成本比上一年減少=17.5-9.625=7.875≈7.88(萬元)。