參考答案：

【1 單選】

【答案】B

【解析】激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)：長期融資<(非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn))、短期融資>波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，收益和風(fēng)險(xiǎn)較高。所以選項(xiàng) B 正確。

【2 單選】

【答案】A

【解析】最佳現(xiàn)金持有量是使持有現(xiàn)金總成本最低的現(xiàn)金持有量。持有現(xiàn)金總成本=持 有成本+轉(zhuǎn)換成本。

【3 多選】

【答案】ABCD

【解析】現(xiàn)金總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=現(xiàn)金持有量/2×有價(jià)證券的報(bào)酬率+全年現(xiàn)金需求總量/現(xiàn)金持有量×一次轉(zhuǎn)換成本

【4 單選】

【答案】B

【解析】最佳現(xiàn)金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(萬元)

【5 單選】

【答案】A

【解析】平均收現(xiàn)期=50%×10+40%×20+10%×30=16(天) 機(jī)會(huì)成本=900/360×16×60%×10%=2.4(萬元)

【6 單選】

【答案】A

【解析】2009 年應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=3 500/360×30×60%×10%≈17.5(萬元) 2010 年應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=3 500×(1+10%)/360×(60%×10+30%×20+10%×30)×60%×10%≈9.62(萬元)

2010 年因信用政策改變使應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本比上一年減少=17.5-9.62=7.88(萬元)

【7 單選】

【答案】C

【解析】平均收現(xiàn)期=10×40%+30×(1-40%)=22(天)，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=3600/360×22×10%=22(萬元)。已知資料沒有給出變動(dòng)成本率則不用考慮變動(dòng)成本率。

【8 單選】

【答案】C

【解析】甲公司 2011 年度可實(shí)現(xiàn)的利潤總額=150×8000×利潤率 20%-150×8000×折扣 20%×2%-150×8000×(2%+8%+ 7%)-(150×8000/360)×(20%×20+80%×60)×8%=240000-4800-204000-13866.6667≈17333.33(萬元)

已知資料未給出變動(dòng)成本率，計(jì)算機(jī)會(huì)成本時(shí)則不考慮變動(dòng)成本率。

【9 多選】

【答案】AC

【解析】企業(yè)的信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。

【10 單選】

【答案】D

【解析】選項(xiàng) A，經(jīng)濟(jì)訂貨量=(2×18000×20/0.5)1/2=1200(件);選項(xiàng) B，年訂貨次數(shù)=18000/1200=15(次);選項(xiàng) C，總訂貨成本=15×20=300(元);選項(xiàng) D，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本=(2×18000×20×0.5)1/2=600(元)

【11 單選】

【答案】A

【解析】最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2×150000×93/1.5)1/2 ≈4313(公斤)。

【12 單選】

【答案】B

【解析】借款的實(shí)際利率(不同于第六章資本成本)=6%/(1-15%)≈7.06%

【13 單選】

【答案】B

【解析】借款的資本成本=6%×(1-25%)/[(1-15%)]=5.3%

【14 多選】

【答案】ABDE

【解析】選項(xiàng) A，借款企業(yè)若未使用借款，未使用部分需向金融機(jī)構(gòu)支付承諾費(fèi)，借款企業(yè)的負(fù)擔(dān)加重，故實(shí)際利率高于名義利率;

選項(xiàng) B，補(bǔ)償性余額使得實(shí)際可使用資金小于名義借款額，會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率;

選項(xiàng) C，信用額度是指金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款企業(yè)規(guī)定的無抵押、無擔(dān)保借款的最高限額并不導(dǎo)致名義利率低于實(shí)際利率;

選項(xiàng) D，道理同選項(xiàng) B;

選項(xiàng) E，由于借款分期等額償還，企業(yè)實(shí)際上只使用了借款的一部分，但要支付全部金額的利息，故企業(yè)負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率要高于名義利率。