1.甲企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年年初等額償還，已知(P/A，12%，5)=3.6048，則每年年初的償還額應(yīng)為(　)元。

A.59920.56

B.49537.13

C.55482

D.43432.94

『正確答案』B

『答案解析』本題可以先計(jì)算普通年金(年資本回收額)，再計(jì)算預(yù)付年金。

年資本回收額=200000/3.6048=55481.58(元)，

預(yù)付年金A=普通年金/(1+i)=55481.58/1.12=49537.13(元)。

2.光華公司2016年年末敏感性資產(chǎn)為3000萬(wàn)元，敏感性負(fù)債為1500萬(wàn)元。預(yù)計(jì)2017年度的銷售額比2016年度增加10%(即增加400萬(wàn)元)，預(yù)計(jì)2017年度留存收益的增加額為60萬(wàn)元。則光華企業(yè)2017年度外部融資需求量為(　)萬(wàn)元。

A.0

B.210

C.150

D.90

『正確答案』D

『答案解析』400/基期收入=10%，得：基期收入=4000(萬(wàn)元)

外部融資需求量=400×(3000/4000-1500/4000)-60=90(萬(wàn)元)。

3.某公司息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，資本總額賬面價(jià)值1000萬(wàn)元。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，所得稅率為25%。債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值(等于債務(wù)面值)為600萬(wàn)元時(shí)，債務(wù)稅后資本成本率為9%(假定不考慮發(fā)行費(fèi)用)，股票β為1.8，則在公司價(jià)值分析法下，權(quán)益資本的市場(chǎng)價(jià)值為(　)萬(wàn)元。

A.2545.45

B.1965.91

C.1645.45

D.1863.64

『正確答案』D

『答案解析』

權(quán)益資本成本=6%+1.8×(10%-6%)=13.2%

股票市場(chǎng)價(jià)值=[400-600×9%/(1-25%)]×(1-25%)/13.2%=1863.64(萬(wàn)元)

4.股票上市對(duì)公司的不利影響不包括(　)。

A.公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本

B.手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格

C.上市成本較高

D.增加未來(lái)的籌資難度

『正確答案』D

『答案解析』股票上市的不利影響包括：(1)上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;(2)公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;(3)信息公開的要求可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密;(4)股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù);(5)可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

5.有一投資項(xiàng)目，原始投資為300萬(wàn)元，全部投資均于投資起點(diǎn)一次投入，投資期為零，營(yíng)業(yè)期為6年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量70萬(wàn)元，則此項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為(　)。已知：(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，12%，6)=4.1114。

A.12%

B.11.68%

C.10.57%

D.10.36%

『正確答案』C

『答案解析』根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算方法可知：

(P/A，IRR，6)=300/70=4.2857

經(jīng)查表可知：

(P/A，10%，6)=4.3553

(P/A，12%，6)=4.1114

運(yùn)用內(nèi)插法可知：

(IRR-10%)/(12%-10%)=(4.2857-4.3553)/(4.1114-4.3553)

解得，IRR=10.57%

6.下列各項(xiàng)中，不屬于協(xié)同效應(yīng)主要來(lái)源的是(　)。

A.管理協(xié)同效應(yīng)

B.財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

C.現(xiàn)金流量協(xié)同效應(yīng)

D.市場(chǎng)價(jià)值低估

『正確答案』C

『答案解析』協(xié)同效應(yīng)主要來(lái)源于管理協(xié)同、經(jīng)營(yíng)協(xié)同、多樣化經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)協(xié)同以及市場(chǎng)價(jià)值低估。

7.某企業(yè)擬投資購(gòu)入一種貼現(xiàn)債券，該債券的面值為2000元，期限為5年。若市場(chǎng)利率為10%，則該債券的價(jià)值為(　)元。

A.1241.84

B.2141.48

C.1244.85

D.1428.48

『正確答案』A

『答案解析』貼現(xiàn)債券的價(jià)值=2000/(1+10%)5=1241.84(元)

8.下列關(guān)于存貨成本的說(shuō)法中不正確的是(　)。

A.取得成本主要由存貨的購(gòu)置成本和訂貨成本構(gòu)成

B.訂貨成本是指取得訂單的成本

C.倉(cāng)庫(kù)折舊和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)通常都屬于固定儲(chǔ)存成本

D.缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失

『正確答案』C

『答案解析』存貨的保險(xiǎn)費(fèi)通常屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

9.根據(jù)《中央企業(yè)綜合效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，下列指標(biāo)中，不屬于評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效基本指標(biāo)的是(　)。

A.速動(dòng)比率

B.銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率

C.已獲利息倍數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

『正確答案』A

『答案解析』評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的基本指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率(選項(xiàng)D)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)(選項(xiàng)C)、銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率(選項(xiàng)B)和資本保值增值率。

選項(xiàng)A，是評(píng)價(jià)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的修正指標(biāo)。

10.下列關(guān)于綜合績(jī)效評(píng)價(jià)內(nèi)容的表述中，不正確的是(　)。

A.財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況四個(gè)方面的指標(biāo)構(gòu)成

B.企業(yè)盈利能力分析與評(píng)判主要通過(guò)銷售增長(zhǎng)、資本積累、效益變化以及技術(shù)投入等方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合反映企業(yè)投入產(chǎn)出水平、盈利質(zhì)量和現(xiàn)金保障狀況

C.企業(yè)管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)8個(gè)方面的指標(biāo)

D.基本指標(biāo)得出財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)的基本結(jié)果，修正指標(biāo)對(duì)基本指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)果作進(jìn)一步的補(bǔ)充和矯正

『正確答案』B

『答案解析』企業(yè)盈利能力分析與評(píng)判主要通過(guò)資本及資產(chǎn)報(bào)酬水平、成本費(fèi)用控制水平和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量等方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合反映企業(yè)投入產(chǎn)出水平、盈利質(zhì)量和現(xiàn)金保障狀況。企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)分析與評(píng)判主要通過(guò)銷售增長(zhǎng)、資本積累、效益變化以及技術(shù)投入等方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)水平及發(fā)展后勁。