一、單項(xiàng)選擇題

1.某企業(yè)2013年度銷售收入為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為200萬(wàn)元，股利支付率為40%，預(yù)計(jì)2014年度銷售收入下降15%，盈利能力和股利政策保持不變，則企業(yè)留存收益項(xiàng)目2014年可提供的資金金額為(　　)萬(wàn)元。

A.68

B.102

C.138

D.170

【答案】B

【解析】2014年凈利潤(rùn)=2000×(1-15%)×(200/2000)=170(萬(wàn)元)，2014年留存收益可提供的資金金額=170×(1-40%)=102(萬(wàn)元)。

2.甲公司采用銷售百分比法預(yù)測(cè)2017年外部資金需要量，2017年銷售收入將比上年增長(zhǎng)20%。2016年度銷售收入為2000萬(wàn)元，敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債分別占銷售收入的59%和14%，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。若甲公司2017年銷售凈利率、股利支付率均保持不變，則甲公司2017年外部融資需求量為(　　)萬(wàn)元。

A.36

B.60

C.84

D.100

【答案】C

【解析】本題考查的知識(shí)點(diǎn)是運(yùn)用銷售百分比法計(jì)算外部融資額。外部融資需求量=2000×20%×(59%-14%)-2000×(1+20%)×10%×(1-60%)=84(萬(wàn)元)，所以選項(xiàng)C正確。

3.甲公司2013年度銷售收入200萬(wàn)元、資金需要量30萬(wàn)元;2014年度銷售收入300萬(wàn)元、資金需要量40萬(wàn)元;2015年度銷售收入280萬(wàn)元、資金需要量42萬(wàn)元。若甲公司預(yù)計(jì)2016年度銷售收入500萬(wàn)元，采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)其資金需要量是(　　)萬(wàn)元。

A.60

B.70

C.55

D.75

【答案】A

【解析】

b=(40-30)/(300-200)=0.1

a=40-0.1×300=10(萬(wàn)元)

資金需要量模型為：

Y=10+0.1X

所以2016年資金需要量

=10+0.1×500=60(萬(wàn)元)。

4.根據(jù)本量利分析原理，若其他條件不變，下列各項(xiàng)中不會(huì)降低盈虧臨界點(diǎn)銷售額的是(　　)。

A.提高單價(jià)

B.降低銷售額

C.降低單位變動(dòng)成本

D.降低固定成本

【答案】B

【解析】盈虧臨界點(diǎn)銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率，提高單價(jià)、降低單位變動(dòng)成本會(huì)提高邊際貢獻(xiàn)率，進(jìn)而降低盈虧臨界點(diǎn)銷售額;降低固定成本會(huì)降低盈虧臨界點(diǎn)銷售額;銷售額不會(huì)影響盈虧臨界點(diǎn)銷售額。

5.某企業(yè)上年度甲產(chǎn)品的銷售數(shù)量為10000件，銷售價(jià)格為每件18000元，單位變動(dòng)成本為12000元，固定成本總額為50000000元。若企業(yè)要求本年度甲產(chǎn)品的利潤(rùn)總額增長(zhǎng)12%，則在其他條件不變的情況下，應(yīng)將甲產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本降低(　　)。

A.0.67%

B.2.00%

C.1.00%

D.2.40%

【答案】C

【解析】該企業(yè)目前的利潤(rùn)=10000×(18000-12000)-50000000=10000000(元)，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)12%時(shí)，單位變動(dòng)成本=18000-[10000000×(1+12%)+50000000]/10000=11880(元)，因此，單位變動(dòng)成本的變動(dòng)率=(11880-12000)/12000=-1%，故降低1%，選項(xiàng)C正確。

6.下列關(guān)于盈虧臨界點(diǎn)的表述中，正確的是(　　)。

A.盈虧臨界點(diǎn)的含義是指企業(yè)的固定成本等于變動(dòng)成本

B.當(dāng)實(shí)際銷售量(額)小于盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)時(shí)，將產(chǎn)生虧損

C.盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)

D.盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)

【答案】B

【解析】盈虧臨界點(diǎn)是企業(yè)處于不虧不賺，即利潤(rùn)為零的狀態(tài)，所以選項(xiàng)A不正確。盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)是指利潤(rùn)為0時(shí)的銷售量(額)，當(dāng)達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)時(shí)，企業(yè)既不虧損也不盈利;當(dāng)企業(yè)銷售量(額)大于盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)時(shí)，企業(yè)盈利;當(dāng)企業(yè)的銷售量(額)小于盈虧臨界點(diǎn)銷售量(額)時(shí)，企業(yè)虧損，所以選項(xiàng)B正確。盈虧臨界點(diǎn)的大小和抗風(fēng)險(xiǎn)能力無(wú)直接關(guān)系，所以選項(xiàng)C、D不選。

7.下列各項(xiàng)預(yù)算中，不適用彈性預(yù)算法編制的是(　　)。

A.資本支出預(yù)算

B.銷售收入預(yù)算

C.成本費(fèi)用預(yù)算

D.材料采購(gòu)預(yù)算

【答案】A

【解析】彈性預(yù)算是在成本性態(tài)分析基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量水平編制系列預(yù)算的方法。

彈性預(yù)算法適用于編制全面預(yù)算中所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算，而資本支出預(yù)算與業(yè)務(wù)量之間沒(méi)有直接的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，所以不適合采用彈性預(yù)算法編制。

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有(　　)。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)

E.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

【答案】ABCD

【解析】根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值的系數(shù)之間的關(guān)系，可知選擇選項(xiàng)A、B、C、D，普通年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)不互為倒數(shù)。

2.下列能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有(　　)。

A.方差

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.期望值

D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

E.普通年金

【答案】ABD

【解析】離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。反應(yīng)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等，所以選擇選項(xiàng)A、B、D。期望值是一個(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值，本身不是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

3.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定股票必要收益率的因素有(　　)。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

B.平均股票的必要收益率

C.特定股票的β系數(shù)

D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)

E.預(yù)期收益率

【答案】ABC

【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)形式：R=Rf+β×(Rm-Rf)可知選擇ABC。

4.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法正確的是(　　)。

A.證券市場(chǎng)線是關(guān)系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直線

B.該直線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率

C.如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則(Rm-Rf)的值就大

D.Rf通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代

E.β反映單項(xiàng)資產(chǎn)或組合受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響程度。

【答案】ABCD

【解析】證券市場(chǎng)線是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖形表示，橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率，A、B選項(xiàng)正確;風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，即(Rm-Rf)越大;Rf通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代，C、D選項(xiàng)正確。β反映單項(xiàng)資產(chǎn)或組合受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響程度，選項(xiàng)E錯(cuò)誤。

5.下列關(guān)于β值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有(　　)。

A.β值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.β值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)

C.β值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.β值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映特有風(fēng)險(xiǎn)

E.當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時(shí)，資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化

【答案】BDE

【解析】β值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(又稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)(包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也可以稱為特有風(fēng)險(xiǎn))。B、D選項(xiàng)正確。

6.下列關(guān)于財(cái)務(wù)估值方法表述中，正確的有(　　)。

A.財(cái)務(wù)估值的方法有折現(xiàn)法和非折現(xiàn)法

B.折現(xiàn)法在進(jìn)行股票價(jià)值評(píng)估時(shí)，折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是投資者期望的最低收益率

C.折現(xiàn)法在進(jìn)行債券估值時(shí)，應(yīng)選擇市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率。

D.折現(xiàn)法在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，應(yīng)選擇項(xiàng)目的必要報(bào)酬率或項(xiàng)目所在行業(yè)的平均收益率作為折現(xiàn)率。

E.在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，一般選擇市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率。

【答案】ABCD

【解析】選項(xiàng)E，在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，一般選擇加權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率。