【單選題】王某2012年初需出國(guó)工作三年，擬在銀行存入一筆錢請(qǐng)朋友分次取出正好付清三年房屋的物業(yè)費(fèi)，每年6月末和12月末各支付3 000元，若存款年利率為6%，那么2011年末王某應(yīng)在銀行存入(　)元。[(P/A，3%，6)=5.4172，(P/A，6%，6)=4.9173，(P/A，6%，3)=2.6730]

A.14 751.90　　B.16 038.00

C.16 251.60　　D.18 000.00

『正確答案』C

『答案解析』2011年末應(yīng)在銀行存入的金額=3 000×(P/A，3%，6)=3 000×5.4172=16 251.6(元)

【單選題】某企業(yè)近期付款購買了一臺(tái)設(shè)備，總價(jià)款為100萬元，從第2年年末開始付款，分5年平均支付，年利率為10%，則為購買該設(shè)備支付價(jià)款的現(xiàn)值為(　)萬元。[已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，2)=1.7355，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，6)=4.3553]

A.41.11　　B.52.40

C.57.63　　D.68.92

『正確答案』D

『答案解析』P=100/5×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=20×3.7908×0.9091=68.92(萬元)

【單選題】甲企業(yè)有一項(xiàng)年金，存續(xù)期為10年，前3年無現(xiàn)金流出，后7年每年年初現(xiàn)金流出180萬元，假設(shè)年利率為8%，則該項(xiàng)年金的現(xiàn)值是(　)萬元。[已知(P/A，8%，7)=5.2064，(P/F，8%，3)=0.7938]

A.688.81　　B.743.91

C.756.56　　D.803.42

『正確答案』D

『答案解析』該項(xiàng)年金的現(xiàn)值=180×(P/A，8%，7)×(1+8%)×(P/F，8%，3)=180×5.2064×(1+8%)×0.7938=803.42(萬元)

【單選題】甲乙兩方案的期望投資收益率均為30%，在兩方案無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率相等的情況下，若甲方案標(biāo)準(zhǔn)離差為0.13，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為0.05。則下列表述中，正確的是(　)。

A.甲方案和乙方案的風(fēng)險(xiǎn)相同

B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案

C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案

D.依各自風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)大小而定

『正確答案』B

『答案解析』期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差大的，則風(fēng)險(xiǎn)大。因此甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。

【單選題】某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案投資報(bào)酬率的期望值為14.86%，標(biāo)準(zhǔn)差為4.38%;乙方案投資報(bào)酬率的期望值為16.52%，標(biāo)準(zhǔn)差為4.50%。下列評(píng)價(jià)結(jié)論中，正確的是(　)。

A.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)

B.甲方案優(yōu)于乙方案

C.乙方案優(yōu)于甲方案

D.無法評(píng)價(jià)甲乙兩方案的優(yōu)劣

『正確答案』C

『答案解析』甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=4.38%/14.86%=0.29

乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差=4.50%/16.52%=0.27

甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案，所以乙方案優(yōu)于甲方案。

【多選題】下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，正確的有(　)。

A.β系數(shù)越大，表明系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小

B.β系數(shù)越大，表明非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大

C.β系數(shù)越大，表明投資該資產(chǎn)的期望收益率越高

D.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)不受市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)變化的影響

E.投資組合的β系數(shù)是組合中單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)

『正確答案』CE

『答案解析』β系數(shù)越大，表明系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，所以選項(xiàng)AB不正確。 單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)是表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【單選題】下列關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

A.若市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大

B.若市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映了市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍度

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬附加在無風(fēng)險(xiǎn)收益率之上

『正確答案』A

『答案解析』如果市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡和回避就不是很強(qiáng)烈，因此要求的補(bǔ)償就越低，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越小。

【單選題】2016年，MULTEX公布的甲公司股票的β系數(shù)是1.15，市場(chǎng)上短期國(guó)庫券利率為3%、標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)的收益率是10%，則2016年甲公司股票的必要收益率是(　)。

A.10.50%

B.11.05%

C.10.05%

D.11.50%

『正確答案』B

『答案解析』2016年甲公司股票的必要收益率=3%+1.15×(10%-3%)=11.05%

【單選題】某證券投資組合中有A、B兩種股票，β系數(shù)分別為0.85和1.15，A、B兩種股票所占價(jià)值比例分別為40%和60%，假設(shè)短期國(guó)債利率為4%，市場(chǎng)平均收益率為10%，則該證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為(　)。

A.6.00%

B.6.18%

C.10.18%

D.12.00%

『正確答案』B

『答案解析』組合的β系數(shù)=0.85×40%+1.15×60%=1.03，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.03×(10%-4%)=6.18%。

【多選題】下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型表述正確的有(　)。

A.如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率提高，則市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高

B.如果某項(xiàng)資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場(chǎng)平均收益率

C.市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的β系數(shù)應(yīng)是正數(shù)

D.如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，則市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率均提高

E.如果市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越小

『正確答案』ABE

『答案解析』選項(xiàng)C，β系數(shù)也可以是負(fù)數(shù)或者0，不一定是正數(shù)。選項(xiàng)D，β系數(shù)為負(fù)數(shù)的話，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率是降低的。