【單選題】甲公司在2013年年初購入A股票，購入后預(yù)計(jì)A股票5年內(nèi)每股股利為3元，第6年及后續(xù)期間，預(yù)計(jì)年股利下降6%，當(dāng)前每股市價(jià)為25元，投資者要求的報(bào)酬率為12%，A股票的價(jià)值為(　)元。[已知(P/F，12%，5)=0.5674，(P/A，12%，5)=3.6048]

A.12.41

B.24.15

C.19.70

D.37.48

『正確答案』 B

『答案解析』 A股票的價(jià)值=3×3.6048+3×(1-6%)×0.5674/12% = 24.15(元)

【多選題】在不考慮所得稅的情況下，下列各項(xiàng)中，屬于終結(jié)期現(xiàn)金流量的有(　)。

A.大修理支出

B.固定資產(chǎn)改良支出

C.固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入

D.墊支營運(yùn)資金的收回

E.固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值

『正確答案』CD

『答案解析』在不考慮所得稅的情況下，終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括收回固定資產(chǎn)的殘值和收回原墊付的流動(dòng)資金等。

【單選題】甲公司購買一臺(tái)新設(shè)備用于生產(chǎn)新產(chǎn)品A，設(shè)備價(jià)值為45萬元，使用壽命為5年，期滿無殘值，按年數(shù)總和法計(jì)提折舊(與稅法規(guī)定一致)。用該設(shè)備預(yù)計(jì)每年能為公司帶來銷售收入38萬元，付現(xiàn)成本15萬元。最后一年全部收回第一年墊付的流動(dòng)資金8萬元。假設(shè)甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司最后一年因使用該設(shè)備產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為(　)萬元。

A.13.4

B.16.4

C.24.4

D.26

『正確答案』D

『答案解析』最后一年折舊=45×1/15=3(萬元)，最后一年的所得稅=(38-15-3)×25%=5(萬元)，最后一年的凈現(xiàn)金流量=38-15-5+8=26(萬元)。

【單選題】甲公司擬投資購買一價(jià)值為600萬元的大型生產(chǎn)設(shè)備(無其他相關(guān)稅費(fèi))。購入后立即投入使用，每年可為公司增加利潤總額120萬元;該設(shè)備可使用5年，按年限平均法計(jì)提折舊，期滿無殘值。若該公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，無納稅調(diào)整事項(xiàng)，則該投資項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為(　)年。

A.2.50

B.2.99

C.2.86

D.5.00

『正確答案』C

『答案解析』投資回收期=投資總額÷年現(xiàn)金凈流量=600÷[120×(1-25%)+600÷5]=2.86(年)

【多選題】企業(yè)在計(jì)算下列固定資產(chǎn)投資決策分析指標(biāo)時(shí)，需要直接利用資金成本信息的有(　)。

A.現(xiàn)值指數(shù)

B.凈現(xiàn)值

C.投資回收率

D.內(nèi)含報(bào)酬率

E.投資回收期

『正確答案』AB

『答案解析』現(xiàn)值指數(shù)、凈現(xiàn)值要用資金成本作為折現(xiàn)率來計(jì)算，所以要直接利用資金成本信息，所以選項(xiàng)AB正確。選項(xiàng)C，投資回收率=年均現(xiàn)金凈流量/投資總額。選項(xiàng)D，內(nèi)含報(bào)酬率是根據(jù)定義公式計(jì)算出來的，選項(xiàng)E，投資回收期=投資總額/年現(xiàn)金凈流量，這三個(gè)指標(biāo)都用不到資金成本信息。

【單選題】已知甲項(xiàng)目的投資額為500萬元，建設(shè)期為1年，項(xiàng)目的預(yù)計(jì)使用年限為10年，投產(chǎn)后1至5年每年的凈現(xiàn)金流量為90萬元，第6至10年每年凈現(xiàn)金流量為80萬元，貼現(xiàn)率為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為(　)萬元。[已知(P/F,10%，1)=0.9091，(P/F,10%，5)=0.6209，(P/F,10%，10)=0.3855，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，10)=6.1446]

A.-12.34

B.-18.66

C.12.34

D.18.66

『正確答案』B

『答案解析』該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=-500+[90×(P/A，10%，5)+80×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，5)]×(P/F，10%，1)=-500+(90×3.7908+80×3.7908×0.6209)×0.9091=-18.66(萬元)。

【單選題】某企業(yè)有一個(gè)投資項(xiàng)目，需要在項(xiàng)目起點(diǎn)投資450萬元，設(shè)備使用10年，每年現(xiàn)金凈流量100萬元。如果企業(yè)的資金成本為16%，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為(　)。[(P/A，18%，10)=4.4941，(P/A，16%，10)=4.8332]

A.17.32%

B.16.12%

C.17.97%

D.17%

『正確答案』C

【單選題】甲企業(yè)計(jì)劃投資一條新的生產(chǎn)線，項(xiàng)目一次性總投資500萬元，建設(shè)期為3年，經(jīng)營期為10年，經(jīng)營期每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量130萬元。若甲企業(yè)要求的年投資報(bào)酬率為9%，則該投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)是(　)。[已知(P/A,9%，13)=7.4869，(P/A,9%，10)=6.4177，(P/A,9%，3)=2.5313]

A.O.29

B.O.67

C.1.29

D.1.67

『正確答案』C

『答案解析』投資項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=130×(7.4869-2.5313)=644.23萬元，投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)=644.23/500=1.29。

【單選題】甲公司按“1/10;n/30”的付款條件購入商品200萬元，如果企業(yè)在第14天結(jié)款，則甲公司放棄現(xiàn)金折扣的信用成本為(　)。

A.17.9%

B.18.1%

C.17.18%

D.18.18%

【單選題】甲公司按“1/10;n/30”的付款條件購入商品200萬元，如果企業(yè)在第14天結(jié)款，則甲公司放棄現(xiàn)金折扣的信用成本為(　)。

A.17.9%

B.18.1%

C.17.18%

D.18.18%

『正確答案』D

【多選題】企業(yè)在計(jì)算持有現(xiàn)金總成本時(shí)，通常應(yīng)考慮的因素有(　)。

A.現(xiàn)金持有量

B.有價(jià)證券的報(bào)酬率

C.全年現(xiàn)金需求總量

D.一次的轉(zhuǎn)換成本

E.現(xiàn)金持有時(shí)間

『正確答案』ABCD

『答案解析』持有現(xiàn)金的總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=現(xiàn)金持有量/2×有價(jià)證券的報(bào)酬率+全年現(xiàn)金需求總量/現(xiàn)金持有量×一次的轉(zhuǎn)換成本，根據(jù)這個(gè)公式，可以看出選項(xiàng)ABCD都會(huì)影響持有現(xiàn)金的總成本。

【單選題】某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為100萬元，每次轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券的成本為1000元，有價(jià)證券的報(bào)酬率為15%，則最佳現(xiàn)金持有量下的轉(zhuǎn)換成本為(　)元。

A.10000

B.7600

C.8660

D.7650

『正確答案』C

【多選題】下列各項(xiàng)成本中，屬于企業(yè)信用政策決策應(yīng)予考慮的有(　)。

A.管理成本

B.收賬成本

C.壞賬損失

D.采購成本

E.生產(chǎn)成本

『正確答案』ABC

『答案解析』企業(yè)信用政策應(yīng)該考慮的因素包括管理成本、收賬成本、壞賬損失。采購成本與存貨管理有關(guān)。

【多選題】假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為2000萬元，信用條件是對(duì)所有客戶實(shí)行“2/40，n/65”，所有客戶中，享受現(xiàn)金折扣的占80%，其余客戶享受商業(yè)信用，商業(yè)信用管理成本占銷售收入的1%，壞賬損失率為銷售收入的4%，收賬費(fèi)用為銷售收入的2%，有價(jià)證券的報(bào)酬率為8%，一年按360天計(jì)算，則(　)。

A.現(xiàn)金折扣數(shù)額為30萬元

B.平均收賬天數(shù)為45天

C.應(yīng)收賬款平均余額為250萬元

D.應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為20萬元

E.管理成本為60萬元

『正確答案』 BCD

【單選題】根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是(　)。

A.每期對(duì)存貨的總需求降低

B.每次訂貨費(fèi)用降低

C.每期單位存貨存儲(chǔ)費(fèi)降低

D.存貨的采購單價(jià)降低

『正確答案』C

『答案解析』經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ=(2×每期對(duì)存貨的總需求×每次訂貨費(fèi)用/每期單位存貨存儲(chǔ)費(fèi))1/2，所以本題正確答案為選項(xiàng)C。

【單選題】某企業(yè)每年所需的原材料為20000件，企業(yè)每次訂貨費(fèi)用為100元，存貨年儲(chǔ)存費(fèi)率為0.2元/件。該企業(yè)經(jīng)濟(jì)訂貨批量下存貨總成本為(　)件。

A.872

B.894

C.875

D.882

『正確答案』B