1.下列關于彈性預算法的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.彈性預算法是為了彌補固定預算法的缺陷而產生的

　　B.彈性預算法的編制是根據(jù)業(yè)務量、成本、利潤的依存關系

　　C.彈性預算法所依據(jù)的業(yè)務量只能是產量或銷售量

　　D.相比于固定預算法，彈性預算法的適用范圍大

　　『正確答案』C

　　『答案解析』選項C，彈性預算法可以按照一系列的業(yè)務量，如生產量、銷售量、工時等編制預算。

　　2.某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費用率為4%，上年支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為(　)。

　　A.23.00%

　　B.23.83%

　　C.24.46%

　　D.23.60%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』留存收益資本成本的計算公式與普通股資本成本相同，不同點在于留存收益資本成本的計算不考慮籌資費用，所以留存收益資本成本=2×(1+3%)/10+3%=23.6%。

　　4.甲乙兩投資方案的標準離差均為54.4%，甲方案的期望投資收益率小于乙方案的期望投資收益率，則下列表達正確的是(　)。

　　A.甲方案風險小于乙方案風險

　　B.甲乙兩方案風險相同

　　C.甲方案風險大于乙方案風險

　　D.甲乙兩方案風險大小依各自的風險報酬系數(shù)大小而定

　　『正確答案』C

　　『答案解析』兩方案期望值不同，則用“標準離差率”進行比較風險大小，標準離差率=標準差/期望值，甲方案和乙方案的分子相同，甲方案的期望投資報酬率小，因此甲方案的標準離差率大，即甲方案的風險大。

　　5.丁公司擬投資8000萬元，經測算，該項投資的經營期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量均為3000萬元，則該投資項目的內含報酬率為(　)。[已知(P/A，17%，4)=2.7432，(P/A，20%，4)=2.5887]

　　A.17.47%

　　B.18.49%

　　C.19.53%

　　D.19.88%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』內含報酬率對應的4年期現(xiàn)值系數(shù)=8000/3000=2.6667

　　(20%-內含報酬率)/(20%-17%)=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432)

　　解得，內含報酬率=18.49%

　　6.關于現(xiàn)金流量的估計，下列說法中錯誤的是(　)。

　　A.差額成本、未來成本、重置成本、機會成本等都屬于相關成本，在分析決策時必須加以考慮

　　B.只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關的現(xiàn)金流量

　　C.在項目投資決策中，不需要考慮投資方案對公司其他項目的影響

　　D.通常，在進行投資分析時，假定開始投資時籌措的營運資本在項目結束時收回

　　『正確答案』C

　　『答案解析』在項目投資決策中，要考慮投資方案對公司其他項目的影響。所以選項C的說法不正確。

　　7.某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為10萬元，有價證券的年利率為7%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與持有現(xiàn)金持有量相關的使用總成本為(　)萬元。

　　A.無法計算

　　B.0.70

　　C.1.40

　　D.2.20

　　『正確答案』B

　　『答案解析』最佳現(xiàn)金持有量下，持有成本=轉換成本，持有總成本=持有成本+轉換成本=2×持有成本=2×10/2×7%=0.7(萬元)

　　或者：最佳現(xiàn)金持有量=(2×資金需要總量×每次轉換成本/有價證券的報酬率)1/2，

　　持有現(xiàn)金總成本=(2×資金需要總量×每次轉換成本×有價證券的報酬率)1/2

　　可以得出，持有現(xiàn)金總成本=最佳現(xiàn)金持有量×有價證券的報酬率=10×7%=0.7(萬元)

　　8.甲公司按照“2/20，N/60”的付款條件從乙公司購入價值800萬元的一批商品，如果甲公司在20天以后付款，假設一年按360天計算，則甲公司為此承擔的信用成本率是(　)。

　　A.2.00%

　　B.12.00%

　　C.12.24%

　　D.18.37%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)×360/(60-20)=18.37%

　　9.某公司2017年和2018年應收賬款平均余額分別為70萬元和60萬元，2017年應收賬款周轉次數(shù)為7次，2018年度銷售收入凈額比2017年度增加了50萬元，2018年的應收賬款周轉次數(shù)為(　)次。

　　A.10

　　B.8

　　C.9

　　D.12

　　『正確答案』C

　　『答案解析』根據(jù)應收賬款周轉次數(shù)=銷售收入凈額/應收賬款平均余額，可以推出2017年銷售收入凈額=2017年應收賬款周轉次數(shù)×應收賬款平均余額=7×70=490(萬元)。所以，2018年銷售收入凈額=2017年的銷售收入凈額+50=490+50=540(萬元)。2018年的應收賬款周轉次數(shù)=2018年銷售收入凈額/2018年應收賬款平均余額=540/60=9(次)。

　　10.某公司2×17年1月2日發(fā)行面值為800萬元，票面利率為4%的可轉換債券，每100元債券可轉換為1元面值普通股90股。該公司2×17年凈利潤4500萬元，2×17年初發(fā)行在外普通股4000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率25%，不考慮其他因素，該公司2×17年的稀釋每股收益為(　)元。

　　A.1.125　　B.0.21　　C.0.94　　D.0.96

　　『正確答案』D

　　『答案解析』基本每股收益=4500/4000=1.125(元)，假設轉換所增加的凈利潤=800×4%×(1-25%)=24(萬元)。假設轉換所增加的普通股股數(shù)=800/100×90=720(萬股)。稀釋每股收益=(4500+24)/(4000+720)=0.96(元)。