一、單項(xiàng)選擇題

1、下列各項(xiàng)中不屬于租賃籌資特點(diǎn)的是(　)。

A.借款數(shù)額有限

B.無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)

C.資本成本負(fù)擔(dān)較高

D.融資租賃籌資的限制條件較少

【正確答案】A

【答案解析】融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金為主要目的的租賃。因此并未發(fā)生實(shí)際的借款行為。

2、某公司于2012年1月1日發(fā)行票面年利率為5%，面值為l00萬元，期限為3年的長期債券，每年支付一次利息，當(dāng)時(shí)市場年利率為3%。已知3年期年利率為3%和5%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.915和0.864;3年期年利率為3%和5%的年金現(xiàn)值系數(shù)分別為2.829和2.723。該公司所發(fā)行債券的發(fā)行價(jià)格為(　)萬元。

A.105.645

B.105.115

C.100.545

D.100.015

【正確答案】A

【答案解析】債券發(fā)行價(jià)格=100×0.915+100×5%×2.829=105.645(萬元)

3、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議、補(bǔ)償余額和借款抵押三種短期借款信用條件的共同點(diǎn)是(　)。

A.降低了企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)

B.提高了企業(yè)資金成本

C.提高了銀行投資風(fēng)險(xiǎn)

D.加大了銀行的法律責(zé)任

【正確答案】B

【答案解析】周轉(zhuǎn)信用協(xié)議下，借款企業(yè)則必須按借款限額未使用部分的一定比例向金融機(jī)構(gòu)支付承諾費(fèi);補(bǔ)償余額提高了借款的實(shí)際利率;通常情況下，抵押借款的成本比非抵押借款要高，抵押貸款的利率較高。因此三種條件都提高了企業(yè)的資金成本。

4、下列關(guān)于短期借款信用條件的說法，正確的是(　)。

A.抵押借款的利率比非抵押借款低

B.補(bǔ)償性余額可以降低借款利率

C.金融機(jī)構(gòu)對信用額度負(fù)法律責(zé)任

D.周轉(zhuǎn)信用協(xié)議規(guī)定借款企業(yè)必須就借款限額未使用的部分支付承諾費(fèi)

【正確答案】D

【答案解析】周轉(zhuǎn)信用協(xié)議要求企業(yè)對于借款限額中的未使用部分支付承諾費(fèi)，所以選項(xiàng)D正確;如果企業(yè)信用惡化，即使在信用額度內(nèi)企業(yè)也不一定能獲得借款，對此金融機(jī)構(gòu)不承擔(dān)法律責(zé)任，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤;補(bǔ)償余額減少了企業(yè)借款的實(shí)際可用金額，提高了借款的實(shí)際利率，因此選項(xiàng)B錯(cuò)誤;

由于銀行將抵押借款看成是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，管理抵押貸款要比管理非抵押貸款的難度大，因此抵押貸款的利率較高，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤。

二、多項(xiàng)選擇題

1、長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)有(　)。

A.利息能節(jié)稅

B.籌資速度快

C.籌資費(fèi)用大

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高

E.款項(xiàng)使用靈活

【正確答案】BE

【答案解析】A和D是借款及發(fā)行債券籌資共性，因此不屬于長期借款與發(fā)行債券相比較具備的特點(diǎn);長期借款一般利率低于債券，而且籌資費(fèi)用也比較少，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。

2、下列各項(xiàng)因素中，會影響債券發(fā)行價(jià)格的有(　)。

A.債券面值

B.債券利率

C.發(fā)行費(fèi)用

D.債券期限

E.市場利率

【正確答案】ABDE

【答案解析】應(yīng)先債券發(fā)行價(jià)格的因素包括債券面值、債券利率、市場利率和債券期限，但不包括發(fā)行費(fèi)用。因此選項(xiàng)C不正確。

3、下列關(guān)于公司債券發(fā)行價(jià)格的說法中，正確的有(　)。

A.公司債券的發(fā)行價(jià)格是指發(fā)行公司將債券出售給投資者時(shí)所采用的價(jià)格，在金額上等于債券面值。

B.債券的面值是發(fā)行公司到期歸還投資者本金的數(shù)額，屬于將來的終值，因此與發(fā)行價(jià)格無關(guān)

C.債券利率是發(fā)行公司按期支付給投資者的利息與發(fā)行價(jià)格的比率

D.債券可以溢價(jià)或者折價(jià)發(fā)行，但隨著距到期日的時(shí)間越近，債券的價(jià)格越接近票面值

E.市場利率和債券利率都影響債券的發(fā)行價(jià)格，但效果相反

【正確答案】DE

【答案解析】選項(xiàng)A，公司債券的發(fā)行價(jià)格是指發(fā)行公司將債券出售給投資者時(shí)所采用的價(jià)格，在金額上等于投資者購買債券時(shí)所支付的款項(xiàng)。選項(xiàng)B，債券面值是發(fā)行公司到期歸還投資者本金的數(shù)額。面值越大，發(fā)行價(jià)格就越高;反之，則越低。選項(xiàng)C，債券利率是發(fā)行公司按期支付給投資者的利息與票面金額的比率。

4、下列關(guān)于企業(yè)發(fā)行債券籌集資金的說法中，正確的有(　)。

A.發(fā)行債券所籌集資金必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出

B.發(fā)行債券需支付固定的利息支出，因此會導(dǎo)致企業(yè)的資金成本上升

C.發(fā)行債券可以保障所有者對企業(yè)的控制權(quán)不被稀釋

D.發(fā)行債券使得企業(yè)的負(fù)債的增加，會加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

E.債務(wù)利率固定不變，當(dāng)資產(chǎn)凈利潤率提高時(shí)，可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益

【正確答案】ACDE

【答案解析】發(fā)行債券的資金成本相對較低，利息可以在稅前列支，企業(yè)可以得到抵稅效應(yīng)。因此選項(xiàng)B不正確。

5、下列各個(gè)事項(xiàng)中，不屬于影響融資租賃租金的因素是(　)。

A.購買設(shè)備支付的運(yùn)輸途中的保險(xiǎn)費(fèi)用

B.出租方為承租方購買設(shè)備款項(xiàng)時(shí)向銀行借款而支付的利息

C.設(shè)備租賃期滿后，出售可得的市價(jià)

D.租賃設(shè)備在使用過程中發(fā)生的維修保養(yǎng)費(fèi)

E.租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤

【正確答案】ABCE

【答案解析】影響租金的因素包括(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;(2)利息;(3)租賃手續(xù)費(fèi)。而融資租賃，租期內(nèi)設(shè)備由承租方負(fù)責(zé)維修，因此選項(xiàng)D不屬于影響融資租賃租金的因素。

6、下列關(guān)于各種籌資方式的表述中，錯(cuò)誤的有(　)。

A.普通股籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，因此資金成本也較低

B.融資租賃籌資的限制條件較少，無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)

C.通過發(fā)行債券籌資，企業(yè)可以獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

D.短期借款方式籌資速度快，使用靈活

E.長期借款方式籌資與發(fā)行股票和債券相比，其資金成本較高

【正確答案】AE

【答案解析】選項(xiàng)A，利用普通股籌資的資金成本較高;選項(xiàng)E，與發(fā)行股票和債券相比，長期借款的資金成本比較低。