投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算

　　典型案例1【單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)投資一個(gè)新項(xiàng)目，經(jīng)測(cè)算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為48%，如果該企業(yè)以前投資相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%并一直保持不變，則該企業(yè)投資這一新項(xiàng)目的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為(　　)。

　　A.15.6%

　　B.15.9%

　　C.16.5%

　　D.22.0%

　　[答疑編號(hào)3593010105]

　　[正確答案]A

　　[答案解析]投資報(bào)酬率K=KF+KR=KF+β×V,根據(jù)相似項(xiàng)目的投資報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可以計(jì)算出新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)β=(16%-6%)/50%=0.2，從而可以計(jì)算出新項(xiàng)目的投資報(bào)酬率=6%+48%×0.2=15.6%

　　典型案例2【單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)投資一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為0.5，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2%，期望報(bào)酬率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%。

　　(1)該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為(　　)。

　　A.8%

　　B.4%

　　C.10%

　　D.5%

　　[答疑編號(hào)3593010106]

　　[正確答案]B

　　[答案解析]風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=β×V=0.5×(1.2%/15%)=4%

　　(2)若投資額為200萬(wàn)元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是(　　)萬(wàn)元。

　　A.16

　　B.20

　　C.8

　　D.10

　　[答疑編號(hào)3593010107]

　　[正確答案]C

　　[答案解析]風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額=200×4%=8(萬(wàn)元)

　　(3)若投資報(bào)酬總額為150萬(wàn)元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是(　　)萬(wàn)元。

　　A.65

　　B.70

　　C.75

　　D.50

　　[答疑編號(hào)3593010108]

　　[正確答案]D

　　[答案解析]根據(jù)條件可知，投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=8%+4%=12%，所以，投資總額=投資報(bào)酬總額/投資報(bào)酬率=150/12%=1250(萬(wàn)元)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額=1250×4%=50(萬(wàn)元)

　　典型案例3【單項(xiàng)選擇題】甲乙兩投資方案的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率均為25%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，則下列表述正確的是(　　)。

　　A.甲方案風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案風(fēng)險(xiǎn)

　　B.甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)相同

　　C.甲方案風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案風(fēng)險(xiǎn)

　　D.甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小依各自的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)大小而定

　　[答疑編號(hào)3593010109]

　　[正確答案]A

　　[答案解析]標(biāo)準(zhǔn)離差率越大風(fēng)險(xiǎn)越大。