1

　　[答案]：B

　　[解析]：年折舊額=(210-10)/5=40(萬元)，1～4年的現(xiàn)金凈流量=30+40=70(萬元)，第5年的現(xiàn)金凈流量=30+40+10=80(萬元)，凈現(xiàn)值=70×PVA10%，5+10×PV10%，5-210=61.565(萬元)。

　　[該題針對“凈現(xiàn)值”知識點進行考核]

　　2

　　[答案]：D

　　[解析]：企業(yè)前四年的現(xiàn)金凈流量=(50-15)-(50-15-45/5)×25%=28.5(萬元)，最后一年的現(xiàn)金凈流量=(50-15)-(50-15-45/5)×25%+5=33.5(萬元)，年均現(xiàn)金凈流量=(28.5*4+33.5)/5=29.5，該項投資回收率=29.5/50=59%。

　　[該題針對“投資回收率”知識點進行考核]

　　3

　　[答案]：A

　　[解析]：各年的折舊額=300/6=50(萬元)，第1年的現(xiàn)金凈流量=40+50=90(萬元)，第2年的現(xiàn)金凈流量為95萬元，第3年為100萬元，第4年為105萬元，依此類推。

　　投資回收期= 3+(300-90-95-100)/105=3.14(年)。

　　[該題針對“投資回收期”知識點進行考核]

　　4

　　[答案]：C

　　[解析]：最后一年折舊=45×1/15=3(萬元)，最后一年的所得稅=(38-15-3)×25%=5(萬元)，最后一年的凈現(xiàn)金流量=38-15-5+8=26(萬元)。

　　[該題針對“投資項目的現(xiàn)金流量”知識點進行考核]

　　5

　　[答案]：C

　　[解析]：每年現(xiàn)金凈流量=凈利潤+固定資產(chǎn)折舊額，凈利潤=每年現(xiàn)金凈流量-固定資產(chǎn)折舊額=260-50=210(萬元)，凈利潤=(銷售收入-付現(xiàn)成本-固定資產(chǎn)折舊)×(1-25%)，付現(xiàn)成本=銷售收入-凈利潤/(1-25%)-固定資產(chǎn)折舊=500-210/(1-25%)-50=170(萬元)。

　　[該題針對“投資項目的現(xiàn)金流量”知識點進行考核]

　　6

　　[答案]：C

　　[解析]：最佳現(xiàn)金持有量=[(2×300000×600)/10%]1/2

　　=60 000(元);

　　全年轉(zhuǎn)換次數(shù)=300 000/60 000=5(次);

　　全年轉(zhuǎn)換成本=5×600=3 000(元)。

　　[該題針對“現(xiàn)金管理”知識點進行考核]

　　7

　　[答案]：D

　　[解析]：(2TF/R)1/2 =[(2×100000×10)/8%] 1/2=5000(元)

　　[該題針對“現(xiàn)金管理”知識點進行考核]

　　8

　　[答案]：B

　　[解析]：交易性動機，是指為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的需要而持有現(xiàn)金，比如為了滿足購買原材料，支付各種成本費用的需要而持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，所以選項B正確。

　　[該題針對“現(xiàn)金管理”知識點進行考核]

　　9

　　[答案]：C

　　[解析]：當(dāng)市場利率等于票面利率時，債券價值等于票面價值;當(dāng)市場利率大于票面利率時，債券價值小于票面價值;當(dāng)市場利率小于票面利率時，債券價值大于票面價值。

　　[該題針對“有價證券投資管理”知識點進行考核]

　　10

　　[答案]：A

　　[解析]：根據(jù)題意，該股票預(yù)計第一年的股利為每股1.2×(1+2%)，第二年的股利為每股1.2×(1+2%)2，第三年的股利為每股1.2×(1+2%)3，所以目前股票的內(nèi)在價值=1.2×(1+2%)×PV6%，1+1.2×(1+2%)2×PV6%，2+1.2×(1+2%)3×PV6%，3+15×PV6%，3=15.93(元)。

　　[該題針對“有價證券投資管理”知識點進行考核]

　　11

　　[答案]：B

　　[解析]：由題意可知：105=100×6%×PVAi,3+100×PVi,3，采用插值法計算：

　　當(dāng)i=5%時，100×6%×PVA5%,3+100×PV5%,3=102.72;

　　當(dāng)i=4%時，100×6%×PVA4%,3+100×PV4%,3=105.55

　　(5%-i)/(5%-4%)=(102.72-105)/(102.72-105.55)，所以i=4.19%。

　　[該題針對“有價證券投資管理”知識點進行考核]

　　12

　　[答案]：D

　　[解析]：目前信用政策下的平均收賬時間=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天)。應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收賬時間=1 000/360×21.8=60.56(萬元)應(yīng)收賬款的機會成本=應(yīng)收賬款的平均余額×機會成本率×變動成本率=60.56×10%×80%=4.84(萬元)

　　改變信用政策的平均收賬時間=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)

　　應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收賬時間=1 000×(1+20%)/360×16=53.33(萬元)

　　應(yīng)收賬款的機會成本=應(yīng)收賬款的平均余額×機會成本率×變動成本率=53.33×10%×80%=4.27(萬元)

　　2010年因信用政策改變使應(yīng)收賬款的機會成本比上一年減少=4.84-4.27=0.57(萬元)

　　[該題針對“應(yīng)收賬款管理”知識點進行考核]

　　13

　　[答案]：B

　　[解析]：對于超過信用期的客戶通過發(fā)函催收屬于消極的收賬政策，派人催收的才屬于積極的收賬政策。所以選項B不正確。

　　[該題針對“應(yīng)收賬款管理”知識點進行考核]

　　14

　　[答案]：C

　　[解析]：投資項目的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=130×(7.4869-2.5313)=644.23萬元，投資項目的現(xiàn)值指數(shù)=644.23/500=1.29。

　　[該題針對“現(xiàn)值指數(shù)”知識點進行考核]

　　15

　　[答案]：D

　　[解析]：按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)將存貨劃分為ABC三類，分類的標(biāo)準(zhǔn)有兩個，一個是金額標(biāo)準(zhǔn)，金額大的為A類，金額小的為C類;二是數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)量多的為C類，數(shù)量少的為A類。ABC三類存貨分別實行重點管理、一般管理和總額靈活管理。所以選項D的說法不正確。

　　[該題針對“存貨管理”知識點進行考核]

　　16

　　[答案]：B

　　[解析]：某一投資方案其內(nèi)含報酬率大于企業(yè)的資金成本或者投資者要求的最低報酬率時，才是可行的，所以選項B正確。

　　[該題針對“內(nèi)含報酬率”知識點進行考核]

　　17

　　[答案]：B

　　[解析]：假設(shè)項目投資額為1，因為該項目的靜態(tài)投資回收期為5年，因此每年現(xiàn)金流為1/5，內(nèi)含報酬率是使得1/5×PVA R，8 -1=0成立的貼現(xiàn)利率，即PVA R，8=5。內(nèi)含報酬率=12%-(4.9676-5)/(4.9676-5.1461)×(12%-11%)=11.82%。

　　[該題針對“內(nèi)含報酬率”知識點進行考核]