財(cái)務(wù)估值

復(fù)利：終值，(F/P，i，n) 現(xiàn)值(P/F，i，n)互為倒數(shù)

年金：普通年金終值(F/A，i，n)，普通年金現(xiàn)值(P/A，i，n)

必要收益率:要求的最低收益率，也稱最低必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率(標(biāo)準(zhǔn)差/期望)：越大風(fēng)險(xiǎn)越大。

證券資產(chǎn)組合預(yù)期收益率E(Rp)=∑Wi*E(Ri)

兩項(xiàng)資產(chǎn)組合收益率的方差：設(shè)a=w1σ1 b=w2σ2 σp2=a2+b2+2ρ12ab

ρ12大于-1小于1。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：特定企業(yè)和行業(yè)所有，可分散。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：整個(gè)市場(chǎng)所有，不能消除。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型：R=Rf+β*(Rm-Rf)

***R必要報(bào)酬。 Rf無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。β系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。(Rm-Rf)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。β*(Rm-Rf)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

證券市場(chǎng)線：即以β為變量的R=Rf+β*(Rm-Rf)直線。

市場(chǎng)比較法：市盈率法。每股價(jià)值=預(yù)計(jì)每股收益*標(biāo)準(zhǔn)市盈率

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