稅務師《財務與會計》教材重點梳理：債務資金的籌集

　　一、債務資金的特點(了解)

　　1.所有權屬于企業(yè)債權人;

　　2.企業(yè)只能在一定時期內使用。

　　二、籌集債務資金的方式(熟悉)

　　(一)發(fā)行債券――債權性質的有價證券

　　1.債券的種類

　　(1)按債券是否記名，可分為記名債券和無記名債券;

　　(2)按能否轉換為公司股票，可分為可轉換為股票的公司債券和不可轉換為股票的公司債券;

　　(3)按是否上市流通，可分為上市債券和非上市債券;

　　(4)按償還期限的長短，可分為長期債券和短期債券;

　　(5)按支付利息的形式不同，可分為固定利息債券、浮動利息債券和貼息債券;

　　(6)按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔保債券和信用債券。

　　2.債券發(fā)行價格

　　(1)影響債券發(fā)行價格的因素

　�、賯�券面值：同向

　　②債券利率：同向

　�、凼袌隼�率：反向

　　票面利率>發(fā)行時的市場利率，溢價發(fā)行;

　　票面利率<發(fā)行時的市場利率，折價發(fā)行;

　　票面利率=發(fā)行時的市場利率，平價發(fā)行.

　�、軅�券期限：越接近到期日，債券價格越接近票面值。

　　(2)計算公式

　　發(fā)行價格=各期利息的現(xiàn)值+到期本金的現(xiàn)值

　　折現(xiàn)率：市場利率

　　3.債券籌資方式的利與弊

優(yōu)點	缺點
（1）資金成本較低； （2）能獲得財務杠桿利益； （3）保障所有者對企業(yè)的控制權。	（1）財務風險較高； （2）限制條件較多。

　　(二)金融機構借款

　　1.短期借款

　　(1)信用條件

　　①信用額度

　　信用額度----金融機構對借款企業(yè)規(guī)定的無抵押、無擔保借款的最高限額。

　　注意：金融機構沒有法律責任。

　�、谥苻D信用協(xié)議

　　周轉信用協(xié)議----金融機構與企業(yè)簽訂的一種正式的最高限額的借款協(xié)議。

　　金融機構對周轉信用協(xié)議負法律責任，而借款企業(yè)則必須按借款限額未使用部分的一定比例向金融機構支付承諾費。

　�、芙杩畹盅�

　　金融機構為了避免投資風險，對企業(yè)借款往往要求有抵押品擔保。通常情況下，抵押借款的成本比非抵押借款要高。

　　(2)短期借款的利率

　�、侔凑战鹑跈C構的利率政策分為：優(yōu)惠利率和非優(yōu)惠利率;

　�、诎凑绽�率的基本特征分為簡單利率、浮動利率、貼現(xiàn)利率和加息利率。

簡單利率	按固定的單利計算利息并于借款到期日隨本金一并支付時所使用的利率。
浮動利率	隨市場利率的變動而相應調整的利率。
貼現(xiàn)利率	金融機構向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從貸款額中扣收利息，待貸款到期由借款企業(yè)償還全部貸款的條件下所使用的利率。	企業(yè)實際負擔利率高于名義利率。
加息利率	金融機構向企業(yè)發(fā)放分期等額償還貸款時所用的利率。	企業(yè)實際負擔利率高于名義利率。

　　(3)短期借款的優(yōu)點

　　①籌資速度快;

　�、� 使用靈活。

　　2.長期借款

長期借款	利率選擇	1.長期借款的利率通常分為固定利率和浮動利率兩種。 2.對于借款企業(yè)來說，在市場利率呈上升趨勢時使用固定利率有利，呈下降趨勢時，使用浮動利率有利。
	優(yōu)缺點	優(yōu)點：籌資速度快；資金成本較低；款項使用靈活； 缺點：財務風險較高；限制性條件較多。

　　(三)租賃

　　1.融資租賃和經營租賃的特點

融資租賃	經營租賃
融資租賃是一種長期租賃，企業(yè)通過融資租賃方式租入設備，主要目的是融通資金并獲得設備的使用權。	經營租賃是一種短期租賃，企業(yè)通過經營租賃方式租入設備，目的在于獲得其使用權，從理財的角度來看，也能起到籌集資金的作用。
（1）租賃物的專用性較強，一般是專用設備； （2）租賃期內承租方將租賃物視同企業(yè)固定資產管理并計提折舊及負責維修保養(yǎng)； （3）承租方不得單方解除租賃合同； （4）租賃期較長，一般超過設備壽命周期的75%或接近其壽命周期； （5）當租賃期滿后，出租公司一般將設備作價賣給承租企業(yè)。	（1）租賃物一般為通用設備； （2）租賃期內出租方提供技術服務并負責維修； （3）承租方可根據實際情況隨時解除租賃合同； （4）租賃期較短，租賃物可反復租賃給不同的承租人使用； （5）租賃期滿后，租賃物一般退還給出租人，不發(fā)生轉讓行為。

　　2.融資租賃的具體形式

形式	含義
（1）直接租賃：	出租公司出資向生產廠商購買承租企業(yè)所需要的設備，然后再租賃給承租企業(yè)。
（2）轉租租賃：	出租公司從其他租賃公司或制造廠商租入設備，然后再轉租給承租企業(yè)。
（3）售后回租：	承租企業(yè)將自己擁有的設備出售給出租公司，然后再從出租公司租回設備的使用權。
（4）杠桿租賃：	由出租公司出部分資金，其余資金以設備作抵押向金融機構借款，購買設備，然后將設備出租給承租企業(yè)。

　　3.融資租賃租金的影響因素

　　(1)設備價款及運雜費、運輸途中的保險費;

　　(2)租賃手續(xù)費;

　　(3)利息;

　　(4)設備殘值;

　　(5)租金的支付方式。

4.租賃的優(yōu)缺點

　　(1)及時獲得所需設備;

　　(2)減少設備投資的風險;

　　(3)租賃費用較高。

　　(四)商業(yè)信用

　　1.含義

　　商業(yè)信用是商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動所發(fā)生的信用形式。

　　2.主要形式

　　(1)應付賬款

　　(2)應付票據

　　(3)預收貨款

　　(五)票據貼現(xiàn)

　　票據貼現(xiàn)是企業(yè)急需資金時，將未到期的有價證券交付銀行，由銀行按貼現(xiàn)率扣除貼現(xiàn)利息后取得銀行資金的一種信用形式。