反映償債能力的比率

　　(一)短期償債能力

　　現(xiàn)金比率中的現(xiàn)金，是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物(但教材例題僅指貨幣資金)

　　凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

　　屬于反映短期償債能力的絕對(duì)值指標(biāo)，也能反映企業(yè)的短期償債能力。

　　指標(biāo)的分析：

　　(1)一般來(lái)說(shuō)，該類指標(biāo)從反映短期償債能力來(lái)看，一般情況下是指標(biāo)值越大表示償債能力越強(qiáng);

　　(2)過(guò)高的比率，也可能反映企業(yè)擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金或低盈利的流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多，說(shuō)明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲利能力;

　　(3)指標(biāo)分析應(yīng)注意的問(wèn)題

　　利用流動(dòng)比率分析償債能力要注意對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力分析;

　　利用速動(dòng)比率要注意對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力這一因素的分析。

　　(二)長(zhǎng)期償債能力——針對(duì)全部負(fù)債的償還

　　1.還本能力：

　　負(fù)債總額/××資產(chǎn)(總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、有形資產(chǎn))

　　分析時(shí)需注意的問(wèn)題

　　(1)一般來(lái)說(shuō)，指標(biāo)低，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力強(qiáng);反之則相反。

　　(2)從股東的角度看，在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，指標(biāo)高，可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿獲得利益。

　　2.付息能力指標(biāo)