1[.單選題]甲公司2019年營業(yè)收入為3180萬元。年初應(yīng)收賬款凈值為100萬元，年末應(yīng)收賬款凈值為300萬元，年初壞賬準(zhǔn)備為50萬元，年末壞賬準(zhǔn)備為80萬元。則該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為()次。

　　A.15.9

　　B.12.0

　　C.10.6

　　D.8.37

　　[答案]B

　　[解析]應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3180/[(100+50+300+80)/2]=12(次)。

　　2[.單選題]利息保障倍數(shù)中分母的“利息費用”指的是()。

　　A.計入利潤表財務(wù)費用的利息費用、計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息

　　B.計入利潤表財務(wù)費用的利息費用

　　C.計入利潤表財務(wù)費用的利息費用、計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分

　　D.計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分

　　[答案]A

　　[解析]利息保障倍數(shù)中分母的“利息費用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計入利潤表中財務(wù)費用的利息費用，還應(yīng)包括計入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。

　　3[.單選題]下列各項中會提高資產(chǎn)負(fù)債率的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是()。

　　A.資本公積金轉(zhuǎn)增股本

　　B.可轉(zhuǎn)換債券行權(quán)

　　C.增發(fā)普通股股票贖回公司債券

　　D.取得銀行借款

　　[答案]D

　　[解析]選項A是所有者權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，資產(chǎn)負(fù)債率不變;選項B是負(fù)債轉(zhuǎn)為所有者權(quán)益，會降低資產(chǎn)負(fù)債率;選項C會導(dǎo)致負(fù)債減少，所有者權(quán)益增加，會降低資產(chǎn)負(fù)債率;選項D使資產(chǎn)增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變，權(quán)益乘數(shù)提高，資產(chǎn)負(fù)債率提高。

　　4[.單選題]當(dāng)預(yù)計的銷售增長率大于內(nèi)含增長率時，外部融資額會()。

　　A.大于0

　　B.小于0

　　C.等于0

　　D.不一定

　　[答案]A

　　[解析]預(yù)計銷售增長率=內(nèi)含增長率，外部融資額=0;預(yù)計銷售增長率>內(nèi)含增長率，外部融資額>0(追加外部融資);預(yù)計銷售增長率<內(nèi)含增長率，外部融資額<0(資本剩余)。

　　5[.單選題]由于通貨緊縮，A公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長的資本需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與營業(yè)收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系，且不存在可動用金融資產(chǎn)。現(xiàn)已知經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為60%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為20%，預(yù)計下年營業(yè)凈利率為10%，預(yù)計銷售增長率為25%。據(jù)此，可以預(yù)計下年股利支付率為()。

　　A.15%

　　B.20%

　　C.25%

　　D.30%

　　[答案]B

　　[解析]由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內(nèi)含增長率，則0=60%-20%-(1+25%)/25%×10%×(1-股利支付率)解得：股利支付率=20%。

　　6[.多選題]企業(yè)銷售增長時需要補充資金。假設(shè)每元銷售所需資金不變，以下說法中，正確的有()。

　　A.當(dāng)企業(yè)的實際增長率高于本年的內(nèi)含增長率時，企業(yè)需要從外部融資

　　B.營業(yè)凈利率越低，內(nèi)含增長率越大

　　C.如果外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

　　D.當(dāng)企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率時，企業(yè)不需要從外部融資

　　[答案]ACD

　　[解析]營業(yè)凈利率越低，內(nèi)含增長率越小。

　　7[.多選題]甲企業(yè)20×1年的可持續(xù)增長率為15%，預(yù)計20×2年不增發(fā)新股和回購股票，營業(yè)凈利率下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、利潤留存率和權(quán)益乘數(shù)不變，則()。

　　A.20×2年實際增長率高于15%

　　B.20×2年可持續(xù)增長率低于15%

　　C.20×2年實際增長率低于15%

　　D.20×2年可持續(xù)增長率高于15%

　　[答案]BC

　　[解析]在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，如果某年可持續(xù)增長率計算公式中的4個財務(wù)比率中有一個或多個數(shù)值比上年下降，本年的實際銷售增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率。

　　8[.多選題]下列關(guān)于可持續(xù)增長率的說法中，錯誤的有()。

　　A.可持續(xù)增長率是指企業(yè)僅依靠內(nèi)部籌資時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

　　B.可持續(xù)增長率是指不改變經(jīng)營效率和財務(wù)政策時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

　　C.在經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變時，可持續(xù)增長率等于實際增長率

　　D.在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長

　　[答案]ABC

　　[解析]可持續(xù)增長率是指企業(yè)不發(fā)行新股(包括回購股票)，不改變經(jīng)營效率(即不改變營業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財務(wù)政策(資本結(jié)構(gòu)和利潤留存率)時，其銷售所能達(dá)到的增長率�？沙掷m(xù)增長率必須同時滿足不發(fā)行新股和不改變經(jīng)營效率和財務(wù)政策，所以，選項A、B、C錯誤。在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長，所以，選項D正確。