1[.單選題]證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是15%，甲投資人自有資金150萬(wàn)元，其中90萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，剩余的60萬(wàn)元按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率6%存入銀行，甲投資人的期望報(bào)酬率是()。

　　A.10.2%

　　B.10.5%

　　C.11.4%

　　D.12.2%

　　[答案]C

　　[解析]甲投資人的期望報(bào)酬率=90/150×15%+60/150×6%=11.4%。

　　2[.單選題]構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為18%和30%。在等比例投資的情況下，如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為1，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為()。

　　A.24%

　　B.20%

　　C.19%

　　D.15%

　　[答案]A

　　[解析]當(dāng)相關(guān)系數(shù)rA,B=1時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=(18%+30%)/2=24%。

　　3[.多選題]下列各項(xiàng)中，符合市場(chǎng)分割理論的有()。

　　A.長(zhǎng)期即期利率是短期預(yù)期利率的無(wú)偏估計(jì)

　　B.不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān)

　　C.債券期限越長(zhǎng)，利率變動(dòng)可能性越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越高

　　D.即期利率水平由各個(gè)期限市場(chǎng)上供求關(guān)系決定

　　[答案]BD

　　[解析]無(wú)偏預(yù)期理論認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期，即長(zhǎng)期即期利率是短期預(yù)期利率的無(wú)偏估計(jì)，選項(xiàng)A符合無(wú)偏預(yù)期理論;流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為債券到期期限越長(zhǎng)，利率變動(dòng)可能性越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越高，選項(xiàng)C符合流動(dòng)性溢價(jià)理論;市場(chǎng)分割理論認(rèn)為不同期限債券市場(chǎng)互不相關(guān)，即期利率水平完全由各個(gè)期限市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定，選項(xiàng)B、D符合市場(chǎng)分割理論。

　　4[.多選題]某企業(yè)從銀行借款100萬(wàn)元，年利率6%，期限10年，每半年付息一次，則下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.報(bào)價(jià)利率等于6%

　　B.有效年利率小于6%

　　C.計(jì)息期利率小于6%

　　D.該筆借款利息負(fù)擔(dān)等同于年利率6.09%，每年付息一次

　　[答案]ACD

　　[解析]有效年利率=(1+6%/2)^2-1=6.09%，大于6%，選項(xiàng)B不是答案。

　　5[.多選題]甲證券和乙證券的期望報(bào)酬率分別是10%和18%，標(biāo)準(zhǔn)差分別是12%和20%，則下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.甲證券的風(fēng)險(xiǎn)低于乙證券

　　B.甲證券的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高于乙證券

　　C.甲證券的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)低于乙證券

　　D.甲證券的實(shí)際報(bào)酬率低于乙證券

　　[答案]BC

　　[解析]期望報(bào)酬率不同，不能直接根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差判斷風(fēng)險(xiǎn)高低，選項(xiàng)A不是答案;相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高低用變異系數(shù)衡量，變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與均值(即期望報(bào)酬率)的比值，甲證券變異系數(shù)=12%/10%=1.2，乙證券變異系數(shù)=20%/18%=1.11，即甲證券相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高于乙證券，選項(xiàng)B是答案;標(biāo)準(zhǔn)差反映項(xiàng)目的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，甲證券標(biāo)準(zhǔn)差小，其絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)低于乙證券，選項(xiàng)C是答案;甲證券的期望報(bào)酬率低于乙證券，實(shí)際報(bào)酬率不一定低于乙證券，因?yàn)閷?shí)際報(bào)酬率不一定等于期望報(bào)酬率，選項(xiàng)D不是答案。

　　6[.多選題]下列關(guān)于復(fù)利現(xiàn)值的說(shuō)法中，正確的有()。

　　A.復(fù)利現(xiàn)值指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值

　　B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1/(1+i)n

　　C.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系

　　D.普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

　　[答案]ABC

　　[解析]普通年金終值系數(shù)=[(1+i)n-1]/i，普通年金現(xiàn)值系數(shù)=[1-(1+i)-n]/i，復(fù)利終值系數(shù)=(1+i)n，因此普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

　　7[.多選題]下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，正確的有()。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)可能給投資人帶來(lái)超出預(yù)期的損失，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的收益

　　B.風(fēng)險(xiǎn)是指危險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存，無(wú)論危險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)都需識(shí)別、衡量

　　C.投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)有多大，投資人就需要承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險(xiǎn)是指投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，既不是單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，也不是投資組合的全部風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]ABD

　　[解析]投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是主觀的，因此選項(xiàng)C不正確。

　　8[.多選題]現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為20%、25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、64%，下列結(jié)論不正確的有()。

　　A.甲方案的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.甲方案的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.甲方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.甲方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]AC

　　[解析]因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)差衡量的是絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，而變異系數(shù)衡量的是相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，甲的變異系數(shù)=40%/20%=200%，乙的變異系數(shù)=64%/25%=256%，可判斷甲方案的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的絕 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，甲方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。