1[.單選題]甲公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為5%，股東權(quán)益成本為7%，甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的區(qū)間為()。

　　A.4%～7%

　　B.5%～7%

　　C.4%～8.75%

　　D.5%～9.33%

　　[答案]D

　　[解析]稅前股權(quán)資本成本=7%/(1-25%)=9.33%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本應(yīng)在等風(fēng)險(xiǎn)普通債券市場(chǎng)利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項(xiàng)D正確。

　　2[.多選題]下列有關(guān)優(yōu)先股籌資的說法中，不正確的有()。

　　A.優(yōu)先股發(fā)行后可以申請(qǐng)上市交易或轉(zhuǎn)讓，但需要設(shè)定限售期

　　B.對(duì)于同一公司來說，優(yōu)先股籌資成本低于債務(wù)籌資成本

　　C.對(duì)于同一公司來說，優(yōu)先股的籌資成本低于普通股籌資成本

　　D.優(yōu)先股股利通常被視為固定成本，會(huì)增加公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]AB

　　[解析]優(yōu)先股發(fā)行后可以申請(qǐng)上市交易或轉(zhuǎn)讓，不設(shè)限售期，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大。當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的求償權(quán)低于債權(quán)人。在公司財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，債務(wù)利息會(huì)被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其次。因此，同一公司的優(yōu)先股股東的必要報(bào)酬率比債權(quán)人高。即選項(xiàng)B的說法不正確。

　　3[.多選題]下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券的說法中，不正確的有()。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和附認(rèn)股權(quán)證債券行權(quán)都會(huì)增加公司資本

　　B.可轉(zhuǎn)換債券的靈活性比附認(rèn)股權(quán)證債券強(qiáng)

　　C.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和附認(rèn)股權(quán)證債券行權(quán)都會(huì)增加權(quán)益資本

　　D.發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的都是發(fā)行股票而不是債券

　　[答案]AD

　　[解析]可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股時(shí)，公司資本總額不變，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的是發(fā)行股票而不是債券，發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)，只是因?yàn)楫?dāng)前利率要求高，希望通過捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　4[.多選題]與公開發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開發(fā)行股票的說法中，正確的有()。

　　A.發(fā)行成本低

　　B.發(fā)行范圍小

　　C.股票變現(xiàn)性差

　　D.發(fā)行方式靈活性小

　　[答案]ABC

　　[解析]不公開發(fā)行股票方式彈性較大，發(fā)行成本低，但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。

　　5[.多選題]下列各項(xiàng)中屬于有償增資發(fā)行方式的有()。

　　A.公開發(fā)行股票

　　B.配股

　　C.定向增發(fā)

　　D.盈余公積轉(zhuǎn)增資本

　　[答案]ABC

　　[解析]一般公開發(fā)行的股票和私募中的內(nèi)部配股、私人配股都采用有償增資的方式，選項(xiàng)A、B、C正確。選項(xiàng)D屬于無償增資發(fā)行。無償增資發(fā)行是指，認(rèn)購者不必向公司繳納現(xiàn)金就可獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對(duì)象只限于原股東。一般只在分配股票股利、股票分割和法定公積金或盈余轉(zhuǎn)增資本時(shí)采用。

　　6[.多選題]發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款的目的包括()。

　　A.加速債券持有人轉(zhuǎn)換股份

　　B.保護(hù)債券發(fā)行人的利益

　　C.有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

　　D.保護(hù)債券投資人的利益

　　[答案]AB

　　[解析]設(shè)置贖回條款的目的：為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份;能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。

　　7[.多選題]A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2020年3月21日為配股股權(quán)登記日，以公司2019年12月31日總股本1000000股為基數(shù)，擬每10股配1股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值的8元/股的85%，若除權(quán)后的股票交易市價(jià)為7.8元，若所有股東均參與了配股，則()。

　　A.配股的除權(quán)參考價(jià)格為7.89元/股

　　B.配股的除權(quán)參考價(jià)格為8.19元/股

　　C.配股使得參與配股的股東“貼權(quán)”

　　D.配股使得參與配股的股東“填權(quán)”

　　[答案]AC

　　[解析]配股的除權(quán)價(jià)格=(8×1000000+100000×6.8)/(1000000+100000)=7.89(元/股)由于除權(quán)后股票交易市價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，一般稱之為“貼權(quán)”。

　　8[.多選題]S公司是一家制造業(yè)的上市公司，擬發(fā)行優(yōu)先股籌資，按照我國《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，S公司公開發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)有()。

　　A.采取固定股息率

　　B.在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

　　C.對(duì)于累積優(yōu)先股，未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度，對(duì)于非累積優(yōu)先股則無需累積

　　D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，特殊情況下還可同普通股股東一起參加剩余利潤分配

　　[答案]AB

　　[解析]按照我國《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。