1[.單選題]下列關(guān)于各項(xiàng)評價指標(biāo)的表述中，錯誤的是()。

　　A.以現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)行項(xiàng)目評價，折現(xiàn)率的高低會影響方案的優(yōu)先次序

　　B.內(nèi)含報酬率的計算受資本成本的影響

　　C.折現(xiàn)回收期考慮了資金時間價值

　　D.會計報酬率考慮了整個項(xiàng)目壽命期的全部利潤

　　[答案]B

　　[解析]在計算內(nèi)含報酬率時不必事先估計資本成本，只是最后才需要一個切合實(shí)際的資本成本來判斷項(xiàng)目是否可行。

　　2[.單選題]某公司曾經(jīng)計劃投資一個管道項(xiàng)目，并請專業(yè)設(shè)計及咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行可行性分析，支付費(fèi)用2000萬元并入賬。后來由于外部環(huán)境變化管道項(xiàng)目被擱置。10年后該項(xiàng)目重啟，且原先的可行性分析依然有效。由于管道項(xiàng)目將占用沿線土地，公司終止了對外租賃協(xié)議，原協(xié)議的租金為每年1000萬元。對該公司而言，在分析管道項(xiàng)目現(xiàn)金流時應(yīng)該考慮的是()。

　　A.2000萬元和1000萬元

　　B.2000萬元

　　C.1000萬元

　　D.0

　　[答案]C

　　[解析]不論公司是否重啟管道項(xiàng)目，2000萬元咨詢費(fèi)都不再變化，因而不符合增量現(xiàn)金流的定義，不是相關(guān)成本。重啟管道項(xiàng)目導(dǎo)致?lián)p失了土地租金1000萬元，因此該租金屬于管道項(xiàng)目的機(jī)會成本。

　　3[.單選題]假定以利潤為分析對象，那么下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是()。

　　A.敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比÷選定變量變動百分比

　　B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感

　　C.敏感系數(shù)絕 對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感

　　D.敏感系數(shù)為負(fù)值，表明因素的變動方向和目標(biāo)值的變動方向相反

　　[答案]B

　　[解析]“利潤對該參數(shù)的變化越敏感”意味著該參數(shù)的變化引起利潤的變動越大，即敏感系數(shù)的絕 對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“-3”的參量和敏感系數(shù)為“+2”的參量相比較，利潤對前者的變化更敏感。所以選項(xiàng)B的說法不正確。

　　4[.多選題]下列各項(xiàng)，屬于會計報酬率缺點(diǎn)的有()。

　　A.忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響

　　B.忽視了貨幣時間價值

　　C.使用的財務(wù)報告數(shù)據(jù)不容易取得

　　D.只考慮了部分項(xiàng)目壽命期的利潤

　　[答案]AB

　　[解析]會計報酬率法的優(yōu)點(diǎn)：它是一種衡量盈利性的簡單方法，使用的概念易于理解;使用財務(wù)報告的數(shù)據(jù)，容易取得;考慮了整個項(xiàng)目壽命期的全部利潤;該方法揭示了采納一個項(xiàng)目后財務(wù)報表將如何變化，使經(jīng)理人員知道業(yè)績的預(yù)期，也便于項(xiàng)目的評價。缺點(diǎn)：使用賬面利潤而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響;忽視了凈利潤的時間分布對于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價值的影響。

　　5[.多選題]下列投資決策方法中，最適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥投資方案決策的有()。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.共同年限法

　　C.等額年金法

　　D.動態(tài)回收期法

　　[答案]BC

　　[解析]等額年金法和共同年限法可用于壽命期不同的互斥方案的決策。

　　6[.多選題]對于互斥方案決策而言，如果兩個方案的投資額和項(xiàng)目期限都不相同，則可以選擇的評價方法有()。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.共同年限法

　　C.等額年金法

　　D.內(nèi)含報酬率法

　　[答案]BC

　　[解析]互斥方案下，內(nèi)含報酬率法可能會出現(xiàn)與凈現(xiàn)值法結(jié)論不一致的情況，所以內(nèi)含報酬率法不適用于互斥方案的比較;凈現(xiàn)值法適用于項(xiàng)目壽命相同的多個互斥方案的比較決策;共同年限法和等額年金法適用于項(xiàng)目投資額不同而且壽命不相同的多個互斥方案的比較決策。