1[.單選題]某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為()。

　　A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

　　B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目

　　C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其期望報(bào)酬

　　D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其期望報(bào)酬

　　[答案]B

　　[解析]標(biāo)準(zhǔn)差是一個(gè)絕  對(duì)數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，因此只有在兩個(gè)方案期望值相同的前提下，才能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差的大小比較其風(fēng)險(xiǎn)的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望報(bào)酬率相等，而甲項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可以判定甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)即指未來預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)越大其波動(dòng)幅度就越大，則選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確;選項(xiàng)C、D的說法均無法證實(shí)。

　　2[.單選題]某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)10000元，假定銀行年利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年期10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行的償債基金為()元。

　　A.1637.97

　　B.2637.97

　　C.37908

　　D.61051

　　[答案]A

　　[解析]本題屬于已知終值求年金：A=F/(F/A，10%，5)=10000/6.1051=1637.97(元)。

　　3[.單選題]某企業(yè)于年初存入銀行50000元，假定年利息率為12%，每年付息兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年年末的本利和為()元。

　　A.66910

　　B.88115

　　C.89540

　　D.155290

　　[答案]C

　　[解析]第5年年末的本利和=50000×(F/P，6%，10)=89540(元)。

　　4[.單選題]下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是()。

　　A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

　　C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以報(bào)酬最大

　　D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來越慢

　　[答案]D

　　[解析]證券投資組合不能消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤;證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與組合中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)系數(shù)和投資比重有關(guān)，與投資總規(guī)模無關(guān)，因此選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤;最小方差組合是風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，但是收益率不是最高的，因此選項(xiàng)C的說法錯(cuò)誤;隨著投資組合中加入的證券數(shù)量逐漸增加，開始時(shí)抵消的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較多，以后會(huì)越來越少，當(dāng)投資組合中的證券數(shù)量足夠多時(shí)，可以抵消全部非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此選項(xiàng)D的說法正確。

　　5[.單選題]一項(xiàng)600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，有效年利率會(huì)高出報(bào)價(jià)利率()。

　　A.4%

　　B.0.24%

　　C.0.16%

　　D.0.8%

　　[答案]C

　　[解析]有效年利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，所以有效年利率高于報(bào)價(jià)利率8.16%-8%=0.16%。

　　6[.多選題]假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的期望報(bào)酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%)，乙證券的期望報(bào)酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%)，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合()。

　　A.最低的期望報(bào)酬率為6%

　　B.最高的期望報(bào)酬率為8%

　　C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%

　　D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

　　[答案]ABC

　　[解析]投資組合的期望報(bào)酬率等于單項(xiàng)資產(chǎn)期望報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，如果100%投資于報(bào)酬率低的甲證券，組合報(bào)期望酬率最低是6%，選項(xiàng)A正確;如果100%投資于報(bào)酬率高的乙證券，組合報(bào)期望酬率最高是8%，選項(xiàng)B正確;組合的最高標(biāo)準(zhǔn)差一定是組合中風(fēng)險(xiǎn)較高的那項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，因?yàn)橥顿Y組合不可能進(jìn)一步增加風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C正確;相關(guān)系數(shù)接近于零，機(jī)會(huì)集存在向左凸出的現(xiàn)象，即有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，此時(shí)最小方差組合點(diǎn)對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)差低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差(10%)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　7[.多選題]證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下列各項(xiàng)中屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有()

　　A.新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)

　　C.利率的變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.失去重要銷售合同的風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]BC

　　[解析]新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)和失去重要銷售合同風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　8[.多選題]證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩大類，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有()。

　　A.研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

　　B.生產(chǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)

　　C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　D.利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]AB

　　[解析]可分散風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。