1[.單選題]甲公司2019年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價(jià)款的30%，同時(shí)甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價(jià)款。這種租賃方式是()。

　　A.經(jīng)營租賃

　　B.售后回租租賃

　　C.杠桿租賃

　　D.直接租賃

　　[答案]C

　　[解析]在杠桿租賃形式下，出租人引入資產(chǎn)時(shí)只支付引入所需款項(xiàng)(如購買資產(chǎn)的貨款)的一部分(通常為資產(chǎn)價(jià)值的20%～40%)，其余款項(xiàng)則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)等為抵押，向另外的貸款者借入;資產(chǎn)租出后，出租人以收取的租金向債權(quán)人還貸。

　　2[.單選題]下列各項(xiàng)中，不屬于普通股籌資的缺點(diǎn)的是()。

　　A.普通股的資本成本較高

　　B.股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可能會(huì)分散公司的控制權(quán)

　　D.籌資限制較多

　　[答案]D

　　[解析]普通股籌資的缺點(diǎn)：(1)普通股的資本成本較高;(2)可能會(huì)分散公司的控制權(quán);(3)信息披露成本大，增加了公司保護(hù)商業(yè)秘密的難度;(4)股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3[.單選題]下列關(guān)于優(yōu)先股的說法中錯(cuò)誤的是()。

　　A.當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的索償權(quán)低于債權(quán)人

　　B.同一公司的優(yōu)先股股東的必要報(bào)酬率比普通股股東的必要報(bào)酬率低

　　C.優(yōu)先股沒有到期期限，不需要償還本金

　　D.發(fā)行優(yōu)先股會(huì)稀釋股東權(quán)益

　　[答案]D

　　[解析]與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　4[.單選題]若公司發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券，相比一般債券利率8%，它可以降低利率發(fā)行，若目前公司股票的資本成本為12%，公司適用的所得稅稅率為25%，則附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本可為()。

　　A.6%

　　B.7%

　　C.12%

　　D.18%

　　[答案]C

　　[解析]稅前普通股資本成本=12%/(1-25%)=16%，選項(xiàng)C處在債務(wù)的市場利率8%和稅前普通股成本16%之間，可以被發(fā)行人和投資人同時(shí)接受。

　　5[.單選題]甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)每股為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參與了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌()。

　　A.2.42%

　　B.2.50%

　　C.2.56%

　　D.5.65%

　　[答案]B

　　[解析]配股除權(quán)價(jià)格=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除權(quán)日股價(jià)下跌=(6-5.85)/6×100%=2.50%。

　　6[.多選題]關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列說法中正確的有()。

　　A.與普通股相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

　　B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股后，其原有的低息優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，公司要承擔(dān)普通股的籌資成本

　　C.在發(fā)行新股時(shí)機(jī)不理想時(shí)，可以先發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，然后通過轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)較高價(jià)格的股權(quán)籌資

　　D.籌資成本低于普通債券

　　[答案]ABC

　　[解析]盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比普通債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比普通債券要高。所以選項(xiàng)D不正確。

　　7[.多選題]A公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資。20×1年3月15日為配股除權(quán)登記日，以該公司20×0年12月31日總股數(shù)1000萬股(股東李某擁有200萬股)為基數(shù)，每10股配2股。配股說明書公布之前20個(gè)交易日平均股價(jià)為5元/股，配股價(jià)格為4元/股。假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，所有股東(李某除外)都參與配股，下列說法中正確的有()。

　　A.每股股票配股權(quán)價(jià)值為0.17元

　　B.配股后股東李某的財(cái)富損失了28萬元

　　C.配股后股票價(jià)格為4.86元

　　D.配股后股票價(jià)格為4.83元

　　[答案]ABC

　　[解析]配股后股票價(jià)格=[1000×5+(1000-200)/10×2×4]/[1000+(1000-200)/10×2]=4.86(元/股)，每股股票的配股權(quán)價(jià)值=(4.86-4)/5=0.17(元/股)。配股前股東李某的股票價(jià)值=200×5=1000(萬元)，配股后股東李某的股票價(jià)值=200×4.86=972(萬元)，配股后股東李某的財(cái)富損失了1000-972=28(萬元)。

　　8[.多選題]與其他籌資方式相比，普通股籌資的特點(diǎn)包括()。

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小

　　B.籌資限制較多

　　C.增加公司信譽(yù)

　　D.可能會(huì)分散公司的控制權(quán)

　　[答案]ACD

　　[解析]與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：(1)沒有固定利息負(fù)擔(dān);(2)沒有固定到期日;(3)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小;(4)能增加公司信譽(yù);(5)籌資限制較少。運(yùn)用普通股籌措資本也有一些缺點(diǎn)：(1)普通股的資本成本較高;(2)以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán);(3)如果公司股票上市，需要履行嚴(yán)格的信息披露制度;(4)股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。