1[.單選題]如果已知某未到期期權(quán)的價(jià)值為6元，內(nèi)在價(jià)值為4元，則該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為()元。

　　A.0

　　B.9

　　C.2

　　D.-1

　　[答案]C

　　[解析]期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)，由此可知，時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值=6-4=2(元)。

　　2[.單選題]下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的說(shuō)法，不正確的是()。

　　A.當(dāng)股價(jià)足夠高時(shí)期權(quán)價(jià)值可能會(huì)等于股票價(jià)格

　　B.當(dāng)股價(jià)為0時(shí)，期權(quán)的價(jià)值也為0

　　C.只要期權(quán)沒(méi)有到期，期權(quán)的價(jià)格就會(huì)高于其內(nèi)在價(jià)值

　　D.期權(quán)價(jià)值的下限為其內(nèi)在價(jià)值

　　[答案]A

　　[解析]看漲期權(quán)到日期價(jià)值=MAX(市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，0)。期權(quán)價(jià)值上限為市場(chǎng)價(jià)格，但不會(huì)等于市場(chǎng)價(jià)格。因?yàn)閳?zhí)行價(jià)格不可能為0。因此選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

　　3[.單選題]假設(shè)其他因素不變，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利增加時(shí)，()。

　　A.美式看跌期權(quán)價(jià)格降低

　　B.美式看漲期權(quán)價(jià)格降低

　　C.歐式看跌期權(quán)價(jià)格降低

　　D.歐式看漲期權(quán)價(jià)格不變

　　[答案]B

　　[解析]假設(shè)其他因素不變，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利增加時(shí)，會(huì)引起除息日后股票市場(chǎng)價(jià)格下降，進(jìn)而引起看跌期權(quán)價(jià)值上升，看漲期權(quán)價(jià)值降低，所以選項(xiàng)B正確。

　　4[.單選題]若某種期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)為()。

　　A.看跌期權(quán)

　　B.看漲期權(quán)

　　C.擇售期權(quán)

　　D.賣權(quán)

　　[答案]B

　　[解析]看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“購(gòu)買”，因此也可以稱為“擇購(gòu)期權(quán)”、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”。看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”，因此也可以稱為“擇售期權(quán)”、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”

　　5[.單選題]若股票目前市價(jià)為15元，執(zhí)行價(jià)格為17元，則下列表述不正確的是()。

　　A.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

　　B.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

　　C.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭來(lái)說(shuō)，價(jià)值為0

　　D.對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的空頭來(lái)說(shuō)，價(jià)值為0

　　[答案]A

　　[解析]由于市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，該期權(quán)會(huì)被放棄，該期權(quán)處于虛值狀態(tài);對(duì)于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭和空頭來(lái)說(shuō)期權(quán)價(jià)值均為0。

　　6[.多選題]下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法正確的有()。

　　A.期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，但他不承擔(dān)必須履行的義務(wù)

　　B.期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格也就是期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

　　C.期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)，多方也不一定執(zhí)行期權(quán)賦予的權(quán)利

　　D.美式期權(quán)行權(quán)時(shí)間具有可選擇性，比歐式期權(quán)執(zhí)行時(shí)間靈活

　　[答案]ACD

　　[解析]B的正確說(shuō)法是：期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格也稱作期權(quán)的權(quán)利金，指的是獲取購(gòu)買或者出售期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而不承擔(dān)義務(wù)，所需要支付的價(jià)格。關(guān)于D美式期權(quán)允許其持有者在期權(quán)合約的最后日期即到期日或者到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)只允許期權(quán)的持有者在到期日當(dāng)天執(zhí)行期權(quán)。

　　7[.多選題]出現(xiàn)下列()情形時(shí)，期權(quán)為虛值期權(quán)。

　　A.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)

　　B.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)

　　C.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)

　　D.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)

　　[答案]BD

　　[解析]對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”;對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”。

　　8[.多選題]下列期權(quán)投資策略中，存在最高凈損益的有()。

　　A.保護(hù)性看跌期權(quán)

　　B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)

　　C.多頭對(duì)敲

　　D.空頭對(duì)敲

　　[答案]BD

　　[解析]保護(hù)性看跌期權(quán)存在最低凈收入和最低凈損益;拋補(bǔ)性看漲期權(quán)存在最高凈收入和最高凈損益;多頭對(duì)敲存在最低凈收入和最低凈損益;空頭對(duì)敲存在最高凈收入和最高凈損益。