1[.單選題]假設純粹利率3%，預期通貨膨脹率4%，違約風險溢價1%，流動性風險溢價1.5%，期限風險溢價2.5%，則名義無風險利率是()。

　　A.3%

　　B.7%

　　C.12%

　　D.11%

　　[答案]B

　　[解析]名義無風險利率=純粹利率+通貨膨脹溢價=3%+4%=7%。

　　2[.單選題]如果已知甲資產(chǎn)的風險大于乙資產(chǎn)的風險，則可以推出的結論是()。

　　A.甲資產(chǎn)的預期收益率大于乙資產(chǎn)的預期收益率

　　B.甲資產(chǎn)的方差大于乙資產(chǎn)的方差

　　C.甲資產(chǎn)的標準差大于乙資產(chǎn)的標準差

　　D.甲資產(chǎn)的變異系數(shù)大于乙資產(chǎn)的變異系數(shù)

　　[答案]D

　　[解析]方差、標準差指標都是在資產(chǎn)期望值相同的前提下才可以進行比較，變異系數(shù)則無論期望值是否相同，只要風險越大則變異系數(shù)也就越大。

　　3[.單選題]假設企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應為()元。

　　A.40000

　　B.52000

　　C.55482

　　D.64000

　　[答案]C

　　[解析]每年償付金額=200000/(P/A,12%,5)=55482(元)，選項C正確。

　　4[.單選題]認為債券投資者對于不同到期期限的債券沒有特別的偏好是基于()。

　　A.預期理論

　　B.分割市場理論

　　C.流動性溢價理論

　　D.期限優(yōu)先理論

　　[答案]A

　　[解析]市場分割理論認為不同到期期限的債券根本無法相互替代;流動性溢價理論認為不同到期期限的債券可以相互替代，但并非完全替代品;期限優(yōu)先理論認為投資者對某種到期期限的債券有著特別的偏好。

　　5[.單選題]某人投資一個項目，投資額為1000萬元，建設期為2年，項目運營期為5年，若投資人要求的必要報酬率為10%，則投產(chǎn)后每年年末投資人至少應收回投資額為()萬元。

　　A.205.41

　　B.319.19

　　C.402.84

　　D.561.12

　　[答案]B

　　[解析]每年投資人至少應收回投資額=1000/(3.7908×0.8264)=319.21(萬元)或=1000/(4.8684-1.7355)=319.19(萬元)。

　　6[.多選題]根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關于β系數(shù)的說法中，正確的有()。

　　A.β值恒大于0

　　B.市場組合的β值恒等于1

　　C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險

　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險

　　[答案]BC

　　[解析]βi=第i項資產(chǎn)的報酬率與市場組合報酬率的相關系數(shù)×(該項資產(chǎn)報酬率的標準差/市場組合報酬率的標準差)，由于相關系數(shù)可能是負數(shù)，所以，選項A錯誤。β系數(shù)反映系統(tǒng)風險的大小，所以選項D錯誤。

　　7[.多選題]在下列各項中，能夠影響特定資產(chǎn)組合β系數(shù)的有()。

　　A.該組合中所有單項資產(chǎn)價值在組合中所占的比重

　　B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的β系數(shù)

　　C.市場組合的無風險收益率

　　D.該組合的無風險收益率

　　[答案]AB

　　[解析]資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于組合中單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權平均數(shù)，可見資產(chǎn)組合的β系數(shù)受組合中所有單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占的比重兩個因素的影響。

　　8[.多選題]下列關于利率期限結構的表述中，屬于無偏預期理論觀點的有()。

　　A.人們對未來短期利率具有確定的預期

　　B.即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關系決定

　　C.假定資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動完全自由

　　D.長期即期利率是未來短期預期利率平均值加上一定的流動性風險溢價

　　[答案]AC

　　[解析]選項A、C屬于無偏預期理論的觀點。選項B屬于市場分割理論的觀點。選項D屬于流動性溢價理論的觀點

　　9[.多選題]下列有關利率期限結構的各種理論闡述中，正確的有()。

　　A.預期理論認為長期即期利率是短期預期利率的無偏估計

　　B.市場分割理論認為即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關系決定

　　C.流動性溢價理論是預期理論與分割市場理論結合的產(chǎn)物

　　D.預期理論假定投資者對某種到期期限的債券有著特別的偏好

　　[答案]ABC

　　[解析]預期理論認為長期即期利率是短期預期利率的無偏估計，選項A正確、選項D錯誤。市場分割理論認為即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關系決定，選項B正確。流動性溢價理論是預期理論與分割市場理論結合的產(chǎn)物，選項C正確。

　　10[.多選題]某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件：從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設該公司的資本成本率為10%，則相當于該公司現(xiàn)在一次付款()萬元。A.10×[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)]B.10×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，5)C.10×[(P/A，10%，16)-(P/

　　A.10%，6)]

　　B.10×[(P/

　　C.10%，15)-(P/

　　D.10%，6)]

　　[答案]AB

　　[解析]按遞延年金求現(xiàn)值公式：遞延年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]，m表示遞延期，n表示連續(xù)收支期，一定注意應將期初問題轉(zhuǎn)化為期末，因此，m=5，n=10。