1[.單選題]如果某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于0，下列說(shuō)法中正確的是()。

　　A.項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)小于0

　　B.項(xiàng)目的會(huì)計(jì)報(bào)酬率小于0

　　C.項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率小于項(xiàng)目資本成本

　　D.項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)回收期小于項(xiàng)目計(jì)算期

　　[答案]C

　　[解析]凈現(xiàn)值小于0，意味著現(xiàn)值指數(shù)小于1，選項(xiàng)A的說(shuō)法錯(cuò)誤;會(huì)計(jì)報(bào)酬率計(jì)算不考慮時(shí)間價(jià)值，根據(jù)凈現(xiàn)值大小無(wú)法判斷會(huì)計(jì)報(bào)酬率的大小，選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤;動(dòng)態(tài)回收期就是累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于零的時(shí)間，由于凈現(xiàn)值小于零，所以動(dòng)態(tài)回收期大于項(xiàng)目計(jì)算期，選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

　　2[.單選題]下列關(guān)于互斥項(xiàng)目?jī)?yōu)選的表述中，不正確的是()。

　　A.投資額不同但是壽命期一樣的互斥項(xiàng)目使用凈現(xiàn)值決策

　　B.壽命期和投資額都不同的互斥項(xiàng)目使用共同年限法或等額年金法來(lái)決策

　　C.共同年限法和等額年金法均考慮了未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)程度對(duì)凈利潤(rùn)的影響

　　D.共同年限法和等額年金法的決策結(jié)論相同

　　[答案]C

　　[解析]從長(zhǎng)期來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使未來(lái)凈利潤(rùn)下降，進(jìn)而減少未來(lái)現(xiàn)金凈流量，甚至被淘汰，兩種方法在進(jìn)行決策分析時(shí)，均沒有考慮競(jìng)爭(zhēng)的影響。

　　3[.單選題]某投資項(xiàng)目某年的營(yíng)業(yè)收入為60萬(wàn)元，付現(xiàn)成本為40萬(wàn)元，折舊額為10萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，則該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量為()萬(wàn)元。

　　A.25

　　B.17.5

　　C.7.5

　　D.10

　　[答案]B

　　[解析]年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后營(yíng)業(yè)收入-稅后付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用+折舊抵稅額=60×(1-25%)-40×(1-25%)+10×25%=17.5(萬(wàn)元)或者：年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊=(60-40-10)×(1-25%)+10=17.5(萬(wàn)元)

　　4[.單選題]在計(jì)算投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)，報(bào)廢設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值為12000元，按稅法規(guī)定計(jì)算的凈殘值為14000元，所得稅稅率為25%，假設(shè)報(bào)廢時(shí)折舊已經(jīng)足額計(jì)提，則設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量為()元。

　　A.7380

　　B.8040

　　C.12500

　　D.16620

　　[答案]C

　　[解析]設(shè)備報(bào)廢引起的現(xiàn)金流入量=12000+(14000-12000)×25%=12500(元)

　　5[.多選題]某公司正在開會(huì)討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭(zhēng)論。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有()。

　　A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營(yíng)運(yùn)資本80萬(wàn)元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要另外籌集

　　B.該項(xiàng)目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益200萬(wàn)元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對(duì)本公司產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)

　　C.新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬(wàn)元，如果本公司不經(jīng)營(yíng)此產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)推出此新產(chǎn)品

　　D.動(dòng)用為其它產(chǎn)品儲(chǔ)存的原材料約200萬(wàn)元

　　[答案]BC

　　[解析]營(yíng)運(yùn)資本80萬(wàn)元是新產(chǎn)品投產(chǎn)項(xiàng)目引起，選項(xiàng)A屬于項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量;現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，無(wú)論項(xiàng)目使用還是不使用，200萬(wàn)元租金收益均無(wú)法獲得，不屬于機(jī)會(huì)成本，選項(xiàng)B不屬于項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量;新產(chǎn)品項(xiàng)目和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手均可使同類產(chǎn)品減少收益100萬(wàn)元，不是特定的新產(chǎn)品項(xiàng)目引起，選項(xiàng)C不屬于項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量;新產(chǎn)品投產(chǎn)需占用原材料200萬(wàn)元，是特定新產(chǎn)品項(xiàng)目引起的，選項(xiàng)D屬于項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量。

　　6[.多選題]投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的會(huì)計(jì)報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)有()。

　　A.使用的概念易于理解，數(shù)據(jù)取得容易

　　B.考慮了折舊對(duì)現(xiàn)金流量影響

　　C.考慮了整個(gè)項(xiàng)目壽命期內(nèi)全部利潤(rùn)

　　D.考慮了凈利潤(rùn)的時(shí)間分布對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響

　　[答案]AC

　　[解析]會(huì)計(jì)報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)是：它是一種衡量盈利性的簡(jiǎn)單方法，使用的概念易于理解;使用財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)，容易取得;考慮了整個(gè)項(xiàng)目壽命期的全部利潤(rùn);該方法揭示了采納一個(gè)項(xiàng)目后財(cái)務(wù)報(bào)表將如何變化，使經(jīng)理人員知道業(yè)績(jī)的預(yù)期，也便于項(xiàng)目的日后評(píng)價(jià)。會(huì)計(jì)報(bào)酬率法的缺點(diǎn)是：使用賬面利潤(rùn)而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響，忽視了凈利潤(rùn)的時(shí)間分布對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。

　　7[.多選題]關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有()。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額

　　B.動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化

　　D.內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣

　　[答案]BD

　　[解析]現(xiàn)值指數(shù)等于項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值除以原始投資額現(xiàn)值，選項(xiàng)A的表述錯(cuò)誤;動(dòng)態(tài)回收期考慮了時(shí)間價(jià)值因素，但仍然沒有考慮回收期滿以后的現(xiàn)金流量，因此仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性，選項(xiàng)B的表述正確;內(nèi)含報(bào)酬率會(huì)受到現(xiàn)金流量的影響，選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤;投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目?jī)?yōu)劣應(yīng)以凈現(xiàn)值為準(zhǔn)，而內(nèi)含報(bào)酬率與凈現(xiàn)值的結(jié)論可能出現(xiàn)矛盾，選項(xiàng)D的表述正確。

　　8[.多選題]對(duì)互斥方案進(jìn)行優(yōu)選時(shí),下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法結(jié)論可能不一致

　　B.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法結(jié)論一定一致