C.1.02

　　D.1.31

　　『正確答案』A

　　『答案解析』舊產(chǎn)權(quán)比率=50%/50%=1，β資產(chǎn)=1.02/(1+0.75×1)=0.58;新產(chǎn)權(quán)比率=60%/40%=1.5，本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益β值=0.58×(1+0.75×1.5)=1.23。

　　二、單項(xiàng)選擇題

　　【多選題】在下列方法中，可以直接用于項(xiàng)目壽命期不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的方法有(　)。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.共同年限法

　　C.等額年金法

　　D.重置價(jià)值鏈法

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』等額年金法、共同年限法適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥方案比較決策，共同年限法也稱為重置價(jià)值鏈法。

　　【多選題】動(dòng)態(tài)投資回收期法是長(zhǎng)期投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的一種輔助方法，該方法的缺點(diǎn)有(　)。

　　A.忽視了折舊對(duì)現(xiàn)金流的影響

　　B.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流

　　C.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目

　　D.忽視了資金的時(shí)間價(jià)值

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』投資回收期是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的指標(biāo)，在考慮所得稅的情況下，是考慮折舊對(duì)現(xiàn)金流的影響的，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;動(dòng)態(tài)投資回收期考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【多選題】如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是(　)。

　　A.動(dòng)態(tài)投資回收期

　　B.凈現(xiàn)值

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率

　　D.現(xiàn)值指數(shù)

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』動(dòng)態(tài)投資回收期其指標(biāo)大小與折現(xiàn)率同向變動(dòng);內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)是方案本身的報(bào)酬率，其指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。

　　【多選題】下列有關(guān)表述中正確的有(　)。

　　A.利用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率，因此不需要再估計(jì)投資項(xiàng)目的資本成本或最低報(bào)酬率

　　B.資本投資項(xiàng)目評(píng)估的基本原理是，只有當(dāng)投資項(xiàng)目的報(bào)酬率超過資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將增加;投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將減少

　　C.一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定大于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率

　　D.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法都是根據(jù)相對(duì)比率來評(píng)價(jià)投資方案，因此兩種方法的評(píng)價(jià)結(jié)論也是相同的

　　『正確答案』BC

　　【多選題】甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項(xiàng)目投資期限5年，資本成本12%，凈現(xiàn)值200萬元。下列說法中，正確的有(　)。

　　A.項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1

　　B.項(xiàng)目會(huì)計(jì)報(bào)酬率大于12%

　　C.項(xiàng)目折現(xiàn)回收期大于5年

　　D.項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率大于12%

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』對(duì)于單一投資項(xiàng)目，當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本，項(xiàng)目是可行的。選項(xiàng)A、D正確;因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于0，因此未來現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值補(bǔ)償了原始投資額現(xiàn)值后還有剩余，即折現(xiàn)回收期小于項(xiàng)目投資期5年，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。根據(jù)凈現(xiàn)值無法判斷會(huì)計(jì)報(bào)酬率的大小，選項(xiàng)B的說法不正確。