【單選題】與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于公司制企業(yè)缺的是(　)。

　　A.承擔(dān)無(wú)限責(zé)任

　　B.籌資渠道少

　　C.股權(quán)轉(zhuǎn)移困難

　　D.企業(yè)組建成本高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』股份有限公司的優(yōu)點(diǎn)包括股權(quán)容易轉(zhuǎn)讓、籌資渠道多和承擔(dān)有限責(zé)任。其缺點(diǎn)包括雙重課稅(企業(yè)和個(gè)人所得稅);組建公司成本高;存在代理問(wèn)題。所以選項(xiàng)D正確。

　　【單選題】在股東投資資本不變的情況下，下列各項(xiàng)中能夠體現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的是(　)。

　　A.利潤(rùn)最大化

　　B.每股收益最大化

　　C.每股股價(jià)最大化

　　D.企業(yè)價(jià)值最大化

　　『正確答案』C

　　『答案解析』股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量，股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值=股東持有的股數(shù)×每股股價(jià)，在股東投資資本不變的情況下，股東持有的股數(shù)不變，所以，每股股價(jià)最大化就意味著股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值最大化，即意味著股東財(cái)富最大化

　　【多選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的表述中，不正確的有(　)。

　　A.股東財(cái)富用股東權(quán)益市場(chǎng)增加值衡量

　　B.如果投入資本不變，股價(jià)最大化等同于股東財(cái)富最大化

　　C.如果投入資本相同、利潤(rùn)取得時(shí)間相同，利潤(rùn)最大化是一個(gè)可接受的觀念

　　D.如果投入資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化等同于股東財(cái)富最大化

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』股東財(cái)富用股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值衡量，選項(xiàng)A是答案;投入資本相同、利潤(rùn)取得時(shí)間相同，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)相同，利潤(rùn)最大化就是可接受的觀念，選項(xiàng)C是答案。

　　【多選題】為防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，股東可采取的措施有(　)。

　　A.對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制

　　B.要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息

　　C.給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)

　　D.聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』為了防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，一般有兩種方式：監(jiān)督和激勵(lì)。選項(xiàng)C屬于激勵(lì)措施，選項(xiàng)BD屬于監(jiān)督措施。

　　【多選題】公司的下列行為中，可能損害債權(quán)人利益的有(　)。

　　A.提高股利支付率

　　B.加大為其他企業(yè)提供的擔(dān)保

　　C.加大高風(fēng)險(xiǎn)投資比例

　　D.提高資產(chǎn)負(fù)債率

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』提高股利支付率使現(xiàn)金流出增加，降低了對(duì)債權(quán)人保障程度，選項(xiàng)A是答案;為其他企業(yè)提供擔(dān)保，增加了或有負(fù)債金額，降低了償債能力,選項(xiàng)B是答案;投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，項(xiàng)目成功超額利潤(rùn)歸股東獨(dú)享，如果項(xiàng)目失敗，股東和債權(quán)人共擔(dān)損失，損害債權(quán)人利益，選項(xiàng)C是答案;提高資產(chǎn)負(fù)債率，償債能力下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高，會(huì)損害債權(quán)人利益，選項(xiàng)D是答案。

　　【多選題】下列金融資產(chǎn)中，屬于固定收益證券的有(　)。

　　A.固定利率債券

　　B.浮動(dòng)利率債券

　　C.可轉(zhuǎn)換債券

　　D.優(yōu)先股

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』固定利率債券是能夠提供固定現(xiàn)金流的證券，選項(xiàng)A是答案;浮動(dòng)利率債券的利率雖然是浮動(dòng)的，但是規(guī)定有明確的計(jì)算方法，選項(xiàng)B是答案;可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為股票后，其現(xiàn)金流不固定，也不能按固定公式計(jì)算，選項(xiàng)C不是答案;優(yōu)先股可以提供固定股息或按照固定公式計(jì)算股息，選項(xiàng)D是答案。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，屬于貨幣市場(chǎng)工具的是(　)。

　　A.優(yōu)先股

　　B.可轉(zhuǎn)換債券

　　C.銀行長(zhǎng)期貸款

　　D.銀行承兌匯票

　　『正確答案』D

　　『答案解析』貨幣市場(chǎng)工具包括短期國(guó)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等，所以選項(xiàng)D正確。

　　多選題】根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，下列說(shuō)法中正確的有(　)。

　　A.只要所有的投資者都是理性的，市場(chǎng)就是有效的

　　B.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場(chǎng)就是有效的

　　C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場(chǎng)就是有效的

　　D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場(chǎng)就是有效的

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』只要具備理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利行為三個(gè)條件之一，市場(chǎng)即為有效。理性的投資人是指所有的投資人都是理性的，選項(xiàng)A正確;獨(dú)立的理性偏差是指非理性的投資人都是相互獨(dú)立的，預(yù)期的偏差是隨機(jī)的，而不是系統(tǒng)的(即一致傾向)，當(dāng)非理性行為可以互相抵消，使得股價(jià)變動(dòng)與理性預(yù)期一致，市場(chǎng)仍然是有效的，選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;套利指的是如果有專業(yè)的投資者進(jìn)行套利，則就能夠控制業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場(chǎng)保持有效，選項(xiàng)D正確。

　　【多選題】在有效資本市場(chǎng)上，管理者可以通過(guò)(　)。

　　A.財(cái)務(wù)決策增加公司價(jià)值從而提升股票價(jià)格

　　B.從事利率、外匯等金融產(chǎn)品的投資交易獲取超額利潤(rùn)

　　C.關(guān)注公司股價(jià)對(duì)公司決策的反映而獲得有益信息

　　D.改變會(huì)計(jì)方法增加會(huì)計(jì)盈利從而提升股票價(jià)格

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』資本市場(chǎng)連接財(cái)務(wù)決策行為(投資決策和籌資決策)、公司價(jià)值和股票價(jià)格。如果市場(chǎng)有效，財(cái)務(wù)決策行為增加公司價(jià)值，繼而會(huì)提高股票價(jià)格，所以選項(xiàng)A正確;管理者可以借助于資本市場(chǎng)去籌資而不是從事利率、外匯等金融投機(jī)獲利，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;財(cái)務(wù)決策會(huì)改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，而企業(yè)狀況會(huì)及時(shí)被市場(chǎng)價(jià)格所反映，管理者通過(guò)關(guān)注股價(jià)可以看出市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)決策行為的評(píng)價(jià)，選項(xiàng)C正確;在有效資本市場(chǎng)上，管理者不能通過(guò)改變會(huì)計(jì)方法提升股票價(jià)格，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【多選題】甲投資基金利用市場(chǎng)公開(kāi)信息進(jìn)行價(jià)值分析和投資。在下列效率不同的資本市場(chǎng)中，該投資基金可獲取超額收益的有(　)。

　　A.無(wú)效市場(chǎng)

　　B.弱式有效市場(chǎng)

　　C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

　　D.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』無(wú)效市場(chǎng)和弱式有效市場(chǎng)的股價(jià)沒(méi)有反映公開(kāi)的信息，因此利用公開(kāi)信息可以獲得超額收益。

　　【多選題】檢驗(yàn)弱式有效市場(chǎng)的方法主要有(　)。

　　A.事件研究法

　　B.隨機(jī)游走模型

　　C.過(guò)濾檢驗(yàn)

　　D.投資基金表現(xiàn)研究法

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』隨機(jī)游走模型和過(guò)濾檢驗(yàn)是檢驗(yàn)弱式有效資本市場(chǎng)的方法，事件研究法和投資基金表現(xiàn)研究法是檢驗(yàn)半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)的方法。

　　【多選題】如果資本市場(chǎng)半強(qiáng)式有效，投資者(　)。

　　A.通過(guò)技術(shù)分析不能獲得超額收益

　　B.運(yùn)用估價(jià)模型不能獲得超額收益

　　C.通過(guò)基本面分析不能獲得超額收益

　　D.利用非公開(kāi)信息不能獲得超額收益

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』如果市場(chǎng)半強(qiáng)式有效，股價(jià)已包含歷史信息和公開(kāi)信息，此時(shí)技術(shù)分析、基本分析和各種估價(jià)模型都是無(wú)效的，選項(xiàng)ABC正確;在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)，通過(guò)利用非公開(kāi)信息(內(nèi)部信息)是可以獲得超額收益的，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。