參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助報(bào)表使用人改善決策。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】股權(quán)投資人分析財(cái)務(wù)報(bào)表的目的是：為決定是否投資，需要分析企業(yè)的盈利能力;為決定是否轉(zhuǎn)讓股份，需要分析盈利狀況、股價(jià)變動和發(fā)展前景;為考察經(jīng)營者業(yè)績，需要分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和競爭能力;為決定股利分配政策，需要分析籌資狀況。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】速動資產(chǎn)等于流動資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等，選項(xiàng)C屬于速動資產(chǎn)的內(nèi)容。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-[總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負(fù)債] =(股東權(quán)益+非流動負(fù)債)-非流動資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)。

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，產(chǎn)權(quán)比率=權(quán)益乘數(shù)-1=0.875。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】利息保障倍數(shù)中分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息;相應(yīng)地，分子“息稅前利潤”中的“利息費(fèi)用”則是指本期的全部費(fèi)用化利息，不僅包括計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費(fèi)用化部分(其中，也包括以前期間資本化利息的本期費(fèi)用化部分)。

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90(天)，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5=72(天)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=90-72=18(天)。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+2=3，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=

　　=90%。

　　【難易程度】易

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】今年的權(quán)益凈利率=[上年銷售收入×(1+10%)-上年銷售成本×(1+8%)]÷上年所有者權(quán)益=[1.08×(上年銷售收入-上年銷售成本)+0.02上年銷售收入]÷上年所有者權(quán)益，上年的權(quán)益凈利率=(上年銷售收入-上年銷售成本) ÷上年所有者權(quán)益可見，今年的權(quán)益凈利率相比上年的權(quán)益凈利率上升了。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】每股凈資產(chǎn)=(45000-7×400)÷3000=14.07(元/股)

　　市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)=16/14.07=1.14。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)A的說法正確，市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率;市凈率是指普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，市銷率是指普通股每股市價(jià)與每股銷售收入的比率，所以選項(xiàng)B、C錯(cuò)誤;權(quán)益凈利率是凈利潤與股東權(quán)益的比率，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析，折舊和攤銷取自現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料，因此選項(xiàng)A不正確。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】債權(quán)人分析的目的包括：(1)為決定是否給企業(yè)貸款，需要分析貸款的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn);(2)為了解債務(wù)人的短期償債能力，需要分析其流動狀況;(3)為了解債務(wù)人的長期償債能力，需要分析其盈利狀況和資本結(jié)構(gòu)。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比較分析法和因素分析法，其中比較分析法又分為趨勢分析法、預(yù)算差異分析法和橫向比較法。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】影響償債能力的報(bào)表外因素包括增強(qiáng)短期償債能力的表外因素和降低短期償債能力的表外因素，其中增強(qiáng)短期償債能力的表外因素包括：(1)可動用的銀行貸款指標(biāo);(2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn);(3)償債能力的聲譽(yù)。降低短期償債能力的因素包括：(1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債;(2)經(jīng)營租賃合同中的承諾付款;(3)建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，涉及長期負(fù)債的債務(wù)擔(dān)保是影響長期償債能力的其他因素。

　　4.

　　【答案】BCD

　　【解析】銷售凈利率是反映盈利能力的指標(biāo)，由于公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，所以銷售凈利率不屬于檢查不能償還到期債務(wù)原因的財(cái)務(wù)比率。

　　5.

　　【答案】BD

　　【解析】資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。速動比率和現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。

　　6.

　　【答案】BC

　　【解析】選項(xiàng)B、C屬于影響企業(yè)長期償債能力的報(bào)表外因素;選項(xiàng)A、D是影響短期償債能力的因素。

　　7.

　　【答案】BD

　　【解析】選項(xiàng)B、D都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減，不會影響資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)不變;選項(xiàng)A會使資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，會使資產(chǎn)負(fù)債率降低，從而使權(quán)益乘數(shù)下降;選項(xiàng)C使資產(chǎn)減少，負(fù)債減少，所有者權(quán)益不變，權(quán)益乘數(shù)降低。

　　8.

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)A、B、C、D都是反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)。

　　9.

　　【答案】CD

　　【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×應(yīng)收賬款/周轉(zhuǎn)額，根據(jù)公式可以看出，周轉(zhuǎn)額按銷售收入算要比按賒銷額算大，同時(shí)應(yīng)收賬款平均凈額小于應(yīng)收賬款平均余額，因此均會使周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，選項(xiàng)A、B不正確;應(yīng)收賬款旺季的日平均余額通常高于應(yīng)收賬款全年日平均余額，所以選項(xiàng)C會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大;核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額高于已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額，所以選項(xiàng)D會使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大。

　　10.

　　【答案】AB

　　【解析】反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率，因此選項(xiàng)A、B是正確的，選項(xiàng)C反映的是營運(yùn)能力，選項(xiàng)D反映的是短期償債能力。

　　11.

　　【答案】ACD

　　【解析】通常只為普通股計(jì)算每股凈資產(chǎn)。如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益，因此選項(xiàng)B不正確。

　　12.

　　【答案】AB

　　【解析】應(yīng)收賬款和一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)屬于經(jīng)營資產(chǎn)，因此選項(xiàng)C、D不正確。

　　三、計(jì)算分析題

　　1.

　　【答案】

　　資產(chǎn)負(fù)債表

　　單位：元

　　2.

　　【答案】

　　(1)2011年的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算：

　　權(quán)益凈利率=200/800=25%

　　銷售凈利率=200/4400=4.55%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=4400/1400=3.1429(次)

　　權(quán)益乘數(shù)=1400/800=1.7500

　　2012年的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算：

　　權(quán)益凈利率=100/800=12.5%

　　銷售凈利率=100/4000=2.5%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=4000/1500=2.6667(次)

　　權(quán)益乘數(shù)=1500/800=1.8750

　　(2)分析說明該公司2012年與2011年相比權(quán)益凈利率的變化及其原因：

　　2012年與2011年相比權(quán)益凈利率變動=12.5%-25%=-12.5%

　　因?yàn)椋簷?quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　2011年的權(quán)益凈利率=4.55%×3.1429×1.7500=25.03% (1)

　　替代銷售凈利率：

　　2.5%×3.1429×1.75=13.75% (2)

　　替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

　　2.5%×2.6667×1.75=11.67% (3)

　　替代權(quán)益乘數(shù)：

　　2.5%×2.6667×1.875=12.50% (4)

　　銷售凈利率變動的影響：(2)-(1)=13.75%-25.03% =-11.28%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動的影響：(3)-(2)=11.67%-13.75%=-2.08%

　　權(quán)益乘數(shù)變動的影響：(4)-(3)=12.50%-11.67%=0.83%

　　根據(jù)計(jì)算可知，2012年權(quán)益凈利率相比2011年權(quán)益凈利率下降了12.5%，原因是銷售凈利率下降了使得權(quán)益凈利率下降了11.28%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降使得權(quán)益凈利率下降了2.08%，以及權(quán)益乘數(shù)提高使得權(quán)益凈利率提高0.83%。