2019年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》精選試題及答案（十一）

　　一、單項選擇題

　　1.按有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保，可將債券分為(　　)。

　　A.記名債券和無記名債券

　　B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券

　　C.抵押債券和信用債券

　　D.到期一次債券和分期債券

　　2.債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的平息債券。它們的面值、票面利率和付息頻率均相同，只是期限不同，假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的必要報酬率高于票面利率，則(　　)。

　　A.期限長的債券價值高

　　B.期限短的債券價值高

　　C.兩只債券的價值相同

　　D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

　　3.S公司準(zhǔn)備發(fā)行5年期債券，面值為1000元，票面利率10%，到期一次還本付息。等風(fēng)險的市場利率為8%(單利折現(xiàn))，則該債券的價值為(　　)元。

　　A.1071.43

　　B.1020.9

　　C.1000

　　D.930.23

　　4.丙公司2013年1月1日發(fā)行債券，面值1000元，期限5年，票面年利率為10%，每季度付息一次，付息日為3月末，6月末，9月末以及12月末，等風(fēng)險債券的市場利率為12%，則丙公司2017年12月1日的債券價值為(　　)元。

　　A.995.15

　　B.1014.85

　　C.1014.95

　　D.1015.37

　　5.對于分期付息債券，當(dāng)風(fēng)險投資的市場利率低于票面利率時，隨著債券到期日的延長，在不考慮付息期變化的情況下，債券價值將相應(yīng)(　　)。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.無法確定

　　6.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的平息債券。它們的面值和票面利率與到期時間均相同，只是計息期不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的市場利率低于票面利率，則(　　)。

　　A.計息期長的債券價值低

　　B.計息期長的債券價值高

　　C.兩只債券的價值相同

　　D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

　　7.甲公司打算購買A公司剛發(fā)行的5年期公司債券，每張債券面值為1000元，票面利率為8%。假定該債券每年付息一次，到期按面值償還，投資者要求的必要報酬率為10%。根據(jù)上述資料計算當(dāng)每張債券價格最高為(　　)元時，甲公司才可以考慮購買。

　　A.1200

　　B.924.16

　　C.856.32

　　D.1080.69

　　8.對于平息債券下列表述不正確的是(　　)。

　　A.當(dāng)票面利率與市場利率不一致時，期限越長，債券價值越偏離債券面值

　　B.當(dāng)票面利率與市場利率一致時，期限的長短對債券價值沒有影響

　　C.對于流通債券，即使票面利率低于市場利率，其債券價值也有可能會高于面值

　　D.加快付息頻率，會使市場利率高于票面利率的債券價值提高

　　9.甲公司以970元的價格購入面值為1000元、票面利率為10%、每半年支付一次利息、5年后到期的債券。該公司持有該債券的年到期收益率為(　　)。

　　A.10.48%

　　B.10.82%

　　C.11.11%

　　D.11.52%

　　10.在其他因素不變的情況下，下列各項中跟債券到期收益率反向變動的是(　　)。

　　A.票面利率

　　B.面值

　　C.等風(fēng)險投資的市場利率

　　D.債券價格

　　11.某投資人準(zhǔn)備投資A公司的股票，已知該公司預(yù)計未來不增發(fā)股票且保持經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變，當(dāng)前已經(jīng)發(fā)放的每股股利為3元，本年利潤留存為8萬元，年末股東權(quán)益為108萬元，投資必要報酬率為10%，則該股票的價值為(　　)元。

　　A.115.71

　　B.124.29

　　C.150

　　D.162

　　12.某股票為固定增長股票，年增長率為4%，剛剛支付的每股股利為1.5元。目前無風(fēng)險利率為5%，平均風(fēng)險股票的風(fēng)險溢價率為7.5%，該股票的β系數(shù)為1.2，則該股票的每股價值為(　　)元。

　　A.15.0

　　B.15.6

　　C.37.5

　　D.39

　　13.某上市公司剛剛支付的每股股利為1.5元。預(yù)計該公司未來3年的股利增長率分別為8%、10%、12%，第3年以后將保持6%的增長率。假設(shè)投資者要求的報酬率為15%。根據(jù)上述資料計算的該股票的價值為(　　)元。

　　A.51.7

　　B.44.93

　　C.19.48

　　D.55.93

　　14.某公司假設(shè)未來不打算增發(fā)新股和回購股票，且未來保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，可持續(xù)增長率為5%，預(yù)計第一年將支付的每股股利為0.8元，目前每股市價為10元，則該股票的期望報酬率是(　　)。

　　A.8%

　　B.8.4%

　　C.13%

　　D.13.4%

　　15.假設(shè)證券市場處于均衡狀態(tài)，資本利得收益率等于(　　)。

　　A.期望報酬率

　　B.股利收益率

　　C.股利增長率

　　D.內(nèi)含增長率

　　16.相對于普通股而言，下列各項中不屬于優(yōu)先股特殊性的是(　　)。

　　A.優(yōu)先分配利潤

　　B.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)

　　C.表決權(quán)有限制

　　D.優(yōu)先行使表決權(quán)

　　17.某公司擬發(fā)行一批優(yōu)先股，采用固定股息率，面值100元，股息率為10%，投資的必要報酬率為10%，則該優(yōu)先股的價值為(　　)元。

　　A.100

　　B.110

　　C.120

　　D.130