參考答案及解析：

　　1.

　　【答案】AB

　　【解析】資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長(zhǎng)期政府債券和銀行長(zhǎng)期貸款。因此選項(xiàng)A、B是正確的。貨幣市場(chǎng)工具包括短期國(guó)債(在英美稱(chēng)為國(guó)庫(kù)券)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。

　　【知識(shí)點(diǎn)】金融市場(chǎng)的種類(lèi)

　　2.

　　【答案】ABD

　　【解析】經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的條件是雙方信息不對(duì)稱(chēng)，經(jīng)營(yíng)者了解的公司信息比股東多。避免“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”的出路之一是股東獲取更多的信息，對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督;防止經(jīng)營(yíng)者背離股東利益的另一種途徑是采用激勵(lì)計(jì)劃，使經(jīng)營(yíng)者分享公司增加的財(cái)富，鼓勵(lì)他們采取符合股東利益最大化的行動(dòng)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】股東和經(jīng)營(yíng)者以及股東和債權(quán)人之間的沖突與協(xié)調(diào)

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】財(cái)務(wù)管理原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的共同認(rèn)識(shí)，它是聯(lián)系理論與實(shí)務(wù)的紐帶。理財(cái)原則要以財(cái)務(wù)理論為基礎(chǔ)，同時(shí)理財(cái)原則又是財(cái)務(wù)交易與財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)，所以理財(cái)原則既是理論，也是實(shí)務(wù);理財(cái)原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確;理財(cái)原則為解決新的問(wèn)題提供指引，所以選項(xiàng)D不正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理的基本原則的含義與特征,財(cái)務(wù)管理的基本原則

　　4.

　　【答案】ABC

　　【解析】財(cái)務(wù)學(xué)現(xiàn)金流量不僅就企業(yè)整體進(jìn)行計(jì)量，還就證券投資、項(xiàng)目投資等分別進(jìn)行計(jì)量，為企業(yè)價(jià)值評(píng)估、證券價(jià)值評(píng)估和項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)提供依據(jù)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】現(xiàn)金流量理論,現(xiàn)金流量理論

　　5.

　　【答案】ABCD

　　【解析】根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則，可以得出以上結(jié)論。

　　【知識(shí)點(diǎn)】有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則

　　6.

　　【答案】ACD

　　【解析】長(zhǎng)期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】管理用財(cái)務(wù)報(bào)表

　　7.

　　【答案】AC

　　【解析】經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，選項(xiàng)B正確;權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，選項(xiàng)D正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】管理用財(cái)務(wù)分析體系

　　8.

　　【答案】AC

　　【解析】速動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等后與流動(dòng)負(fù)債的比值，本題中選項(xiàng)A屬于速動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)C屬于流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)B、D為非速動(dòng)資產(chǎn)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】短期償債能力比率

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，所以選項(xiàng)D不正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】管理用財(cái)務(wù)分析體系,財(cái)務(wù)分析體系

　　10.

　　【答案】AB

　　【解析】經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　【知識(shí)點(diǎn)】管理用財(cái)務(wù)報(bào)表

　　11.

　　【答案】BCD

　　【解析】目前的速動(dòng)比率大于1，表明速動(dòng)資產(chǎn)的基數(shù)大于流動(dòng)負(fù)債。用所生產(chǎn)的產(chǎn)品抵償應(yīng)付購(gòu)買(mǎi)設(shè)備款，引起流動(dòng)負(fù)債減少、速動(dòng)資產(chǎn)不變，所以速動(dòng)比率提高;從銀行借入短期借款用以購(gòu)買(mǎi)短期股票作投資，引起流動(dòng)負(fù)債增加、速動(dòng)資產(chǎn)也增加，但流動(dòng)負(fù)債增加的幅度大于速動(dòng)資產(chǎn)增加的幅度，所以速動(dòng)比率降低;賒購(gòu)原材料一批，引起流動(dòng)負(fù)債增加、速動(dòng)資產(chǎn)不變，所以速動(dòng)比率降低;用銀行支票購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)機(jī)床，引起速動(dòng)資產(chǎn)減少、流動(dòng)負(fù)債不變，所以，速動(dòng)比率降低。

　　【知識(shí)點(diǎn)】短期償債能力比率

　　12.

　　【答案】CD

　　【解析】只能靠?jī)?nèi)部積累(即增加留存收益)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，其銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為內(nèi)含增長(zhǎng)率。所以?xún)?nèi)含增長(zhǎng)的情況下，不增發(fā)新股，也不增加借款，但是因?yàn)榇嬖诶麧?rùn)留存，所以股東權(quán)益是會(huì)增加的，而且經(jīng)營(yíng)負(fù)債也會(huì)自然增長(zhǎng)，所以資產(chǎn)負(fù)債率也可能發(fā)生變動(dòng)。，因此選項(xiàng)C、D不一定正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】?jī)?nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算

　　13.

　　【答案】ABD

　　【解析】在不增發(fā)新股的條件下，股東權(quán)益本期增加=本期利潤(rùn)留存=本期凈利潤(rùn)×本期利潤(rùn)留存率，選項(xiàng)A正確;可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=股東權(quán)益本期增加/期初股東權(quán)益=本期利潤(rùn)留存/期初股東權(quán)益=本期利潤(rùn)留存/(期末股東權(quán)益-本期利潤(rùn)留存)=本期凈利潤(rùn)/期初股東權(quán)益×本期利潤(rùn)留存率，選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;本期負(fù)債=本期資產(chǎn)×資產(chǎn)負(fù)債率=本期銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×基期期末負(fù)債/基期期末總資產(chǎn)，選項(xiàng)D正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算,可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算

　　14.

　　【答案】ABCD

　　【解析】在銷(xiāo)售凈利率大于0時(shí)，股利支付率越高，則留存收益越少，所以，外部融資需求越大;在股利支付率小于1時(shí)，銷(xiāo)售凈利率越高，則留存收益越多，所以，外部融資需求越小;當(dāng)外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資;內(nèi)含增長(zhǎng)率是只靠?jī)?nèi)部積累實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，此時(shí)企業(yè)的外部融資需求額為0，如果企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率低于本年的內(nèi)含增長(zhǎng)率，則企業(yè)不需要從外部融資。綜上所述，選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】外部資本需求的測(cè)算,外部資本需求的測(cè)算

　　15.

　　【答案】BC

　　【解析】可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算有兩個(gè)公式可以選擇：

　　(1)根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率

　　可持續(xù)增長(zhǎng)率=期初權(quán)益本期凈利率×本期利潤(rùn)留存率=本期凈利潤(rùn)期初股東權(quán)益×本期利潤(rùn)留存率

　　(2)根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率

　　可持續(xù)增長(zhǎng)率=本期利潤(rùn)留存率×銷(xiāo)售凈利率×期末權(quán)益乘數(shù)×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/(1-本期利潤(rùn)留存率×銷(xiāo)售凈利率×期末權(quán)益乘數(shù)×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算

　　16.

　　【答案】AD

　　【解析】預(yù)期值反映預(yù)計(jì)報(bào)酬的平均化，不能直接用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)，因此選項(xiàng)A不正確。變異系數(shù)衡量風(fēng)險(xiǎn)不受預(yù)期值是否相同的影響，因此選項(xiàng)D不正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬