二、多項選擇題

　　1.銷售百分比法是一種比較簡單、粗略的預測方法。該方法的缺陷表現(xiàn)為(　)。

　　A、假設各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比，可能與事實不符

　　B、假設計劃銷售凈利率可以涵蓋借款利息的增減，也不一定合理

　　C、假設企業(yè)每年發(fā)放股利，可能與事實不符

　　D、假設存在一部分可動用金融資產(chǎn)，不一定合理

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】本題考核銷售百分比法。銷售百分比法是一種比較簡單、粗略的預測方法。首先，該方法假設各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比，可能與事實不符。其次，該方法假設計劃銷售凈利率可以涵蓋借款利息的增減，也不一定合理。

　　2.下列關于可持續(xù)增長率的說法中，錯誤的有(　)。

　　A、可持續(xù)增長率是指企業(yè)僅依靠內(nèi)部籌資時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

　　B、可持續(xù)增長率是指不改變經(jīng)營效率和財務政策時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

　　C、在經(jīng)營效率和財務政策不變時，可持續(xù)增長率等于實際增長率

　　D、在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負債和權(quán)益保持同比例增長

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】本題考核可持續(xù)增長率，可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營效率和財務政策時，其銷售所能達到的最大增長率，所以選項A、B、C的說法不正確;在可持續(xù)增長狀態(tài)下，其資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益同比例增長，所以選項D的說法正確。

　　3.在可持續(xù)增長的情況下，下列等式正確的有(　)。

　　A、銷售收入增長率=資產(chǎn)增長率

　　B、股東權(quán)益增加=留存收益增加

　　C、銷售收入增長率=股東權(quán)益增長率

　　D、股利增長率=銷售收入增長率

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】本題考核可持續(xù)增長率，在可持續(xù)增長的情況下，銷售增長率=總資產(chǎn)增長率=負債增長率=股東權(quán)益增長率=凈利增長率=股利增長率=留存收益增長率，所以，選項ABCD是正確的。

　　4.假設其他因素不變，下列變動中有助于提高杠桿貢獻率的有(　)。

　　A、提高凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率

　　B、降低負債的稅后利息率

　　C、減少凈負債的金額

　　D、減少凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】本題考核杠桿貢獻率的影響因素，杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿 凈財務杠桿=凈負債/股東權(quán)益 選項CD導致杠桿貢獻率降低，所以，正確的選項是AB。

　　5.下列關于全面預算的說法中，正確的有(　)。

　　A、總預算是指利潤表預算和資產(chǎn)負債表預算，它們反映企業(yè)的總體狀況，是各種專門預算的綜合

　　B、專門預算是指反映企業(yè)某一方面經(jīng)濟活動的預算

　　C、生產(chǎn)預算的編制，只需要考慮計劃銷售量

　　D、財務預算是關于資金籌措和使用的預算，包括短期的現(xiàn)金收支預算和信貸預算，以及長期的資本支出預算和長期資金籌措預算

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】本題考核全面預算，生產(chǎn)預算的編制，除了考慮計劃銷售量外，還要考慮現(xiàn)有存貨和年末存貨。所以選項C的說法不正確。

　　6.靜態(tài)預算法的缺點包括(　)。

　　A、適應性差

　　B、可比性差

　　C、編制比較麻煩

　　D、透明性差

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】本題考核靜態(tài)預算的缺點，固定預算法又稱靜態(tài)預算法，其缺點包括：(1)適應性差;(2)可比性差。

　　7.關于系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，下列說法正確的有( )。

　　A、系統(tǒng)風險會影響整個資本市場

　　B、不管投資多樣化有多充分，都不能消除系統(tǒng)風險

　　C、非系統(tǒng)風險可以通過投資分散化減少，但不能消除

　　D、一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的非系統(tǒng)風險大小

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】本題考核投資組合的風險和報酬。非系統(tǒng)風險可以通過分散化消除;一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大小。

　　8.關于資本成本的用途，下列說法正確的有(　)。

　　A、項目資本成本是項目投資評價的基準

　　B、企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中，要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率

　　C、營運資本投資和長期資產(chǎn)投資的風險不同，但資本成本相同

　　D、公司在籌資活動中尋求資本成本最小化，在投資活動中力求項目凈現(xiàn)值最大化

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】本題考核資本成本概述。營運資本投資和長期資產(chǎn)投資的風險不同，其資本成本也不同。

　　9.關于系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，下列說法正確的有(　)。

　　A、系統(tǒng)風險會影響整個資本市場

　　B、不管投資多樣化有多充分，都不能消除系統(tǒng)風險

　　C、非系統(tǒng)風險可以通過投資分散化減少，但不能消除

　　D、一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的非系統(tǒng)風險大小

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】本題考核投資組合的風險和報酬。非系統(tǒng)風險可以通過分散化消除;一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大小。

　　10.下列有關資本市場線和證券市場線的說法中，正確的有( )。

　　A、資本市場線的橫軸表示標準差，證券市場線的橫軸表示β系數(shù)

　　B、資本市場線和證券市場線在縱軸上的截距都是無風險利率

　　C、資本市場線和證券市場線的斜率都是“市場平均風險收益率”

　　D、資本市場線只適用于有效證券組合;而證券市場線適用于所有單個證券和證券組合

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】本題考核資本資產(chǎn)定價模型。資本市場線的斜率為“市場平均風險收益率/市場組合的標準差”。

　　11.關于連續(xù)付息債券的價值與到期時間的關系，下列說法正確的有(　)。

　　A、溢價發(fā)行的債券，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

　　B、折價發(fā)行的債券，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動式上升，在兩個付息日之間債券價值不斷上升，付息日割息后債券價值下降，至到期日債券價值等于面值

　　C、平價發(fā)行的債券，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

　　D、平價發(fā)行的債券，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】本題考核債券的概念和價值。連續(xù)付息債券，債券價值隨到期時間的縮短“逐漸”變動，到期日價值等于面值。隨著到期時間的縮短，溢價發(fā)行的債券價值逐漸下降，折價發(fā)行的債券價值逐漸上升，平價發(fā)行的債券價值不變。

　　12.下列各項中，屬于企業(yè)進行財務預測的基本步驟的有(　)。

　　A、生產(chǎn)量預測

　　B、估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債

　　C、估計各項費用和保留盈余

　　D、估計所需融資

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】本題考核財務預測的意義、目的和步驟。財務預測的基本步驟如下：(1)銷售預測;(2)估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債;(3)估計各項費用和保留盈余;(4)估計所需融資。

　　13.營運能力比率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的財務比率，常見的營運能力比率有(　)。

　　A、存貨周轉(zhuǎn)率

　　B、營運資本周轉(zhuǎn)率

　　C、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】本題考核營運能力的比率，常見的營運能力比率有：應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運資本周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　14.“利息保障倍數(shù)=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息費用”，其中分子的“利息費用”包括的內(nèi)容有(　)。

　　A、計入利潤表財務費用的利息費用

　　B、計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分

　　C、本期發(fā)生的資本化利息

　　D、以前各期累計發(fā)生的資本化利息

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】本題考核長期償債能力比率。分子的“利息費用”是指本期的全部費用化利息，包括計入利潤表財務費用的利息費用，還包括計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分。分母的“利息費用”是指本期的全部應付利息，包括計入利潤表財務費用的利息費用，還包括計入資產(chǎn)負債表股東資產(chǎn)等成本的資本化利息。

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