參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】D

　　【解析】營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期籌資-長(zhǎng)期資產(chǎn)=長(zhǎng)期籌資凈值，因此選項(xiàng)D不正確。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】總流動(dòng)資產(chǎn)投資=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日成本流轉(zhuǎn)額=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日銷售額×銷售成本率，從公式可以看出選項(xiàng)A、B、C使流動(dòng)資產(chǎn)投資需求增加。銷售利潤(rùn)率增加，在其他因素不變的情況下，則說(shuō)明銷售成本率下降，所以選項(xiàng)D正確。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化。適中的營(yíng)運(yùn)資本投資政策，就是按照預(yù)期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長(zhǎng)，成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動(dòng)資產(chǎn)投資。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】交易性需要是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】從企業(yè)開出的支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間�，F(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。在這段時(shí)間里，盡管企業(yè)已開出了支票，卻仍可動(dòng)用在活期存款賬戶上的這筆資金。

　　6.

　　【答案】D

　　7.

　　【答案】A

　　【解析】在計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式中，管理成本和交易成本均屬于無(wú)關(guān)成本，短缺成本和機(jī)會(huì)成本均屬于相關(guān)成本;在計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式中，管理成本和短缺成本均屬于無(wú)關(guān)成本，交易成本和機(jī)會(huì)成本均屬于相關(guān)成本。所以，運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本的計(jì)算。應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=年賒銷收入/360×平均收賬期×變動(dòng)成本率×資本成本=3600/360×30×40%×10%=12(萬(wàn)元)。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，如常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開支等，稱為訂貨的固定成本;另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資等，稱為訂貨的變動(dòng)成本。

　　10.

　　【答案】C

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】在不影響公司正常盈利的情況下，節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)投資可以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高公司的資本收益率，增加企業(yè)價(jià)值。因此選項(xiàng)A、B、C是正確的。

　　2.

　　【答案】ABD

　　【解析】流動(dòng)資產(chǎn)投資需求取決于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平、銷售額和成本水平三個(gè)因素：總流動(dòng)資產(chǎn)投資=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日成本流轉(zhuǎn)額=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日銷售額×銷售成本率。

　　3.

　　【答案】BD

　　【解析】保守型的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價(jià)證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為安排較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率。這種政策需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，主要是資金的機(jī)會(huì)成本。但是充足的資金、存貨和寬松的信用條件，使企業(yè)中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)很小，其短缺成本較小。

　　4.

　　【答案】AB

　　【解析】預(yù)防性需要置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)意想不到的開支，現(xiàn)金流量的不確定性越大，預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額也就應(yīng)越大;反之，企業(yè)現(xiàn)金流量的的可預(yù)測(cè)性強(qiáng)，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額則可小些。此外，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關(guān)，如果企業(yè)能夠很容易的隨時(shí)借到短期資金，也可以減少預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額，若非如此，則應(yīng)擴(kuò)大預(yù)防性現(xiàn)金額。

　　5.

　　【答案】AC

　　【答案】成本分析模式和存貨模式的共同點(diǎn)：管理成本均屬于無(wú)關(guān)成本，機(jī)會(huì)成本均屬于相關(guān)成本。成本分析模式和存貨模式的不同點(diǎn)：成本分析模式中相關(guān)成本為機(jī)會(huì)成本和短缺成本;存貨模式中相關(guān)成本為機(jī)會(huì)成本和交易成本。因此選項(xiàng)A、C正確。

　　6.

　　【答案】AB

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機(jī)會(huì)成本的2倍，機(jī)會(huì)成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。

　　7.

　　【答案】AB

　　【解析】發(fā)生應(yīng)收賬款的原因，主要有以下兩種：第一，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng);第二，銷售和收款的時(shí)間差距。

　　8.

　　【答案】BC

　　【解析】信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期越長(zhǎng)，給予顧客信用條件越優(yōu)惠。延長(zhǎng)信用期對(duì)銷售額增加會(huì)產(chǎn)生有利影響，但與此同時(shí)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、收賬費(fèi)用和壞賬損失等也會(huì)增加。

　　9.

　　【答案】ABD

　　【解析】應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，否則會(huì)因拖欠時(shí)間過長(zhǎng)而發(fā)生壞賬，使企業(yè)蒙受損失。這些措施包括對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、對(duì)壞賬損失的事先準(zhǔn)備和制定適當(dāng)?shù)氖召~政策。

　　10.

　　【答案】ABC

　　【解析】企業(yè)儲(chǔ)存存貨出自以下原因：第一，保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營(yíng)需要;第二，出自價(jià)格的考慮。

　　11.

　　【答案】ACD

　　【解析】?jī)?chǔ)存成本也分為固定成本和變動(dòng)成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無(wú)關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊、倉(cāng)庫(kù)職工的固定月工資等。變動(dòng)成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。

　　12.

　　【答案】ACD

　　【解析】管理成本屬于持有現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的成本，不屬于企業(yè)儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本。

　　13.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是缺貨成本包含的內(nèi)容。缺貨成本是指由于存貨不能及時(shí)滿足生產(chǎn)需要而給企業(yè)帶來(lái)的損失。包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失以及緊急外購(gòu)增加的成本。

　　14.

　　【答案】AD