14.在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，籌建期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的( C )。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值 B.預(yù)計(jì)使用年限 C.靜態(tài)回收期指標(biāo)的值 D.會(huì)計(jì)收益率指標(biāo)的值

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，籌建期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所求得的普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的靜態(tài)回收期指標(biāo)的值。

　　15.某投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為-480元，則該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是( C )。

　　A.13.15% B.12.75% C.12.55% D.12.25%

　　16.已知某投資項(xiàng)目的籌建期為2年，籌建期的固定資產(chǎn)投資為600萬(wàn)元，增加的凈營(yíng)運(yùn)資本為400萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)期前4年每年的現(xiàn)金凈流量為220萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)期第5年和第6年的現(xiàn)金凈流量分別為140萬(wàn)元和240萬(wàn)元，則該項(xiàng)目包括籌建期的靜態(tài)回收期為( A )年。

　　A.6.86 B.5.42 C.4.66 D.7.12

　　【解析】不包括籌建期的靜態(tài)回收期=4+(600+400-220×4)/140=4.86(年)，包括籌建期的靜態(tài)回收期=4.86+2=6.86(年)。

　　17.下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是( B )。

　　A.固定資產(chǎn)投資 B.折舊

　　C.增加的凈營(yíng)運(yùn)資本 D.新增付現(xiàn)成本

　　【解析】本題的考核點(diǎn)是投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。折舊屬于非付現(xiàn)成本，并不會(huì)引起現(xiàn)金流出，所以不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。只是均不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率

　　18.相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)的、在分析評(píng)估時(shí)必須加以考慮的未來(lái)成本，下列各項(xiàng)中不屬于相關(guān)成本的是( C )。

　　A.差額成本 B.未來(lái)成本 C.沉沒(méi)成本 D.機(jī)會(huì)成本

　　19.項(xiàng)目的期限為( B )。

　　A.初始期+經(jīng)營(yíng)期 B.初始期+經(jīng)營(yíng)期+處置期

　　C.初始期+經(jīng)營(yíng)期-處置期 D.經(jīng)營(yíng)期+處置期

　　20.下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，不正確的是( B )。

　　A.投資項(xiàng)目的報(bào)酬率超過(guò)資本成本時(shí)企業(yè)的價(jià)值將增加

　　B.這里的資本成本是指權(quán)益資本成本

　　C.如果項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相同，則以公司的資本成本作為評(píng)估的比較標(biāo)準(zhǔn)

　　D.如果項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與公司資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不同，則以項(xiàng)目的資本成本作為評(píng)估的比較標(biāo)準(zhǔn)

　　21.一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為60000元，變現(xiàn)價(jià)值為64000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加凈營(yíng)運(yùn)資本6000元，所得稅稅率為25%，則初始期現(xiàn)金流出量為( D )元。

　　A.60000

　　B.66000

　　C.70000

　　D.69000

　　【解析】舊資產(chǎn)出售的凈收入=64000-(64000-60000)×25%=63000(元)，初始期現(xiàn)金流出量=63000+6000=69000(元)

　　22.項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)回收期是指( B )。

　　A.累積現(xiàn)金流入等于投資額的年限

　　B.凈現(xiàn)值為零的年限

　　C.累積凈現(xiàn)金流量為零的年限

　　D.凈現(xiàn)金流量為零的年限

　　23.某項(xiàng)目計(jì)劃投資20萬(wàn)元建一生產(chǎn)線，初始期為0，預(yù)計(jì)投資后每年可獲凈利3萬(wàn)元，項(xiàng)目期限為10年，預(yù)計(jì)處置時(shí)設(shè)備凈殘值為零，按直線法計(jì)提折舊，則該項(xiàng)目的靜態(tài)回收期為( B )年。

　　A.3年

　　B.4年

　　C.5年

　　D.6年

　　【解析】年折舊額=20/10=2(萬(wàn)元)，年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn)+折舊=3+2=5(萬(wàn)元)，靜態(tài)回收期=20/5=4(年)。

　　24.某投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為80元，當(dāng)折現(xiàn)率為14%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-20元。該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為( D )。

　　A.12.4%

　　B.13%

　　C.13.8%

　　D.13.6%

　　25. A項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如表所示，

　　則下列表述正確的有( A )。

　　A.項(xiàng)目A的靜態(tài)回收期為2.5年

　　B.項(xiàng)目A的靜態(tài)回收期為1.67年

　　C.項(xiàng)目A的動(dòng)態(tài)回收期為2.8年

　　D.項(xiàng)目A的靜態(tài)回收期為2.4年