16.下列關(guān)于企業(yè)履行社會責(zé)任的說法中，正確的是( )。

　　A.履行社會責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求

　　B.提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會責(zé)任

　　C.企業(yè)只要依法經(jīng)營就是履行了社會責(zé)任

　　D.履行社會責(zé)任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展

　　【知 識 點(diǎn)】企業(yè)的社會責(zé)任

　　【答案】D

　　【解析】社會責(zé)任是指企業(yè)對于超出法律和公司治理規(guī)定的對利益相關(guān)者最低限度之外的，屬于道德范疇的責(zé)任，選項(xiàng)A不正確;勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè) 的法律責(zé)任，勞動合同之外規(guī)定的職工福利才是社會責(zé)任，選項(xiàng)B不正確;社會責(zé)任是道德范疇的事情，它超出了現(xiàn)存法律的要求，企業(yè)有可能在合法的情況下從事 不利于社會的事情，選項(xiàng)C不正確。

　　17.下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有( )。

　　A.增加財(cái)務(wù)杠桿

　　B.規(guī)定借款的信用條件

　　C.要求提供借款擔(dān)保

　　D.收回借款或不再借款

　　【知 識 點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)

　　【答案】BCD

　　【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有限制性借債(即B、C)和收回借款或不再借款(即D)。

　　18.下列活動中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中長期投資的有( )。

　　A.購買衍生金融工具

　　B.購買機(jī)器設(shè)備

　　C.購買長期債券

　　D.對子公司進(jìn)行增資

　　【知 識 點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理概述

　　【答案】BD

　　【解析】選項(xiàng)A、C屬于金融資產(chǎn)投資。長期投資指的是公司對經(jīng)營性長期資產(chǎn)的直接投資。

　　19.與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)有( )。

　　A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任

　　B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難

　　C.存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)

　　D.更容易籌集資金

　　【知 識 點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理概述

　　【答案】ACD

　　【解析】公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。

　　20.假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會導(dǎo)致折價發(fā)行的平息債券價值下降的有( )。(2011年)

　　A.提高付息頻率

　　B.延長到期時間

　　C.提高票面利率

　　D.等風(fēng)險債券的市場利率上升

　　【知 識 點(diǎn)】折價發(fā)行的債券

　　【答案】ABD

　　【解析】折價發(fā)行的債券，加快付息頻率，價值下降;折價發(fā)行的債券，期限越長，價值越低;票面利率與債券價值正相關(guān)，提高票面利率會導(dǎo)致債券價值的上升;等風(fēng)險債券的市場利率(即折現(xiàn)率)與債券價值負(fù)相關(guān)，等風(fēng)險債券的市場利率上升會導(dǎo)致債券價值下降。　　21.現(xiàn)有兩只股票,A股票的市價為15元,B股票的市價為7元,某投資人經(jīng)過測算得出A股票的價值為12元,B股票的價值為8元,則下列表達(dá)正確的是( )。

　　A.股票A比股票B值得投資

　　B.股票B和股票A均不值得投資

　　C.應(yīng)投資A股票

　　D.應(yīng)投資B股票

　　【知 識 點(diǎn)】股票價值計(jì)算

　　【答案】D

　　【解析】A股票價值低于股票市價，不值得投資。B股票價值高于股票市價，值得投資。

　　22.某種股票為固定成長股,當(dāng)前的市場價格是40元，每股股利是2元，預(yù)期的資本利得收益率是5%，則由市場決定的預(yù)期收益率為( )。

　　A.5%

　　B.5.5%

　　C.10%

　　D.10.25%

　　【知 識 點(diǎn)】預(yù)期收益率的計(jì)算

　　【答案】D

　　23.下列關(guān)于投資組合的說法中，錯誤的是( )。 (2011年)

　　A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述

　　B.用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風(fēng)險)的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)

　　C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

　　D.當(dāng)投資組合包含所有證券時，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差

　　【知 識 點(diǎn)】投資組合

　　【答案】C

　　24.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中，正確的有( )。(2009新)

　　A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

　　B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素

　　C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

　　D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險

　　【知 識 點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)

　　【答案】AD

　　【解析】β系數(shù)為負(fù)數(shù)表明該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的變動方向不一致，A正確;無風(fēng)險收益率、市場組合收益率以及β系數(shù)都會影響證券收益，B錯誤; 投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù)，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險所以不能分散，因此不能說β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低，C錯誤，D正確。

　　25.下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險的表述中，正確的有( )。(2010)

　　A.證券組合的風(fēng)險不僅與組合中每個證券的報酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報酬率的協(xié)方差有關(guān)

　　B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險

　　C.資本市場線反映了持有不同比例無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合情況下風(fēng)險和報酬的權(quán)衡關(guān)系

　　D.投資機(jī)會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系

　　【知 識 點(diǎn)】證券組合投資風(fēng)險

　　【答案】ABCD26.下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險的是( )。

　　A.競爭對手被外資并購

　　B.國家加入世界貿(mào)易組織

　　C.匯率波動

　　D.貨幣政策變化

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)B、C、D屬于引起系統(tǒng)風(fēng)險的致險因素。

　　【知 識 點(diǎn)】特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險

　　27.關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是( )。(2004年)

　　A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險

　　B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險越大

　　C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小的組合，所以報酬最大

　　D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險降低的速度會越來越慢

　　【知 識 點(diǎn)】證券投資組合理論

　　【答案】D

　　【解析】系統(tǒng)風(fēng)險是不可分散風(fēng)險，所以選項(xiàng)A錯誤;證券投資組合得越充分，能夠分散的風(fēng)險越多，所以選項(xiàng)B不對;最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小的組 合，但其收益不是最大的，所以C不對。在投資組合中投資項(xiàng)目增加的初期，風(fēng)險分散的效應(yīng)比較明顯，但增加到一定程度，風(fēng)險分散的效應(yīng)就會減弱。有經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù) 顯示，當(dāng)投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量達(dá)到二十個左右時，絕大多數(shù)非系統(tǒng)風(fēng)險均已被消除，此時，如果繼續(xù)增加投資項(xiàng)目，對分散風(fēng)險已沒有多大實(shí)際意義。

　　28.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%,無風(fēng)險報酬率為8%,假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險利率取得資金,將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合,則投資人總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為(　)。

　　A.16.75%和25%

　　B.13.65%和16.24%

　　C.16.75%和12.5%

　　D.13.65%和25%

　　【知 識 點(diǎn)】總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差

　　【答案】A

　　【解析】Q=250/200=1.25;

　　組合收益率=1.25×15%+(1-1.25)×8%=16.75%

　　組合風(fēng)險=1.25×20%=25%

　　29.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%)，乙證券的預(yù)期報酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%)，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合( )。(2008年)

　　A.最低的預(yù)期報酬率為6%

　　B.最高的預(yù)期報酬率為8%

　　C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%

　　D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

　　【知 識 點(diǎn)】預(yù)期報酬率

　　【答案】ABC

　　【解析】投資組合的預(yù)期報酬率等于各項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期報酬率的加權(quán)平均數(shù)，所以投資組合的預(yù)期報酬率的影響因素只受投資比重和個別收益率影響，當(dāng)把資金 100%投資于甲時，組合預(yù)期報酬率最低為6%，當(dāng)把資金100%投資于乙時，組合預(yù)期報酬率最高為8%，選項(xiàng)A、B的說法正確;組合標(biāo)準(zhǔn)差的影響因素包 括投資比重、個別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差以及相關(guān)系數(shù)，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，組合不分散風(fēng)險，且當(dāng)100%投資于乙證券時，組合風(fēng)險最大，組合標(biāo)準(zhǔn)差為15%，選項(xiàng)C正 確。如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會產(chǎn)生風(fēng)險分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散化效應(yīng)越強(qiáng)，當(dāng)相關(guān)系數(shù)足夠小時投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差可能會低于單 項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差會低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差(10%)，所以，選項(xiàng)D不是答案。

　　30.A證券的預(yù)期報酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%;B證券的預(yù)期報酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會集重合，以下結(jié)論中正確的有(　)。(2005年)

　　A.最小方差組合是全部投資于A證券

　　B.最高預(yù)期報酬率組合是全部投資于B證券

　　C.兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱

　　D.可以在有效集曲線上找到風(fēng)險最小、期望報酬率最高的投資組合

　　【知 識 點(diǎn)】機(jī)會集

　　【答案】ABC

　　【解析】由于本題的前提是有效邊界與機(jī)會集重合，說明該題機(jī)會集曲線上不存在無效投資組合，即整個機(jī)會集曲線就是從最小方差組合點(diǎn)到最高報酬率點(diǎn)的有效 集，也就是說在機(jī)會集上沒有向左凸出的部分，而A的標(biāo)準(zhǔn)差低于B，所以，最小方差組合是全部投資于A證券，即A的說法正確;投資組合的報酬率是組合中各種 資產(chǎn)報酬率的加權(quán)平均數(shù)，因?yàn)锽的預(yù)期報酬率高于A，所以最高預(yù)期報酬率組合是全部投資于B證券，即B正確;因?yàn)闄C(jī)會集曲線沒有向左凸出的部分，所以，兩 種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱，C的說法正確;因?yàn)轱L(fēng)險最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報酬率最高的投資組合為全部投資于B證 券，所以D的說法錯誤。

　　本題的主要考核點(diǎn)是投資項(xiàng)目評價時，股東站在投資組合的角度，主要考慮項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險。