二、多項選擇題

　　1.不屬于無面值股票特點的有( )。

　　A.該股票不能直接代表股份

　　B.該股票不能直接體現(xiàn)其實際價值

　　C.該股票的價值隨公司財產(chǎn)價值的增減而增減

　　D.該股票可以體現(xiàn)股東的權利

　　2.從發(fā)行公司的角度看，股票代銷的優(yōu)點有( )。

　　A.可獲部分溢價收入 B.降低發(fā)行費用

　　C.可獲一定傭金 D.不承擔發(fā)行風險

　　3.相對于負債融資方式而言，采用普通股方式籌措資金的優(yōu)點有( )。

　　A.沒有固定利息負擔 B.有利于集中企業(yè)控制權

　　C.有利于降低財務風險 D.有利于發(fā)揮財務杠桿作用

　　4.長期債券籌資與長期借款籌資相比( )。

　　A.籌資風險大 B.限制條件多 C.發(fā)行成本高 D.籌資速度快

　　5.債券的付息頻率主要有分期付息和一次付息，下列債券中不屬于一次付息債券的有( )。

　　A.利隨本清債券 B.息票債券 C.貼現(xiàn)發(fā)行債券 D.固定利率債券

　　6.從公司理財?shù)慕嵌瓤�，與普通股籌資相比較，長期借款籌資的優(yōu)點有( )。

　　A.籌資速度快 B.籌資風險小 C.籌資成本小 D.籌資彈性大

　　7.以下特殊債券中，票面利率通常會低于一般公司債券的有( )。

　　A.收益公司債券 B.附屬信用債券

　　C.參加公司債券 D.附認股權債券

　　8.在增發(fā)新股定價時，下列表述中正確的有( )。

　　A.公開增發(fā)新股的發(fā)行價沒有折價

　　B.公開增發(fā)新股的定價基準日相對固定

　　C.非公開增發(fā)新股的發(fā)行價可以折價

　　D.非公開增發(fā)新股的定價基準日相對固定

　　9.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點有( )。

　　A.利息能節(jié)稅 B.籌資彈性大 C.籌資費用大 D.籌資速度快

　　10.下列屬于銀行借款的一般性保護條款的有( )。

　　A.借款企業(yè)定期向貸款機構報送財務報表

　　B.不準貼現(xiàn)應收票據(jù)或轉讓應收賬款

　　C.限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模

　　D.貸款專款專用

　　三、計算分析題

　　1.A公司采用配股的方式進行融資。2011年3月25日為配股除權登記日，以公司2010年12月31日總股本1000000股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值8元/股的85%，即配股價格為6.8元/股。

　　假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算并分析：

　　(1)所有股東均參與配股的情況下，計算配股的除權價格;

　　(2)若配股后的股票市價與配股的除權價格一致，計算每一份配股權的價值;

　　(3)假設某股東擁有5000股A公司股票，計算是否參與配股對該股東財富的影響。

　　2.XYZ公司是家民營企業(yè)，其開發(fā)和生產(chǎn)的某種產(chǎn)品市場前景很好。公司目前正處于創(chuàng)業(yè)階段，急需資金支持，準備再增加定向發(fā)行債券。XYZ公司目前已經(jīng)采取的籌資方案是：定向向若干戰(zhàn)略投資者發(fā)行價值900萬元、利率為10%的抵押公司債券。債券投資人出于保持或增加其索償權安全性的愿望，經(jīng)與XYZ公司協(xié)商后雙方共同在債務契約中寫入若干保護性條款，其中規(guī)定允許公司只有在同時滿足下列保護性條款的前提下才能發(fā)行其他公司債券：

　　(1)利息保障倍數(shù)大于4;

　　(2)發(fā)行債券所形成的資產(chǎn)的50%用于增加被抵押資產(chǎn)，抵押資產(chǎn)的凈折余價值保持在抵押債券價值的2倍以上;

　　(3)產(chǎn)權比率不高于0.5。

　　從公司目前財務報表得知，XYZ公司現(xiàn)在稅后凈利潤240萬元，預計未來仍然可以保持這一收益水平，目前所有者權益為4000萬元，企業(yè)總資產(chǎn)4900萬元中已被用于抵押的資產(chǎn)折余價值為2000萬元。公司所得稅稅率為25%。

　　要求分析：

　　(1)在抵押債券契約中規(guī)定的三種條件下，XYZ公司可分別再發(fā)行多少利率為10%的債券?

　　(2)說明上述保護性條款中哪項是有約束力的，為什么?