11、某公司上年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算相關(guān)的資料為：年度銷售收入為9000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為450萬元，年末應(yīng)收賬款余額為750萬元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款余額的10%提取，假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是20天，不存在其他流動(dòng)資產(chǎn)，每年按360天計(jì)算，則該公司上年度流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為(　)天。

　　A、40

　　B、44

　　C、24

　　D、41.6

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，如果壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，則應(yīng)該使用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)據(jù)計(jì)算。另外，為了減少季節(jié)性、偶發(fā)性和人為因素的影響，應(yīng)收賬款應(yīng)使用平均數(shù)。應(yīng)收賬款平均數(shù)=(450+750)/2=600(萬元)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=9000/600=15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15=24(天)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=24+20=44(天)。

　　12、關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本投資管理，下列說法中不正確的是() 。

　　A.保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策要求保持較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率，以提高企業(yè)的利潤(rùn)

　　B.流動(dòng)資產(chǎn)投資的日常管理的主要內(nèi)容包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理

　　C.公司流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的變化可以通過“1 /流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的數(shù)值變化來反映

　　D.在不影響公司正常盈利的情況下，降低營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價(jià)值

　　【正確答案】A

　　【答案解析】保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策要求保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率。

　　13、在傳統(tǒng)杜邦分析體系中，對(duì)于一般盈利企業(yè)，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯(cuò)誤的是(　　) 。

　　A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

　　B.權(quán)益乘數(shù)小則權(quán)益凈利率小

　　C.權(quán)益乘數(shù)小則資產(chǎn)負(fù)債率小

　　D.權(quán)益乘數(shù)大則總資產(chǎn)凈利率大

　　【正確答案】D

　　【答案解析】一般說來，總資產(chǎn)凈利率較高的企業(yè)，財(cái)務(wù)杠桿較低，所以選項(xiàng)D的說法是錯(cuò)誤的。

　　14、下列關(guān)于利潤(rùn)分配順序的表述中，不正確的是(　) 。

　　A.可供分配的利潤(rùn)如果為負(fù)數(shù)，不能進(jìn)行后續(xù)分配

　　B.如果年初不存在累計(jì)虧損，則計(jì)提的法定公積金=本年凈利潤(rùn)×10 %

　　C.提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤(rùn)

　　D.可供股東分配的利潤(rùn)=可供分配的利潤(rùn)-從本年凈利潤(rùn)中提取的公積金

　　【正確答案】C

　　【答案解析】按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)計(jì)提法定公積金。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取的法定公積金，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

　　15、下列關(guān)于股利分配理論的表述中，不正確的是(　) 。

　　A.股利無關(guān)論認(rèn)為，股利的支付率不影響公司價(jià)值

　　B.信號(hào)理論認(rèn)為，在信息不對(duì)稱的情況下。企業(yè)的股利變化可以向市場(chǎng)傳遞企業(yè)的信息，從而引起股價(jià)的變動(dòng)

　　C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率較高的股票

　　D.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡低股利支付率的股票

　　【正確答案】D

　　【答案解析】客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡髙股利支付率的股票，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　16、 下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值說法中，不正確的是(　　) 。

　　A.期權(quán)到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)用后的剩余，稱為期權(quán)購(gòu)買人的“凈收入”

　　B.在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未被執(zhí)行的期權(quán)價(jià)值為零

　　C.空頭看漲期權(quán)的到期日價(jià)值沒有下限

　　D.在不考慮交易費(fèi)等因素的情況下，同一期權(quán)的買賣雙方是零和博弈

　　【正確答案】A

　　【答案解析】 期權(quán)到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)用后的剩余，稱為期權(quán)購(gòu)買人的“凈損益”，所以選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤;雙方約定的期權(quán)到期的那一天為到期日，在此之后，期權(quán)失效，價(jià)值為零，所以選項(xiàng)B的說法正確;空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=一Ma×(股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0)，理論上，股價(jià)可以無限大，所以空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值沒有下限，選項(xiàng)C的說法正確;對(duì)于同一期權(quán)的買賣雙方而言，一方的損失，就是另一方的所得，所以選項(xiàng)D的說法正確。

　　17、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證和股票看漲期權(quán)比較的表述中，不正確的是 ()。

　　A.均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)

　　B.執(zhí)行時(shí)的股票均來自于二級(jí)市場(chǎng)

　　C.認(rèn)股權(quán)證不能用布萊克一斯科爾斯模型定價(jià)

　　D.都有一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)格

　　【正確答案】B

　　【答案解析】股票看漲期權(quán)執(zhí)行時(shí)，其股票來自二級(jí)市場(chǎng)，而認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票是新發(fā)股，所以選項(xiàng)B的說法不正確。

　　18、下列關(guān)于股票股利、股票分割和回購(gòu)的表述中，不正確的是(　) 。

　　A.對(duì)公司來講，實(shí)行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價(jià)，從而吸引更多的投資者

　　B.股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用

　　C.在公司股價(jià)上漲幅度不大時(shí)，可以通過股票分割將股價(jià)維持在理想的范圍之內(nèi)

　　D.股票分割和股票股利都能達(dá)到降低公司股價(jià)的目的

　　【正確答案】C

　　【答案解析】在公司股價(jià)上漲幅度不大時(shí)，往往通過發(fā)放股票股利將股價(jià)維持在理想的范圍之內(nèi)，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

　　19、一項(xiàng)600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每季度復(fù)利一次，有效年利率會(huì)高出報(bào)價(jià)利率( )。

　　A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%

　　【正確答案】B

　　【答案解析】本題的考點(diǎn)是有效年利率與報(bào)價(jià)利率的換算。

　　20、已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，10%，11)=6.4951。則10年，10%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為( )。

　　A.17.531 B. 6.7590 C.14.579 D. 5.4951

　　【正確答案】B

　　【答案解析】預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1，系數(shù)加1，所以10年，10%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=5.7590+1=6.7590。