第1題

從資金來源劃分，期貨市場的機構(gòu)投資者可分為( )。

A 商業(yè)銀行

B 證券公司

C 養(yǎng)老基金

D 養(yǎng)老保險

【正確答案】：A,B,C,D

[答案解析]期貨市場的機構(gòu)投資者是指以各種形式參與期貨交易的機構(gòu)投資者。從資金來源劃分，可分為生產(chǎn)貿(mào)易商，證券公司、商業(yè)銀行和投資銀行，養(yǎng)老基金，養(yǎng)老保險等。

第2題

下列關(guān)于對沖基金的說法，正確的有( )。

A 又稱避險基金，是指“風(fēng)險對沖過的基金”

B 可以通過做多、做空以及進行杠桿交易等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的資產(chǎn)品種

C 對沖基金都是高風(fēng)險的

D 經(jīng)常運用對沖的辦法去抵消市場風(fēng)險，鎖定套利機會

【正確答案】：A,B,D

[答案解析]C項對沖基金按照交易手段可以分為低風(fēng)險對沖基金、混合型對沖基金和高風(fēng)險對沖基會。

第3題

下面對期貨基金的參與者描述正確的有( )。

A 商品基金經(jīng)理負責(zé)選擇基金的發(fā)起方式，決定基金的投資方向

B 商品基金經(jīng)理負責(zé)對期貨投資基金進行具體的交易操作

C 交易經(jīng)理幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問，監(jiān)控商品交易顧問的活動

D 期貨傭金商負責(zé)執(zhí)行商品交易顧問的交易指令，并收取傭金

【正確答案】：A,C,D

[答案解析]商品交易顧問負責(zé)對期貨投資基金進行具體的交易操作。

第4題

商品期貨行業(yè)中的參與者包括( )。

A 期貨傭金商(FCM)

B 商品交易顧問(CTA)

C 交易經(jīng)理(TM)

D 商品基金經(jīng)理(CPO)

【正確答案】：A,B,C,D

[答案解析]商品基金組織結(jié)構(gòu)為：商品基金經(jīng)理(CPO);商品交易顧問(CTA);交易經(jīng)理(TM);期貨傭金商(FCM);托管人(Custodian)。

第5題

商品期貨的套期保值者包括( )。

A 生產(chǎn)商

B 加工商

C 經(jīng)營商

D 投資者

【正確答案】：A,B,C

[答案解析]套期保值者，是指那些把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣某種標(biāo)的物(實物商品或者金融商品)的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進(或已擁有、將擁有)準備以后出售的某種標(biāo)的物或?qū)�將來要買進的某種標(biāo)的物價格進行保險的個人或企業(yè)。商品期貨的套期保值者是生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營商等。

第6題

以下說法正確的是( )。

A 在市場經(jīng)濟條件下生產(chǎn)經(jīng)營者客觀上存在規(guī)避價格風(fēng)險的需求

B 期貨投機者的加入能夠清除生產(chǎn)經(jīng)營者面臨的價格風(fēng)險

C 生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要相應(yīng)的風(fēng)險承擔(dān)者

D 在許多國家，期貨價格已成為現(xiàn)貨交易的主要參考依據(jù)

【正確答案】：A,C,D

[答案解析]期貨市場的套期保值交易能夠為生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避風(fēng)險，但它只是轉(zhuǎn)移了風(fēng)險，并不能把風(fēng)險消滅。轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機者、套利者在期貨市場上起著承擔(dān)風(fēng)險的作用。

第7題

按投機者每筆交易的持倉時間，投機者可分為( )。

A 一般交易者

B 當(dāng)日交易者

C “搶帽子”交易者

D 套利交易者

【正確答案】：A,B,C

第8題

下列關(guān)于商品基金的說法，正確的有( )。

A 是一種集合投資方式，從組織形式上類似于共同基金公司和投資公司

B 專注于投資期貨和期權(quán)合約

C 既可以做多也可以做空

D 商品交易顧問(CTA)是基金的主要管理人

【正確答案】：A,B,C

[答案解析]商品交易顧問(CTA)實際管理商品基金的資金和賬戶，商品基金經(jīng)理(CPO)是基金的主要管理人。

第9題

下列關(guān)于期貨投機者的說法，正確的有( )。

A 期貨投機者試圖預(yù)測商品價格未來走勢，甘愿利用自己的資金去冒險

B 期貨投機者利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險

C 期貨投機者不斷買進賣出期貨合約，期望從價格波動中獲取利潤

D 當(dāng)投機者預(yù)測標(biāo)的物價格將要上漲，就擇機賣出期貨合約

【正確答案】：A,C

[答案解析]B項利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險是套期保值者的特點。對于投機者來說，實際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價格走勢與自己的預(yù)測是否一致。D項當(dāng)投機者預(yù)測標(biāo)的物價格將要上漲，就擇機買進期貨合約，反之則賣出。

第10題

一般的套利方式包括( )。

A 跨時期套利

B 期現(xiàn)套利

C 跨品種套利

D 跨市場套利

【正確答案】：A,B,C,D

第11題

金融期貨的套期保值者有金融市場的( )。

A 投資者(或債權(quán)人)

B 融資者(或債務(wù)人)

C 生產(chǎn)商

D 進出口商

【正確答案】：A,B,D

第12題

商品基金經(jīng)理(CPO)在投資管理方面的職責(zé)包括( )。

A 對商品交易顧問(CTA)投資風(fēng)險進行監(jiān)控

B 選擇基金主要成員

C 選擇基金的發(fā)行方式

D 決定基金投資方向

【正確答案】：B,C,D

[答案解析]商品基金經(jīng)理(CPO)是商品基金的主要管理人，是基金的設(shè)計者和運作的決策者，負責(zé)選擇基金的發(fā)行方式，選擇基金主要成員，決定基金投資方向等。A項是商品基金交易經(jīng)理(TM)的職責(zé)。

第13題

根據(jù)期貨投資者人市目的的不同，可將期貨投資者分為( )。

A 期貨套利者

B 期貨投機者

C 風(fēng)險承擔(dān)者

D 套期保值者

【正確答案】：A,B,D

[答案解析]根據(jù)期貨投資者人市目的的不同，期貨投資者可以分為三大類：套期保值者、投機者和套利者。套期保值者以規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險為目的;套利者以獲取價差套利為目的;而投機者以在價格波動中賺取波動價差為目的。

第14題

下列關(guān)于商品基金和對沖基金的說法，正確的有( )。

A 商品基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多

B 商品基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高

C 商品基金和對沖基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具

D 商品基金的業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度比對沖基金高

【正確答案】：A,B,C

[答案解析]商品基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)而不涉及股票、債券和其他金融資產(chǎn)，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更低。

第15題

按投資領(lǐng)域劃分，期貨市場的機構(gòu)投資者可分為( )。

A 共同基金

B 對沖基金

C 股票基金

D 商品基金

【正確答案】：A,B,D

[答案解析]從機構(gòu)的投資領(lǐng)域劃分，期貨市場的機構(gòu)投資者可分為共同基金、對沖基金、商品基金、對沖基金的基金等。

第16題

下列關(guān)于套期保值者的說法，正確的有( )。

A 套期保值者把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險的場所

B 套期保值者可以利用期貨合約對將來要買人或出售的某種標(biāo)的物價格進行保險

C 金融期貨的套期保值者包括金融市場的債權(quán)人和債務(wù)人等

D 商品期貨的套期保值者是生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營商等

【正確答案】：B,C,D

[答案解析]A項套期保值者把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所。

三、判斷題(本大題10小題.每題1.0分，共10.0分。請對下列各題做出判斷，“√”表示正確，“X”表示不正確。在答題卡上將該題答案對應(yīng)的選項框涂黑。)

第1題

大多數(shù)期貨交易者都是以獲得實物為目的。( )

【正確答案】：　X

[答案解析]大多數(shù)期貨交易者都不是以獲得實物為目的，一般都會在到期交割目前平倉來獲得價差收益，或者實現(xiàn)套期保值等。

第2題

按價格預(yù)測方法分，期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。( )

【正確答案】：　X

[答案解析]按不同的標(biāo)準，期貨投機者可分為不同的種類：按交易部位分，可分為多頭投機者和空頭投機者;按交易量的大小分，可分為大投機者與小投機者;按價格預(yù)測方法分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派;按投機者每筆交易的持倉時間分，可分為一般交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子”交易者。

第3題

套期保值者是期貨市場存在的前提和基礎(chǔ)。( )

【正確答案】：　√

[答案解析]套期保值者和投機者、套利者之間是一種相互依存的關(guān)系，誰也離不開誰。套期保值者是期貨市場存在的前提和基礎(chǔ)，他們規(guī)避了其生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風(fēng)險，也就相應(yīng)轉(zhuǎn)移了附著在這些風(fēng)險中的收益。如果沒有套期保值者買入或賣出的合約，投機者、套利者便沒有投機或套利的對象，無法進行買空賣空活動。

第4題

僅有套期保值者的市場，套期保值很難實現(xiàn)。( )

【正確答案】：　√

[答案解析]如果只有套期保值者參與期貨交易，那么，必須在買入套期保值者和賣出套期保值者交易數(shù)量完全相等時，交易才能成立。實際上，多頭保值者和空頭保值者的不平衡是經(jīng)常的，因此，僅有套期保值者的市場，套期保值是很難實現(xiàn)的。

第5題

多頭套期保值者和空頭套期保值者的平衡是經(jīng)常的。( )

【正確答案】：　X

[答案解析]多頭套期保值者和空頭套期保值者的不平衡是經(jīng)常的。