第二節(jié)　創(chuàng)新發(fā)展趨勢

　　一、業(yè)務(wù)綜合化與交叉金融工具

　　隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力將從居民收入增長和監(jiān)管套利轉(zhuǎn)向資本市場發(fā)展和金融脫媒深化。尤其是多層次資本市場的快速發(fā)展，將改變社會資金流向，加劇商業(yè)銀行存款理財(cái)化、信貸證券化的“雙脫媒”趨勢，在促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，推動商業(yè)銀行加快混業(yè)經(jīng)營新布局。

　　從發(fā)展趨勢看，資產(chǎn)管理行業(yè)和金融市場格局的演變帶來社會融資方式的改變和金融脫媒的深化，推動商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)四大轉(zhuǎn)變，成為橫跨各金融領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)提供商。

　　1.從資金提供者轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金組織者，借助渠道、客戶、信息優(yōu)勢，通過資產(chǎn)管理計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)合作等，撮合資金供給和資金需求，提供專業(yè)配套服務(wù)，由融資到融資融智相結(jié)合。

　　2.從主要參與貨幣市場到同時(shí)涉足資本市場，通過資產(chǎn)管理、投行以及金融市場等業(yè)務(wù)更多參與到資本市場中，打通貨幣市場與資本市場、股權(quán)融資與債權(quán)融資，借助平臺優(yōu)勢，成為資本市場深度參與者。

　　3.從資產(chǎn)持有轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)持有與管理并重，依托金融市場，通過資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動，提高資產(chǎn)的產(chǎn)出效率。

　　4.從交易為主轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰追��?wù)并重，更多發(fā)展代客業(yè)務(wù)，為客戶提供各類交易服務(wù)，滿足客戶日益增長的財(cái)富管理和資產(chǎn)增值需求，成為市場交易服務(wù)商。

　　從監(jiān)管環(huán)境看，銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托之間的資金流動、客戶交叉、產(chǎn)品合作日益頻繁，行業(yè)邊界日漸模糊，推動金融監(jiān)管更加市場化，為商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營提供了有利條件。從各金融業(yè)態(tài)的特點(diǎn)來看，商業(yè)銀行強(qiáng)大的資金實(shí)力、龐大的客戶基礎(chǔ)、便捷的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、高效的風(fēng)控技術(shù)，使其在混業(yè)經(jīng)營過程中最具優(yōu)勢，最有條件作為金融控股平臺，布局其他非銀行金融領(lǐng)域。

　　二、證券化

　　銀行的信貸資產(chǎn)是具有一定數(shù)額的價(jià)值并具有生息特性的貨幣資產(chǎn)，因此也具備了轉(zhuǎn)化為證券化金融工具的可能性。在銀行的實(shí)際業(yè)務(wù)活動中，常常有存款期限短而貸款期限長或資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求快于負(fù)債業(yè)務(wù)提供的可能性等種種情況，這樣就產(chǎn)生了銀行的流動性安排和資產(chǎn)負(fù)債管理等新業(yè)務(wù)需求。

　　信貸資產(chǎn)證券化是銀行向借款人發(fā)放貸款，再將這部分貸款轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)支持證券出售給投資者。在這種模式下，銀行不承擔(dān)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，而是由投資者承擔(dān)，銀行負(fù)責(zé)貸款的評審和貸后管理，這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力充分結(jié)合起來，提高融資的效率。與傳統(tǒng)證券融資相比，資產(chǎn)證券化具有以下特征：資產(chǎn)證券化是一種資產(chǎn)收入導(dǎo)向型、低成本、結(jié)構(gòu)性的融資方式，是一種表外融資方式和增加企業(yè)價(jià)值的融資方式，同時(shí)又是一種流動性風(fēng)險(xiǎn)的管理手段。

　　我國銀行業(yè)貸款結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生顯著變化，存短貸長的矛盾凸顯，客戶集中度和行業(yè)集中度維持在較高水平，這一方面需要新增貸款調(diào)結(jié)構(gòu)，更重要的是存量貸款的調(diào)結(jié)構(gòu)，而開展貸款轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)證券化，不僅有利于商業(yè)銀行達(dá)到監(jiān)管要求，也有利于防范和分散銀行風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、互聯(lián)網(wǎng)金融

　　(一)互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融有三個(gè)主要特征：

　　一是以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為基礎(chǔ)的客戶信息挖掘和信用風(fēng)險(xiǎn)管理;

　　二是以點(diǎn)對點(diǎn)直接交易為基礎(chǔ)進(jìn)行金融資源配置;

　　三是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付在資金劃轉(zhuǎn)上起基礎(chǔ)性作用。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融推動以網(wǎng)上支付、余額理財(cái)及P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)迅速崛起，即使商業(yè)銀行建立在眾多實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)和龐大營銷隊(duì)伍基礎(chǔ)上的渠道、服務(wù)和獲客優(yōu)勢快速衰減，同時(shí)又為商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展服務(wù)革命提供了契機(jī)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的改變主要體現(xiàn)在以下方面：

　　1.提升客戶體驗(yàn)�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)將大大縮減商業(yè)銀行的交易處理時(shí)間，提高風(fēng)險(xiǎn)識別效率，實(shí)現(xiàn)付款、理財(cái)及貸款的即時(shí)處理，打破時(shí)間和空間限制，特別是建立在人臉識別技術(shù)上的遠(yuǎn)程開戶有望在不遠(yuǎn)的將來取得重大突破，銀行可以為客戶提供更便捷、更高效、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，全面提升客戶體驗(yàn)。

　　2.改變獲客路徑。電子商務(wù)的積聚效應(yīng)推動形成“平臺經(jīng)濟(jì)”并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。每一個(gè)平臺背后都聚集了大量個(gè)人和企業(yè)客戶。商業(yè)銀行通過與各類平臺合作，批量獲客，可以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)客戶和業(yè)務(wù)量的快速增長。

　　3.降低運(yùn)營成本。借助大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)批量化業(yè)務(wù)處理，大大降低了運(yùn)營成本。同時(shí)，基于微信等新媒體的病毒式推廣和網(wǎng)絡(luò)自發(fā)傳播，可以在短時(shí)間內(nèi)將產(chǎn)品信息推送至數(shù)以萬計(jì)的客戶群體，使?fàn)I銷成本大幅降低。

　　4.創(chuàng)造市場機(jī)會。“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代將催生一批新業(yè)態(tài)、新模式、新機(jī)構(gòu)群體，如P2P機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、金融資產(chǎn)交易平臺等，作為金融體系的基石，商業(yè)銀行可以因此爭取到新的目標(biāo)客戶和資金監(jiān)管、清算等業(yè)務(wù)機(jī)會。商業(yè)銀行也可以與這些機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與營銷等方面開展合作，形成新型競合關(guān)系。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使商業(yè)銀行真正向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變，通過互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合而拓展商業(yè)銀行服務(wù)的邊界和市場，開發(fā)有針對性的產(chǎn)品和服務(wù)，不斷提高用戶體驗(yàn)。

　　(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

　　2015年7月18日，中國人民銀行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出了一系列鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，積極鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)從業(yè)機(jī)構(gòu)相互合作，拓寬從業(yè)機(jī)構(gòu)融資渠道，堅(jiān)持簡政放權(quán)和落實(shí)、完善財(cái)稅政策，推動信用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套服務(wù)體系建設(shè)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的內(nèi)在要求。按照“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸(包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款)、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，落實(shí)了監(jiān)管責(zé)任，明確了業(yè)務(wù)邊界。

　　具體為：

　　互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)由人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管，

　　網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管，

　　股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售業(yè)務(wù)由證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管，

　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)則由保監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。

　　本章結(jié)構(gòu)