四、理財(cái)產(chǎn)品合規(guī)性管理案例

　　個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)、銷售和管理是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的重要內(nèi)容，本節(jié)分類進(jìn)行案例分析。

　　(一)理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)合規(guī)性管理案例

　　事件：2008年9月以前，不少國內(nèi)銀行為了拓寬理財(cái)產(chǎn)品的投資渠道，將理財(cái)資金投資于境外投資銀行設(shè)計(jì)發(fā)行的各類結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品。這些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益通常與股指、利率、外匯匯率、單只或數(shù)只股票的期間表現(xiàn)、商品期貨指數(shù)等掛鉤，有時(shí)也會含有提前終止條款或自動轉(zhuǎn)換條款，既有保本的，也有非保本的，但一般都沒有二級市場可以轉(zhuǎn)讓。境外投資銀行對于購買產(chǎn)品的國內(nèi)銀行通常會給予豐厚的傭金作為鼓勵(lì)，因此國內(nèi)銀行也比較積極地推銷此類產(chǎn)品。

　　此類產(chǎn)品特點(diǎn)：結(jié)構(gòu)復(fù)雜，投資風(fēng)險(xiǎn)大，超出銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，國內(nèi)銀行尚無法對此類的投資產(chǎn)品進(jìn)行估值或量化監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)。

　　但銀行認(rèn)為：已經(jīng)將境外投資銀行提供的關(guān)于收益和風(fēng)險(xiǎn)測算的資料交給投資者閱讀，投資者理應(yīng)了解這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)發(fā)行產(chǎn)品的境外投資銀行也會對其進(jìn)行定期估值，銀行可以通過這些估值了解產(chǎn)品的收益情況。另外，從當(dāng)時(shí)的市場情況來看，境內(nèi)外市場都呈現(xiàn)明顯的上行趨勢，因此即使從定性的角度來看，銀行認(rèn)為這些產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性也不大。

　　2.問題分析 在此類產(chǎn)品相關(guān)信息方面較為被動，問題具體表現(xiàn)為：

　　(1)設(shè)計(jì)和銷售無法獨(dú)立或準(zhǔn)確測算成本與收益的理財(cái)產(chǎn)品。

　　(2)對第三方提供產(chǎn)品的盡職調(diào)查不充分，未及時(shí)識別復(fù)雜產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)并制定管理措施。

　　3.合規(guī)性分析 本案例涉及的合規(guī)性有以下幾點(diǎn)：

　　(1)《辦法》第三十八條：商業(yè)銀行應(yīng)制定理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)工作流程，制定內(nèi)部審批程序，明確主要風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)采取的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，并按照有關(guān)要求向監(jiān)管部門報(bào)送。

　　(2)《辦法》第三十九條：商業(yè)銀行應(yīng)對理財(cái)計(jì)劃的資金成本與收益進(jìn)行獨(dú)立測算，采用科學(xué)合理的測算方式預(yù)測理財(cái)投資組合的收益率。商業(yè)銀行不得銷售不能獨(dú)立測算或收益率為零或負(fù)值的理財(cái)計(jì)劃。

　　(二)理財(cái)產(chǎn)品銷售合規(guī)性管理案例

　　理財(cái)產(chǎn)品銷售合規(guī)性是理財(cái)產(chǎn)品合規(guī)性的重點(diǎn)內(nèi)容，合規(guī)銷售可以有效避免理財(cái)相關(guān)投訴，減少銀行和客戶之間的糾紛。

　　案例一：客戶與理財(cái)產(chǎn)品適合度案例

　　1.事件

　　以下是某銀行2008年初發(fā)行的一款高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的客戶評估問卷：

　　問題l：您是否知道投資本產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，且本產(chǎn)品為高風(fēng)險(xiǎn)?

　　問題2：您目前的家庭現(xiàn)金資產(chǎn)總額是多少?

　　問題3：您計(jì)劃投資本計(jì)劃的總現(xiàn)金資產(chǎn)比例是多少?

　　問題4：當(dāng)投資產(chǎn)品低于您的預(yù)期收益率時(shí)，您是否接受?

　　問題5：本產(chǎn)品為非本金和收益保障型理財(cái)產(chǎn)品，且預(yù)期年化收益率有望達(dá)到x×%，您是否知曉?

　　某位投資者在回答上述問題時(shí)，問題l選“是”，問題2選“現(xiàn)金資產(chǎn)少于5萬元”，問題

　　3選“投資該產(chǎn)品比例不超過現(xiàn)金資產(chǎn)的50%”，問題4選“是”，問題5選“是”。 根據(jù)上述答案，理財(cái)客戶經(jīng)理給出了“該客戶適宜購買該款產(chǎn)品”的意見。

　　2.問題分析

　　根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)評估答案結(jié)果，該客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力明顯較低，不適合購買高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，因此理財(cái)客戶經(jīng)理未能按照符合客戶利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的原則審慎開展業(yè)務(wù)。

　　3.合規(guī)性分析 本案例涉及的合規(guī)性有以下幾點(diǎn)：

　　(1)《辦法》第四條：商業(yè)銀行應(yīng)按照符合客戶利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的原則，審慎盡責(zé)地開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　(2)《辦法》第三十七條：商業(yè)銀行利用理財(cái)顧問服務(wù)向客戶推介投資產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，評估客戶的財(cái)務(wù)狀況，提供合適的投資產(chǎn)品由客戶自主選擇，并應(yīng)向客戶解釋相關(guān)投資工具的運(yùn)作市場及方式，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)《指引》第二十二條：商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、推介投資產(chǎn)品服務(wù)，應(yīng)首先調(diào)查了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目的，以及對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和承受能力，評估客戶是否適合購買所推介的產(chǎn)品，并將有關(guān)評估意見告知客戶，雙方簽字。

　　(4)《指引》第二十三條：對于市場風(fēng)險(xiǎn)較大的投資產(chǎn)品，特別是與衍生交易相關(guān)的投資產(chǎn)品，商業(yè)銀行不應(yīng)主動向無相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)或經(jīng)評估不適宜購買該產(chǎn)品的客戶推介或銷售該產(chǎn)品�？蛻糁鲃右�求了解或購買有關(guān)產(chǎn)品時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)向客戶當(dāng)面說明有關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基本知識，并以書面形式確認(rèn)是客戶主動要求了解和購買產(chǎn)品。

　　(5)《指引》第二十四條：客戶評估報(bào)告認(rèn)為某一客戶不適宜購買某一產(chǎn)品或計(jì)劃，但客戶仍然要求購買的，商業(yè)銀行應(yīng)制定專門的文件，列明商業(yè)銀行的意見、客戶的意愿和其他的必要說明事項(xiàng)，雙方簽字認(rèn)可。

　　(6)《指引》第二十六條：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員對客戶的評估報(bào)告，應(yīng)報(bào)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人或經(jīng)其授權(quán)的業(yè)務(wù)主管人員審核。審核人員應(yīng)著重審查理財(cái)投資建議是否存在誤導(dǎo)客戶的情況，避免部分業(yè)務(wù)人員為銷售特定銀行產(chǎn)品或銀行代理產(chǎn)品對客戶進(jìn)行了錯(cuò)誤銷售和不當(dāng)銷售。

　　(7)《指引》第二十七條：對于投資金額較大的客戶，評估報(bào)告除應(yīng)經(jīng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人審核批準(zhǔn)外，還應(yīng)經(jīng)其他相關(guān)部門或者商業(yè)銀行主管理財(cái)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人審核。審核的權(quán)限，應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品特性和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況制定。

　　(8)《指引》第二十八條：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的跟蹤評估制度，定期對客戶評估報(bào)告或投資顧問建議進(jìn)行重新評估，并向客戶說明有關(guān)評估情況。

　　案例二：客戶與理財(cái)產(chǎn)品適合度案例

　　1.事件 某銀行在其發(fā)行的一款理財(cái)產(chǎn)品的宣傳材料中稱：“本產(chǎn)品預(yù)期最高年化收益率×X%(上不封頂)”，同時(shí)也在材料底端用小字注明了“預(yù)期收益率不代表產(chǎn)品的實(shí)際收益率”。由于已在產(chǎn)品說明書中對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了揭示，因此銀行認(rèn)為不需要在宣傳材料中重復(fù)提示風(fēng)險(xiǎn)。

　　以下是某客戶與理財(cái)客戶經(jīng)理的一段對話：

　　客戶：“你這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品保本嗎?”

　　經(jīng)理：“不保本的，但投資的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不高，發(fā)生本金損失的可能性不大。”

　　客戶：“那就是本金會損失?”

　　經(jīng)理：“只是有可能而已，不用太擔(dān)心。在現(xiàn)在的市場情況下，取得預(yù)期收益的可能性是很高的，而且收益上不封頂�！�

　　客戶最終決定購買該款產(chǎn)品，但對于銀行要求其手抄一段風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)語句，客戶表示無法理解，認(rèn)為其已經(jīng)在協(xié)議上簽了字，就等于愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)了�？蛻艚�(jīng)理再三解釋無效的情況下，為了達(dá)成交易，最終由客戶經(jīng)理代抄后客戶在語句下面簽了字。

　　2.問題分析

　　部分銀行宣傳營銷過程中的風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，具體表現(xiàn)為：

　　(1)宣傳材料無風(fēng)險(xiǎn)揭示或弱化風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)調(diào)收益，對預(yù)期收益率的測算方式和主要依據(jù)的披露不充分;

　　(2)產(chǎn)品銷售協(xié)議中未按規(guī)定設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提示;

　　(3)產(chǎn)品銷售協(xié)議中未按規(guī)定設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)語句，未按規(guī)定要求客戶親手抄錄并簽字確認(rèn)。

　　3.合規(guī)性分析 本案例涉及的合規(guī)性有以下幾點(diǎn)：

　　(1)《辦法》第四十條：商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃的宣傳和介紹材料，應(yīng)包含對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的揭示，并以醒目、通俗的文字表達(dá);對非保證收益理財(cái)計(jì)劃，在與客戶簽訂合同前，應(yīng)提供理財(cái)計(jì)劃預(yù)期收益率的測算數(shù)據(jù)、測算方式和測算的主要依據(jù)。

　　(2)《指引》第二十九條：商業(yè)銀行向客戶提供的所有可能影響客戶投資決策的材料，商業(yè)銀行銷售的各類投資產(chǎn)品介紹，以及商業(yè)銀行對客戶投資情況的評估和分析等，都應(yīng)包含相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)當(dāng)充分、清晰、準(zhǔn)確，確�？蛻裟軌蛘�確理解風(fēng)險(xiǎn)揭示的內(nèi)容。商業(yè)銀行通過理財(cái)服務(wù)銷售的其他產(chǎn)品，也應(yīng)進(jìn)行明確的風(fēng)險(xiǎn)揭示。

　　(3)《指引》第三十條：商業(yè)銀行提供個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)，要向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。風(fēng)險(xiǎn)提示應(yīng)設(shè)計(jì)客戶確認(rèn)欄和簽字欄�？蛻舸_認(rèn)欄應(yīng)載明以下語句，并要求客戶抄錄后簽名：“本人已經(jīng)閱讀上述風(fēng)險(xiǎn)提示，充分了解并清楚知曉本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，愿意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)”。

　　(4)《指引》第五十條：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分、清晰、準(zhǔn)確地向客戶提示綜合理財(cái)服務(wù)和理財(cái)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。對于保證收益理財(cái)計(jì)劃和保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容應(yīng)至少包括以下語句：“本理財(cái)計(jì)劃有投資風(fēng)險(xiǎn)，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資�！�

　　(5)《指引》第五十一條：對于非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容應(yīng)至少包括以下語句：“本理財(cái)計(jì)劃是高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資�！�

　　(6)《指引》第五十七條：商業(yè)銀行在編寫有關(guān)產(chǎn)品介紹和宣傳材料時(shí)，應(yīng)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，提供必要的舉例說明，并根據(jù)有關(guān)管理規(guī)定將需要報(bào)告的材料及時(shí)向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會報(bào)告。

　　(三)理財(cái)產(chǎn)品售后合規(guī)性管理案例

　　售后理財(cái)產(chǎn)品在存續(xù)期間的管理重點(diǎn)是信息披露和客戶投訴以及危機(jī)處理。

　　案例一：理財(cái)產(chǎn)品信息披露案例

　　1.事件 某銀行發(fā)行了一款非保本浮動收益型的信托類理財(cái)產(chǎn)品，期限一年。合作方信托公司表示理財(cái)資金所投資的信托計(jì)劃由于客戶不能提前中止，因此沒有必要定期提供資產(chǎn)信息，僅需在產(chǎn)品到期時(shí)提供即可。此外銀行的業(yè)務(wù)系統(tǒng)也不支持打印理財(cái)客戶的賬單�；�于上述原因，銀行在理財(cái)協(xié)議中“信息披露”一節(jié)中列明“本理財(cái)產(chǎn)品在存續(xù)期間不提供賬單，理財(cái)計(jì)劃的投資發(fā)生重大不利事項(xiàng)時(shí)，銀行會及時(shí)在網(wǎng)站上公布”。

　　銀行認(rèn)為，由于已經(jīng)與客戶就理財(cái)產(chǎn)品的信息披露方式在協(xié)議中達(dá)成一致的約定，因此已能滿足對客戶信息披露的要求�？蛻羧缬行枰�了解重大事項(xiàng)的信息，可以自行到銀行網(wǎng)站上查看有關(guān)信息。

　　2.問題分析 銀行持續(xù)信息披露的合規(guī)性較差：未按規(guī)定定期向客戶發(fā)送理財(cái)產(chǎn)品賬單，未披露收入、費(fèi)用、期末資產(chǎn)估值等情況。

　　3.合規(guī)性分析 本案例涉及的合規(guī)性有以下幾點(diǎn)：

　　(1)《辦法》第二十八條：在理財(cái)計(jì)劃的存續(xù)期內(nèi)，商業(yè)銀行應(yīng)向客戶提供其所持有的所有相關(guān)資產(chǎn)的賬單，賬單應(yīng)列明資產(chǎn)變動、收入和費(fèi)用、期末資產(chǎn)估值等情況。賬單提供應(yīng)不少于兩次，并且至少每月提供一次。商業(yè)銀行與客戶另有約定的除外。

　　(2)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》第四條進(jìn)一步明確要求，銀行與客戶另有約定的，提供賬單的頻度和賬單中所包含的信息量應(yīng)不低于《辦法》的要求。

　　(3)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》第六條：商業(yè)銀行應(yīng)盡責(zé)履行信息披露義務(wù)，向客戶充分披露理財(cái)資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關(guān)投資管理信息，并及時(shí)向客戶披露對投資者權(quán)益或者投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。

　　案例二：客戶投訴與危機(jī)處理案例

　　1.事件 一些客戶購買了某銀行的一款非保本浮動收益型的理財(cái)產(chǎn)品，由于受到金融危機(jī)的影響，產(chǎn)品發(fā)生嚴(yán)重虧損�？蛻粽J(rèn)為銀行在宣傳和銷售的過程中沒有向其充分揭示產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，存在誤導(dǎo)銷售的行為，因此向銀行投訴。銀行方面指派銷售該產(chǎn)品的分行處理投訴。分行銷售部門認(rèn)為自己只存在輕微過失，不存在嚴(yán)重誤導(dǎo)銷售的行為，但由于對銷售時(shí)的對話沒有錄音，銀行方面也無法舉證表明自身無過失，因此，分行的投訴處理人員采取與客戶單獨(dú)面談的方式，在表明自己無過失的前提下，提出現(xiàn)金賠償?shù)耐讌f(xié)方案�，F(xiàn)金賠償金額根據(jù)分行與客戶“討價(jià)還價(jià)”的結(jié)果確定。分行為了防止客戶互相了解賠償金額，還要求客戶承諾不將賠償金額泄露給第三方。盡管如此，仍有客戶由于發(fā)現(xiàn)自己拿到的比別人少，進(jìn)而再次投訴，甚至投訴至銀監(jiān)局。對此，分行也感到無能為力。

　　2.問題分析

　　銀行未建立適當(dāng)?shù)耐对V處理機(jī)制，未能妥善處理客戶的投訴。

　　3.合規(guī)性分析

　　本案例涉及的合規(guī)性有以下幾點(diǎn)：

　　(1)《辦法》第六十五條：商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有下列情形之一，并造成客戶經(jīng)濟(jì)損失的，應(yīng)按照有關(guān)法律規(guī)定或者合同的約定承擔(dān)責(zé)任：商業(yè)銀行未保存有關(guān)客戶評估記錄和相關(guān)資料，不能證明理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的銷售是符合客戶利益原則的;商業(yè)銀行未按客戶指令進(jìn)行操作，或者未保存相關(guān)證明文件的;不具備理財(cái)業(yè)務(wù)人員資格的業(yè)務(wù)人員向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)、銷售理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的。

　　(2)《指引》第三十一條：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)保證配置足夠的資源支持所開展的個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)，并向客戶提供有效的服務(wù)渠道。商業(yè)銀行應(yīng)制定相關(guān)制度接受并及時(shí)處理客戶投訴。

　　(3)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》第五條進(jìn)一步明確要求，商業(yè)銀行應(yīng)建立全面、透明、方便和快捷的客戶投訴處理機(jī)制。