貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的相關(guān)計(jì)算

　　2.4.1 貨幣時(shí)間概念

　　1. 概念

　　將一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異稱為貨幣時(shí)間價(jià)值。

　　貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)椋?1)貨幣可以滿足相當(dāng)消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本;(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值;(3)投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　2. 影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素

　　(1) 時(shí)間

　　時(shí)間的長短是影響金錢時(shí)間價(jià)值的首要因素，時(shí)間越長，金錢的時(shí)間價(jià)值越明顯。

　　(2) 收益率或通貨膨脹率

　　收益率決定一筆貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素。

　　(3) 單利與復(fù)利

　　2.4.2 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的計(jì)算

　　1. 基本參數(shù)

　　現(xiàn)值：貨幣今天的價(jià)值，通常用PV表示。

　　終值：貨幣在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，通常用FV表示。

　　時(shí)間：金錢貨幣價(jià)值的參照系，通常用t表示。

　　利率：即影響金錢時(shí)間價(jià)值程度的波動(dòng)要素，通常用r表示。

　　2. 現(xiàn)值和終值的計(jì)算

　　(1) 單期中的終值(2) 單期中的現(xiàn)值(3) 多期的終值和現(xiàn)值

　　3. 復(fù)利期間和有效年利率的計(jì)算

　　(1) 復(fù)利期間(2) 有效年利率(EAR)

　　4. 年金的計(jì)算

　　年金是在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。年金通常用PMT表示。根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)不同，年金可分為期初年金和期末年金。