考點(diǎn):貨幣政策工具

　　(1)公開市場業(yè)務(wù)

　　當(dāng)中央銀行需增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，可利用公開市場操作買人證券，增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，通過商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造功能，最終導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的多倍增加。相反，當(dāng)央行需減少貨幣供應(yīng)量時(shí)，可進(jìn)行反向操作。

　　(2)存款準(zhǔn)備金

　　存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。當(dāng)中央銀行需減少貨幣供應(yīng)量時(shí)，可以提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行需上繳央行的法定存款準(zhǔn)備金增加，可直接運(yùn)用的超額準(zhǔn)備金減少，商業(yè)銀行的可用資金減少，在其他條件不變的情況下，商業(yè)銀行的貸款或投資下降，引起存款的數(shù)量收縮，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少。

　　2004年開始實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金制度，其主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。商業(yè)銀行的資本充足率越低、不良貸款比例越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高。

　　(3)再貸款與再貼現(xiàn)

　�、僭儋J款是指中央銀行對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，是中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分。再貸款用以解決商業(yè)銀行流動(dòng)性不足、處置金融風(fēng)險(xiǎn)和有特定目的貸款的需要。

　�、谥醒脬y行調(diào)整再貼現(xiàn)率的作用機(jī)制是：中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會(huì)提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，降低商業(yè)銀行向央行借款的意愿，如果準(zhǔn)備金不足，商業(yè)銀行只能收縮對客戶的貸款和投資規(guī)模，進(jìn)而減少市場貨幣供應(yīng)量。

　　(4)利率政策

　　利率按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為：市場利率、官方利率、公定利率;名義利率與實(shí)際利率;固定利率與浮動(dòng)利率;短期利率與長期利率;即期利率與遠(yuǎn)期利率。

　　中國人民銀行可采用的利率工具有：調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率(再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率、超額存款準(zhǔn)備金利率);調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率;制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍;制定相關(guān)政策對各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整等。

　　(5)匯率政策

　　按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，匯率可以分為：基本匯率與套算匯率;固定匯率與浮動(dòng)匯率;即期匯率與遠(yuǎn)期匯率;官方匯率與市場匯率;雙邊匯率和有效匯率。

　　央行的匯率政策主要有：選擇相應(yīng)的匯率制度、確定適當(dāng)?shù)膮R率水平、促進(jìn)國際收支平衡。其中選擇匯率制度是最基礎(chǔ)、最核心的部分。

　　(6)窗口指導(dǎo)

　　中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)金融形勢，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)的措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。作為一項(xiàng)貨幣政策工具，雖然僅是一種指導(dǎo)，不具法律效力，但發(fā)展到今天，已是一種強(qiáng)制性手段。